Zumiez Melaporkan Kenaikan 2% dalam Pendapatan pada Kuartal Kedua

SourceMotley_fool

5 Sep 2025 13:17

Poin Kunci

• Pendapatan mencapai $214,3 juta pada Q2, di batas atas proyeksi sebelumnya dan 1,9% lebih tinggi dibandingkan tahun sebelumnya.

• Margin kotor meningkat menjadi 35,5%, menambahkan 1,3 poin persentase tahun ke tahun.

• Margin operasional menjadi sedikit positif pada 0,1%, meskipun perusahaan masih melaporkan kerugian bersih sebesar $0,06 per saham.

• 10 tindakan ini dapat menciptakan gelombang jutawan berikutnya ›

Zumiez, pengecer yang mengkhususkan diri dalam pakaian dan peralatan untuk skate, salju, dan gaya remaja, mengumumkan hasil kuartal kedua tahun fiskal 2025 pada 4 September. Sorotan utamanya adalah bahwa pendapatan mencapai $214,3 juta, sedikit di atas batas atas perkiraan perusahaan itu sendiri dan meningkat dibandingkan dengan $210,2 juta pada periode yang sama tahun lalu. Margin bruto (GAAP) mengalami peningkatan signifikan, mencapai 35,5%. Meskipun perusahaan memindahkan margin operasinya ke wilayah positif pada 0,1% (GAAP), kerugian terus berlanjut dengan EPS negatif sebesar $0,06.

Hasil ini melampaui harapan perusahaan, terutama dengan percepatan penjualan di Amerika Utara yang berkontribusi pada tren positif yang diamati saat memasuki periode penting kembali ke sekolah, meskipun tantangan internasional yang terus-menerus dan tekanan biaya membebani profitabilitas.

Sumber: Zumiez. Catatan: Kuartal kedua fiskal 2025 berakhir pada 2 Agustus 2025. Kuartal kedua fiskal 2024 berakhir pada 3 Agustus 2024.

Model Bisnis dan Strategi Terbaru

Situasi Zumiez memang menarik! Sepertinya mereka sedang berjalan di atas tali keuangan. Dengan lebih dari 700 toko yang tersebar di berbagai benua, mereka terus berfokus pada ceruk pakaian remaja dan barang-barang untuk olahraga ekstrem. Secara pribadi, saya rasa obsesi mereka terhadap “pengalaman pelanggan” terdengar bagus di atas kertas, tetapi apakah itu benar-benar membuahkan hasil?

Strategi integrasi mereka antara toko fisik dan perdagangan elektronik bisa menjadi penyelamat mereka, meskipun saya bertanya-tanya apakah mereka tidak terlambat datang ke pesta yang sudah dikuasai oleh raksasa ritel lainnya.

Analisis Kuartalan: Dorongan Penjualan dan Sinyal Campuran dari Profitabilitas

Angka-angka tampak cukup baik pada pandangan pertama - pendapatan sebesar $214,3 juta dengan peningkatan 1,9% dibandingkan tahun lalu. Penjualan yang sebanding naik 2,5%, dengan Amerika Utara menunjukkan pertumbuhan yang sehat sebesar 4,2%. Tetapi mari kita jujur, margin ini terlalu kecil. Margin operasional sebesar 0,1% hampir tidak ada, dan kerugian bersih sebesar $1 juta menunjukkan bahwa mereka masih jauh dari pemulihan yang sebenarnya.

Manajemen cepat untuk mengaitkan peningkatan penjualan dengan inisiatif merchandising mereka, tetapi mereka tidak menyebutkan berapa banyak yang harus mereka investasikan untuk mencapai pertumbuhan yang menyedihkan sebesar 1,9%. Sementara itu, Eropa tetap menjadi beban bagi hasil global mereka.

Yang saya anggap sangat ironis adalah kesepakatan hukum senilai $3,6 juta untuk sebuah gugatan pekerja di California. Tipikal perusahaan yang ingin memproyeksikan citra muda dan modern tetapi akhirnya membayar untuk praktik ketenagakerjaan yang dipertanyakan.

Hasil Kembali ke Sekolah dan Konteks Garis Produk

Saya harus mengakui bahwa angka kembali ke sekolah mereka sangat mengesankan - peningkatan 11,2% dalam penjualan yang sebanding dan 13% di Amerika Utara. Tampaknya mereka akhirnya berhasil dengan barang dagangan mereka, setidaknya untuk publik Amerika.

Namun, saya tetap skeptis tentang ekspansi fisiknya. Hanya enam toko baru yang direncanakan untuk 2025 menunjukkan kewaspadaan yang ekstrem atau kurangnya modal untuk tumbuh secara agresif. Sementara itu, bisnis internasional tetap menjadi anak bebek yang jelek di keluarga.

Penurunan kas dan setara kas menjadi $106,7 juta ( dari $127 juta ) membuat saya mempertanyakan prioritas mereka. Membeli kembali saham ketika masih belum menguntungkan? Tampaknya ini adalah strategi untuk menjaga harga saham secara artifisial daripada berinvestasi dalam pertumbuhan yang berkelanjutan.

Melihat ke Depan: Prakiraan Direksi

Untuk Q3 FY2025, mereka memproyeksikan penjualan bersih antara $232 dan $237 juta, dengan margin operasional sebesar 2,3% hingga 3,3%. Mereka mengharapkan EPS terdilusi sebesar $0,19 hingga $0,29, dengan pertumbuhan penjualan yang sebanding antara 5,5% dan 7,5%.

Saya merasa aneh bahwa mereka tidak memberikan panduan untuk seluruh tahun fiskal 2025, bersembunyi di balik “ketidakpastian yang terkait dengan tarif dan permintaan konsumen”. Bukankah itu selalu menjadi kasus dalam ritel? Ini lebih terdengar seperti alasan untuk tidak berkomitmen pada target yang mungkin tidak dapat mereka capai.

Menurut saya, Zumiez masih merupakan taruhan yang berisiko. Meskipun mereka menunjukkan tanda-tanda kehidupan di Amerika Utara, masalah internasional dan margin yang sangat ketat tidak menjanjikan masa depan yang cerah tanpa perubahan signifikan dalam strategi global mereka.