Mengapa Saham C3.ai Turun pada Hari Rabu

Saya melihat saham C3.ai jatuh 3,2% pada pertengahan pagi kemarin, dan sejujurnya, saya tidak terkejut. Laporan fiskal Q1 2026 mereka tidak lebih dari bencana.

Wall Street mengharapkan yang buruk - mereka mendapatkan yang lebih buruk. Penjualan hanya mencapai $70,3 juta dibandingkan dengan prediksi $93,9 juta, dengan kerugian membengkak menjadi $0,37 per saham. Tapi itu hanya versi yang dilapisi gula. Angka GAAP yang sebenarnya menunjukkan mereka kehilangan $0,86 per saham - penurunan yang mengejutkan sebesar 72% dari tahun lalu.

Setidaknya mereka memiliki kesopanan untuk menyebut hasil mereka “sama sekali tidak dapat diterima.” Pendiri Thomas Siebel menyalahkan restrukturisasi organisasi dan masalah kesehatannya, tetapi saya bertanya-tanya apakah ada lebih banyak cerita di baliknya. Waktunya tampak nyaman saat Siebel mengundurkan diri, menyerahkan kendali kepada Stephen Ehikian, mantan Administrator GSA, yang mulai pada Hari Buruh.

Ehikian mewarisi sebuah kapal yang tenggelam. Panduan Q2 mereka menunjukkan perbaikan minimal - $72-80 juta dalam pendapatan dengan kerugian substansial lainnya antara $50-58 juta (non-GAAP). Angka GAAP kemungkinan akan lebih mengecewakan.

Mungkin yang paling mencolok: tidak ada seorang analis pun yang mengikuti C3.ai yang mengharapkan mereka akan pernah menjadi menguntungkan. Pernah. Bagaimana bisa seseorang membenarkan membeli saham ini?

Mesin hype AI terus berputar, tetapi C3.ai menunjukkan kesenjangan besar antara janji AI dan kenyataan keuangan. Sampai mereka menunjukkan jalur yang kredibel menuju profitabilitas, saya akan menjauh dari kecelakaan ini.

Sumber gambar: Getty Images

C3.ai Q1 pendapatan

Angka-angka tidak berbohong, dan mereka melukiskan gambaran yang suram. Kerugian sebesar $0,37 per saham hanyalah angka yang disesuaikan. Ketika dihitung berdasarkan prinsip akuntansi standar, mereka sebenarnya kehilangan lebih dari dua kali lipat jumlah itu.

Apakah saham C3.ai layak dibeli?

Menurut saya, sama sekali tidak. Tanpa profitabilitas yang terlihat dan gejolak kepemimpinan, ini terlihat seperti kasus klasik sebuah perusahaan AI yang mengandalkan siklus hype tanpa menghasilkan hasil keuangan yang nyata.