Laporan keuangan terbaru dari Rent The Runway menunjukkan bahwa perkembangan bisnisnya menunjukkan situasi yang kompleks. Pada kuartal kedua tahun 2025, perusahaan ini mencatat pendapatan sebesar 80,9 juta dolar AS, meningkat 2,5% dibandingkan tahun lalu, dan melebihi ekspektasi manajemen. Namun, meskipun pertumbuhan pelanggan mencapai target dua digit sebesar 13,4%, jumlah pelanggan aktif mencapai 146.373 orang, tantangan yang cukup besar muncul dalam hal profitabilitas. Misalnya, margin laba kotor menurun menjadi 30%, dan kerugian bersih meningkat menjadi 26,4 juta dolar AS. Fenomena ini mencerminkan tekanan besar pada ruang profit.

Saat kita menyelami model bisnis Rent The Runway, kita dapat melihat bahwa ini adalah platform yang memungkinkan pengguna untuk menyewa, berlangganan, atau membeli pakaian dan aksesori desainer. Layanan inti adalah model langganan, di mana pengguna membayar biaya tetap setiap bulan untuk menikmati rotasi berbagai pakaian. Dengan cara ini, konsumen dapat merasakan mode desainer dengan biaya yang lebih rendah, sambil mengurangi limbah.

Rent The Runway tidak hanya bergantung pada pendapatan langganan, tetapi juga perlu memperkuat hubungan kerjasama dengan merek pakaian. Untuk mendorong pertumbuhan bisnis, perusahaan telah menginvestasikan besar dalam perluasan inventaris, personalisasi data, dan teknologi logistik. Meningkatkan jumlah pengguna langganan aktif, inventaris berkualitas tinggi, dan kontrol biaya operasional yang efektif menjadi faktor kunci keberhasilannya.

Meskipun data keuangan ini menimbulkan kekhawatiran tentang profitabilitas, ekspansi mitra merek menunjukkan kemajuan positif. Pada paruh pertama tahun fiskal 2025, pangsa pendapatan dari mitra yang ada meningkat sebesar 40%, dan total pangsa pendapatan meningkat pesat sebesar 119%. Tidak hanya itu, platform sewa juga menarik 56 merek baru untuk bergabung, sambil meluncurkan 7 merek kolaborasi eksklusif. Keragaman dan eksklusivitas ini merupakan dukungan penting bagi konsep lemari digital Rent The Runway.

Namun, seiring dengan perluasan konten platform dan integrasi teknologi baru, biaya operasional juga meningkat. Meskipun pengalaman konsumen meningkat secara signifikan, program hadiah baru dan desain halaman pribadi membawa peningkatan 77% dalam skor rekomendasi bersih, tetapi kenaikan biaya pemenuhan dan teknologi memberikan tekanan pada keseluruhan laba dan margin laba kotor.

Melihat ke kuartal berikutnya, manajemen memperkirakan pendapatan akan meningkat menjadi antara 82 hingga 84 juta dolar AS, yang berarti sedikit peningkatan dibandingkan dengan level saat ini. Meskipun profitabilitas diperkirakan tidak akan mengalami perbaikan yang signifikan dalam jangka pendek, target pertumbuhan langganan untuk tahun ini tetap dalam angka dua digit. Perlu dicatat bahwa perusahaan berencana melakukan restrukturisasi keuangan yang signifikan, mengurangi utang dari 340 juta dolar AS menjadi 120 juta dolar AS, dan menambah suntikan kas sebesar 20 juta dolar AS. Sebelum itu, arus kas negatif dan tekanan utang mungkin terus mempengaruhi kinerja, sehingga investor mungkin perlu memperhatikan dengan cermat tren margin kotor dalam beberapa bulan mendatang, dampak penyesuaian harga terhadap retensi pelanggan, serta kemajuan restrukturisasi.

Semua data keuangan disajikan sesuai dengan Prinsip Akuntansi yang Diterima Umum di Amerika Serikat (GAAP). 📈