¿Podría beli acciones de Shopify hoy asegurarte el futuro?

Sumber: The Motley Fool

Sep 13, 2025 13:00

Poin Kunci

• Dalam tiga tahun terakhir, saham Shopify telah tak terhentikan.
• Aksi telah mencatatkan keuntungan tahunan yang digabungkan sekitar 70%.
• Shopify memanfaatkan alat yang didorong oleh AI untuk meningkatkan profitabilitasnya.

Sebuah jalan menuju investasi yang sukses adalah mengalahkan pasar. Tentu saja, ini lebih mudah diucapkan daripada dilakukan, tetapi itu mungkin. Mari kita lihat sebuah saham yang telah melakukannya dengan tepat: Shopify (NASDAQ: SHOP).

Saham platform e-commerce ini telah melampaui sebagian besar pasar selama beberapa tahun. Pada saat penulisan ini, saham telah naik 38% sejauh tahun ini, dengan mudah melampaui S&P 500, yang mencatatkan keuntungan sebesar 10% dalam periode tersebut. Selain itu, saham Shopify telah naik hampir 400% dalam tiga tahun terakhir, dengan pengembalian tahunan gabungan sebesar 70%, dibandingkan dengan 18% dari S&P 500.

Mengapa saham Shopify melambung? Singkatnya, semua kembali ke eksekusi. Perusahaan terus menerbitkan angka pertumbuhan yang sangat baik dan telah beralih dalam hal menawarkan profitabilitas yang konsisten. Mari kita lihat mengapa ini bisa tetap menjadi saham yang sangat baik untuk dimiliki.

Shopify berfungsi dengan sangat baik

Shopify menghasilkan uang melalui operasi toko online mereka untuk bisnis ritel dari semua ukuran. Sekitar 25% dari pendapatannya (656 juta dolar pada kuartal terbarunya, yang berakhir pada 30 Juni ) berasal dari pendapatan langganan langsung. 75% sisanya (2.000 juta pada kuartal terbarunya ) berasal dari solusi untuk pedagang, yang mencakup biaya pemrosesan pembayaran, biaya konversi mata uang, dan pengiriman.

Seiring bertambahnya jumlah pedagang di jaringan Shopify dan juga meningkatnya jumlah barang yang mereka jual, basis pendapatan Shopify secara alami berkembang. Ini adalah salah satu alasan utama mengapa Shopify telah memberikan pertumbuhan pendapatan yang stabil di atas 20% sejak 2022. Faktanya, dalam tiga tahun terakhir, Shopify telah mencatatkan rata-rata pertumbuhan pendapatan kuartalan sebesar 26%. Pada kuartal terbarunya, pertumbuhan pendapatan meningkat menjadi hampir maksimum tiga tahun sebesar 31%, yang menunjukkan bahwa jalur pertumbuhan perusahaan tetap sangat kuat.

Selain itu, tesis investasi Shopify bukanlah “pertumbuhan dengan biaya berapa pun”. Semakin sering, margin dan keuntungan keseluruhan perusahaan mengambil pusat perhatian.

Sebagai contoh, setelah bertahun-tahun bergelut dengan margin keuntungan negatif, Shopify telah membalikkan keadaan. Margin operasi kini berada di hampir 14%. Akibatnya, pendapatan bersih telah melonjak. Shopify telah menghasilkan 2,3 milyar dolar dalam pendapatan bersih selama 12 bulan terakhir. Perusahaan mengaitkan peningkatan skala, penjualan tambahan solusi untuk pedagang, dan suite alat baru yang didorong oleh AI sebagai faktor kunci dalam peningkatan pendapatan dan keuntungan ini.

Apakah Shopify merupakan pembelian sekarang?

Meskipun kesuksesan terbaru Shopify sangat mengesankan, pertanyaan sebenarnya adalah apakah itu akan berlanjut. Di sisi itu, ada risiko.

Pertama-tama, Shopify bergantung pada usaha kecil, yang merupakan sebagian besar dari basis pelanggannya. Jika terjadi resesi, usaha kecil biasanya menjadi yang paling terdampak, yang berarti pertumbuhan cepat Shopify bisa dengan cepat menguap. Selain itu, kebijakan perdagangan dan tarif terus berubah. Basis pedagang Shopify bisa menderita jika biaya barang dan pengiriman meningkat.

Akhirnya, Shopify bukanlah saham yang murah. Saham ini diperdagangkan dengan rasio harga-penjualan (P/S) sekitar 19. Itu jauh di atas rata-rata untuk sebagian besar saham (sekitar 3.3), dan bahkan tinggi dibandingkan dengan sejarahnya sendiri. Selama tiga tahun terakhir, saham Shopify memiliki rasio P/S rata-rata sekitar 13.

Singkatnya, saham Shopify tidak untuk semua orang. Namun, bagi para investor yang mencari saham yang dinamis, berorientasi pada pertumbuhan, dan memiliki eksposur terhadap perdagangan elektronik, Shopify adalah nama yang perlu dipertimbangkan.

Saya bertanya-tanya apakah benar-benar sepadan untuk membayar begitu banyak untuk perusahaan yang sangat bergantung pada perdagangan ritel pada saat ekonomi global tampaknya mendingin. Secara pribadi, saya percaya bahwa mungkin ada peluang yang lebih baik di pasar dengan penilaian yang kurang menuntut, terutama mempertimbangkan bahwa banyak usaha kecil mungkin mengalami kesulitan jika kondisi ekonomi memburuk.