Analisis Jalur Utama Web3 dan Peluang Investasi

Merefleksikan prediksi tentang jalur utama Web3 setahun yang lalu, kira-kira akurat setengah. Jalur utama dan jalur sekunder saat ini menunjukkan keadaan sebagai berikut:

1. Stablecoin dan RWA

Sektor ini sedang berkembang pesat, beberapa proyek yang patut diperhatikan termasuk:

• CRCL: Sebagai token perusahaan Circle, mencerminkan posisi dua teratas di pasar stablecoin. Meskipun harga saat ini 135 dolar terlihat mahal, mengingat pasar stablecoin mungkin akan berkembang 5-8 kali lipat dalam lima tahun ke depan, ditambah dengan penurunan baru-baru ini dari 300 dolar menjadi 108 dolar, mungkin ini adalah kesempatan masuk yang baik.

• PlasmaFDN: Sebagai pelopor rantai publik stablecoin, baik dalam hal skala pembiayaan, pembangunan ekosistem, maupun pengaruh sosial, PlasmaFDN jauh lebih unggul. Setelah peluncuran mainnet, diperkirakan TVL akan mencapai 3-4B dolar AS. Meskipun valuasi saat ini sebesar 6B dolar AS terasa sedikit mahal, mengingat potensi pasar stablecoin senilai triliunan di masa depan, layak untuk menunggu kesempatan setelah peluncuran spot.

• ENA: Proyek Ethena sebagai perwakilan stablecoin terdesentralisasi, USDE telah melampaui 13,5B, dengan berbagai indikator fundamental yang stabil. Selain itu, stablecoin terpusatnya USDTB juga akan segera melampaui 2B, dan ke depan ada beberapa faktor positif lainnya seperti rantai publik RWA Converge.

• Ondo: Sebagai satu-satunya proyek yang saat ini memungkinkan perdagangan saham AS 7x24 jam tanpa ambang KYC, didukung oleh institusi besar, dan memegang posisi penting dalam tren RWA on-chain.

2. Agen AI

Konsep AI Agent tahun lalu seperti Goat dan ai16Z hanya sesaat, tetapi tahun ini benar-benar muncul sejumlah proyek AI Agent yang memiliki potensi kecocokan pasar produk yang nyata, seperti HeyAnonai, Gizatech, Almanak, dan ReiNetwork di bidang Web3.

Yang perlu diperhatikan secara khusus adalah peristiwa pengurangan setengah Bittensor yang akan terjadi di awal tahun depan. Sebagai pemimpin industri, saat ini sudah ada 3-4 subnet yang mulai menghasilkan pendapatan, secara keseluruhan merupakan proyek yang paling memiliki harapan untuk mencapai terobosan di bidang Web3 AI.

3. Meme币

Popularitas Meme coin terus meningkat, tahun ini bahkan terjadi persaingan ketat antara berbagai Launchpad dan platform Pump untuk merebut pasar. Pump sebagai pemimpin industri masih jauh di depan, dan mulai memasuki bidang siaran langsung, berkembang ke arah versi Web3 dari TikTok.

4. Pasar Prediksi

Pasar prediksi secara bertahap menjadi garis potensial baru. Data Polymarket terus tumbuh, sementara kinerja Kalshi selama sebulan terakhir sangat mencengangkan. Puluhan proyek pasar prediksi baru muncul di pasar primer, dan platform Hyperliquid juga mengajukan proposal HIP-4 untuk pasar prediksi berbasis peristiwa. Beberapa ahli berpendapat bahwa perkembangan pasar prediksi dapat memiliki dampak yang mengganggu pada industri asuransi tradisional.

Namun, di pasar sekunder, terdapat sedikit instrumen yang dapat diinvestasikan di jalur ini, hanya bisa menunggu penerbitan token dari proyek seperti Polymarket.

Ringkasan

Dari sudut pandang lain, garis besar inti dari putaran ini mungkin adalah proyek yang “benar-benar memiliki pendapatan, memiliki keuntungan, dan melakukan pembelian kembali token”. Berdasarkan standar ini, saat ini mungkin hanya ada dua token yang patut diperhatikan, yaitu Hype dan Pump.

Selain itu, di bidang Payfi/stablecoin/RWA, selain proyek yang disebutkan sebelumnya, Tempo juga layak untuk diperhatikan secara dekat. Meskipun sebelumnya tidak ada rencana penerbitan koin yang jelas, informasi terbaru menunjukkan bahwa mereka mungkin akhirnya akan menerbitkan token. Tempo didukung oleh Stripe, saluran B2B yang kuat yang melayani jutaan pedagang, ditambah dengan partisipasi langsung dari modal ventura terkenal Paradigm, menjadikannya sangat berpotensi di jalur stablecoin.

Masa depan rantai publik stablecoin mungkin akan membentuk pola dua raja di mana Plasma mendominasi pasar To C dan Tempo mendominasi pasar To B.