DocuSign baru-baru ini merilis laporan kinerja mereka untuk kuartal kedua tahun 2025, dengan pendapatan mencapai 801 juta USD, meningkat 9% dibandingkan tahun lalu. Jumlah tagihan juga menunjukkan kinerja yang baik, mencapai 818 juta USD, dengan kenaikan 13%. Selain itu, perusahaan juga mencatatkan margin laba operasi non-GAAP sebesar 30%. Sorotan kuartal ini adalah kemajuan signifikan dalam manajemen kontrak cerdas berbasis AI (IAM), dengan pengaruh di pasar internasional dan pelanggan perusahaan yang terus berkembang, sementara manajemen tetap fokus untuk mendorong pertumbuhan laba dan memberikan pengembalian modal kepada pemegang saham.

Pertumbuhan tagihan perusahaan secara signifikan meningkatkan momentum perusahaan DocuSign. Sementara mencapai pertumbuhan tagihan tahunan sebesar 13%, tingkat retensi bersih dolar perusahaan juga mencapai 102%, dengan peningkatan jumlah transaksi rata-rata, yang didorong oleh perbaikan tingkat retensi bruto dan perpanjangan awal yang kuat. Pendapatan internasional menyumbang 29% dari total pendapatan, meningkat 13% dibandingkan tahun sebelumnya.

Seperti yang dikatakan oleh Allan C. Thygesen (CEO), kinerja kuartal kedua melebihi ekspektasi. Dengan perbaikan basis pelanggan tanda tangan elektronik dan manajemen siklus hidup kontrak (CLM), serta pertumbuhan permintaan IAM, perusahaan melihat tanda-tanda percepatan tidak hanya dalam satu kuartal, tetapi juga dalam total tagihan tahunan, terutama setelah penyesuaian perpanjangan awal. Profitabilitas didorong oleh pendapatan yang kuat dan pencarian efisiensi yang berkelanjutan, margin laba operasi non-GAAP tetap di 30%. Margin laba arus kas bebas meningkat sedikit year-on-year menjadi 27%, dan pada kuartal ini menyelesaikan pembelian kembali saham senilai 200 juta dolar.

Pertumbuhan pendapatan dan profitabilitas ini, ditambah dengan pengembalian modal yang dicapai melalui pembelian kembali saham, menunjukkan kemampuan eksekusi perusahaan yang kuat, terutama dengan tagihan yang lebih tinggi dan tingkat retensi bersih yang menunjukkan perbaikan kesehatan pelanggan dan dapat secara berkelanjutan berkembang di bagian bernilai tinggi.

Adopsi IAM sedang dipercepat, dengan kombinasi kepemimpinan perusahaan dan AI. IAM diperkirakan akan menyumbang persentase dua digit kecil dari buku langganan perusahaan pada akhir tahun, dengan lebih dari 50% perwakilan akun perusahaan telah menyelesaikan setidaknya satu transaksi IAM. Klien Fortune 1000 seperti Sensata Technologies dan T-Mobile mulai mengadopsi manajemen siklus kontrak tingkat lanjut serta analisis berbasis AI. DocuSign baru-baru ini meluncurkan fitur AI, seperti DocuSign Navigator, persiapan perjanjian dan manajemen pengguna SCIM, yang memperkuat diferensiasi produk.

Momentum perkembangan IAM dan penetrasi dalam akun perusahaan, ditambah dengan integrasi AI yang canggih, telah memberikan makna substansial bagi keunggulan kompetitif perusahaan dan peluang yang dapat diperluas, sekaligus memperkuat posisinya sebagai pemimpin baru yang muncul di bidang analisis protokol dan kontrak digital.

Dalam menghadapi proses migrasi ke cloud, disiplin operasional mempertahankan margin keuntungan yang tinggi. Margin laba kotor non-GAAP tetap di 82%, meskipun biaya migrasi cloud yang berkelanjutan membawa sekitar 100 basis poin angin belakang tahunan, serta penurunan sementara dalam margin laba operasional akibat perubahan struktur kompensasi dan tunjangan satu kali tahun lalu. Perusahaan mempertahankan kondisi kas yang kuat, dengan memiliki 1,1 miliar dolar kas tanpa utang, dan terus melakukan perekrutan dan investasi yang hati-hati dalam keunggulan pemasaran dan pengembangan IAM.

DocuSign menunjukkan ketahanan model bisnisnya meskipun menghadapi angin sakal pada margin laba operasional, mendukung investasi lebih lanjut dan pengembalian modal, meskipun sebelum tekanan biaya migrasi cloud mereda, akan membatasi sementara perluasan margin laba non-GAAP.

Melihat ke depan, manajemen memperkirakan pendapatan kuartal ketiga tahun fiskal 2026 berada di antara 804 juta hingga 808 juta dolar AS, meningkat sekitar 7% dibandingkan tahun lalu. Pendapatan untuk seluruh tahun fiskal 2026 diperkirakan mencapai 3,189 juta hingga 3,201 juta dolar AS, dengan total tagihan yang juga diperkirakan antara 3,325 juta hingga 3,355 juta dolar AS, meningkat sekitar 7% dibandingkan tahun lalu. Margin laba operasional non-GAAP diperkirakan akan berada di antara 28% hingga 29% untuk kuartal ketiga, dan antara 28,6% hingga 29,6% untuk seluruh tahun, sementara margin laba kotor non-GAAP untuk seluruh tahun diperkirakan akan terpengaruh sekitar satu poin persentase, yang diharapkan akan mereda mulai tahun fiskal berikutnya. Perusahaan menegaskan bahwa pelanggan IAM diperkirakan akan memberikan kontribusi persentase dua digit rendah dalam buku langganan pada akhir tahun, dan menekankan akan terus memberikan pengembalian modal melalui pembelian kembali saham yang bersifat opportunistik.