#美联储支付创新大会 Di tengah malam, para investor di seluruh dunia menantikan pidato Powell, banyak trader ritel begadang hanya untuk menunggu pernyataan yang mungkin membawa perubahan pasar. Namun, pola operasi Federal Reserve telah diulang selama bertahun-tahun, apakah investor benar-benar memahami arti di balik sinyal-sinyal ini?

Analis pasar saat ini umumnya memprediksi bahwa akan ada tindakan pemangkasan suku bunga tahun ini, tetapi yang patut dipikirkan adalah bahwa Powell secara permukaan membahas strategi pemangkasan suku bunga secara bertahap, padahal sebenarnya sedang melakukan pengaturan ekspektasi terhadap pasar saham AS dan dolar. Ucapan ini pada dasarnya adalah suatu bentuk pengarahan psikologi pasar. Melihat kembali siklus pemangkasan suku bunga terakhir, pasar saham memang mengalami lonjakan yang signifikan, banyak investor ritel yang terpaku pada angka yang meningkat membayangkan pertumbuhan kekayaan, tanpa menyadari bahwa lembaga besar telah diam-diam mengurangi kepemilikan mereka, dan ketika investor ritel penuh harapan masuk, mereka sebenarnya telah menjadi pembeli di puncak.

Powell menekankan perlunya mencegah tingkat pengangguran meningkat tajam, yang tampaknya memperhatikan kesejahteraan masyarakat, tetapi pelaku pasar yang berpengalaman sudah familiar dengan aturan permainan 'beli ekspektasi, jual fakta'. Investor ritel sering kali berperan sebagai pengangkat ketika institusi membutuhkannya, namun begitu institusi menyelesaikan pengambilan keuntungan, arah pasar berubah, dan investor ritel menjadi korban yang pertama.

Untuk pidato malam ini, investor harus mengingat tiga poin kunci:

Pertama, pernyataan dovish yang tampaknya menguntungkan mungkin merupakan sinyal pelarian dana besar.

Kedua, semakin tinggi ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga, semakin besar juga risiko pembalikan.

Akhirnya, sebagian besar prediksi pasar sebenarnya adalah cara institusi untuk menarik ritel untuk mengambil alih.

Investor perlu memahami bahwa logika yang menganggap penurunan suku bunga sama dengan naiknya pasar sudah tidak berlaku lagi, pasar keuangan saat ini jauh lebih kompleks daripada hubungan kausal yang sederhana ini.