Oxford Industries melampaui ekspektasi laba per saham di kuartal kedua

Oxford Industries (NYSE:OXM) mengumumkan hasil keuangan kuartal kedua tahun fiskal 2025 pada 10 September 2025, mencatat penjualan bersih konsolidasi sebesar $403 juta, penurunan 4% dibandingkan tahun sebelumnya, dan laba bersih per saham yang disesuaikan sebesar $1,26, melampaui perkiraan meskipun tekanan margin terus berlanjut akibat tarif tinggi AS. Manajemen menegaskan kembali perkiraan tahunan mereka, termasuk penjualan bersih antara $1,475 miliar dan $1,515 miliar dan laba bersih per saham yang disesuaikan antara $2,80 dan $3,20, menunjukkan pengendalian biaya yang disiplin, kenaikan harga selektif, serta investasi dalam rantai pasokan dan ekspansi toko.

Lilly Pulitzer dorong ketahanan melalui kekuatan saluran langsung ke konsumen

Lilly Pulitzer mencatat penjualan komparatif positif di saluran langsung ke konsumen, mengimbangi penurunan di saluran grosir dan mengungguli segmen Tommy Bahama dan Johnny Was, yang mencatat komparatif negatif satu digit tinggi dan satu digit rendah, masing-masing. Inovasi produk terbaru dari merek dan koleksi kapsul edisi terbatas memperkuat komitmen terhadap pelanggan, dengan permintaan awal yang kuat terhadap koleksi yang terinspirasi dari warisan yang mendukung optimisme terhadap kinerja semester kedua.

Keberhasilan Lilly Pulitzer menyoroti pentingnya inovasi produk khusus merek dan komitmen saluran langsung sebagai pendorong utama pertumbuhan penjualan komparatif dan stabilitas portofolio, meskipun ada kelemahan di saluran grosir.

Mitigasi tarif memungkinkan OXM pertahankan perkiraan

Oxford Industries menghadapi eksposur tarif tambahan sekitar $80 juta di Amerika Serikat, tetapi melalui perubahan proaktif dalam rantai pasokan, percepatan penerimaan inventaris, konsesi dari pemasok, dan kenaikan harga selektif, manajemen berhasil mengurangi sekitar separuh dari dampak tersebut, menghasilkan efek bersih tarif antara $25 dan $35 juta. Langkah-langkah ini memungkinkan perusahaan mempertahankan rentang perkiraan baik untuk penjualan bersih maupun laba bersih per saham yang disesuaikan, meskipun margin kotor menyusut sebesar 160 basis poin dibandingkan periode tahun sebelumnya dan diperkirakan akan menurun sebesar 200 basis poin sepanjang tahun.

Mitigasi tarif yang efektif menunjukkan adaptabilitas operasional, namun dengan kebijakan tarif yang kemungkinan akan berlanjut, pengawasan terus-menerus dan strategi pengadaan yang dinamis akan tetap penting untuk melindungi margin dalam jangka panjang.

Recalibrasi pengeluaran modal dan pertumbuhan toko untuk fleksibilitas masa depan

Perusahaan terus berinvestasi besar dalam infrastruktur, dengan pengeluaran modal diperkirakan mencapai $121 juta (terutama untuk pusat distribusi di Lyons, Georgia, dan pembukaan toko baru), tetapi menunjukkan pengurangan ke tingkat pengeluaran modal sebesar $75 juta mulai tahun fiskal 2026, dan rencana pertumbuhan sekitar 15 toko bersih per tahun, sementara pertumbuhan toko Johnny Was dihentikan sementara karena repositioning merek yang berkelanjutan.

Pengurangan pengeluaran modal setelah proyek logistik besar dan moderasi ekspansi toko mencerminkan pergeseran menuju efisiensi modal yang lebih baik dan manajemen risiko, secara struktural meningkatkan potensi arus kas dalam lingkungan makroekonomi yang volatil.

Prospek masa depan

Manajemen menegaskan kembali perkiraan tahunan mereka untuk penjualan bersih antara $1,475 miliar dan $1,515 miliar dan laba bersih per saham yang disesuaikan antara $2,80 dan $3,20, dengan ekspektasi penjualan komparatif datar hingga sedikit positif hingga kuartal keempat. Diperkirakan akan terjadi penurunan bersih dalam tingkat inventaris sepanjang sisa tahun setelah sebelumnya dipercepat karena tarif. Diperkirakan pengeluaran modal akan menyesuaikan ke $75 juta per tahun mulai tahun fiskal 2026, dengan pertumbuhan toko baru sekitar 15 lokasi per tahun, di bawah 30 tahun sebelumnya. Perkiraan ini mengasumsikan bahwa kebijakan tarif saat ini tetap berlaku, dan profitabilitas akan terus menghadapi tantangan akibat tarif tinggi dan intensitas promosi yang tinggi.