Saham AI: Peluang dan Risiko Investasi di 2025

Revolusi AI telah berubah dari konsep futuristik menjadi kekuatan yang meresap yang membentuk hampir setiap aspek kehidupan modern. Sejak peluncuran ChatGPT pada akhir 2022, saham terkait AI telah mengalami peningkatan valuasi yang luar biasa, dengan banyak perusahaan melihat harga saham mereka berlipat ganda meskipun pertumbuhan pendapatan aktualnya minimal.

Apa Itu Saham AI?

AI (Kecerdasan Buatan) merujuk pada sistem komputer atau mesin dengan kemampuan kecerdasan mirip manusia - belajar, penalaran, pemecahan masalah, pemahaman bahasa, dan generasi konten. Contoh sehari-hari termasuk SIRI, ChatGPT, dan sistem mengemudi otonom.

Saham AI adalah saham perusahaan publik yang bisnis intinya terkait erat dengan teknologi kecerdasan buatan. Ini mungkin termasuk produsen chip AI, pemasok server, platform cloud, dan penyedia layanan perangkat lunak AI. Berinvestasi dalam saham AI pada dasarnya berarti bertaruh pada infrastruktur perangkat keras dan ekosistem aplikasi yang mendorong gelombang teknologi AI.

Lanskap Investasi AI Saat Ini

Menurut laporan terbaru IDC, pengeluaran global perusahaan untuk solusi dan teknologi AI diperkirakan akan mencapai $307 miliar pada tahun 2025. Melihat ke depan, total pengeluaran AI - termasuk aplikasi, infrastruktur, dan layanan terkait - diperkirakan akan melebihi $632 miliar pada tahun 2028, yang mencerminkan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) sekitar 29%. Di sisi infrastruktur, pengeluaran untuk server yang dipercepat akan menyumbang lebih dari 75% dari pengeluaran pada tahun 2028, menjadi perangkat keras inti yang mendukung penerapan teknologi AI.

Investor institusi dan hedge fund secara agresif meningkatkan posisi mereka di saham terkait AI. Bridgewater Associates, misalnya, secara signifikan meningkatkan kepemilikannya di Nvidia, Alphabet (Google), dan Microsoft selama kuartal kedua tahun 2025. Ini mencerminkan tidak hanya optimisme tentang aplikasi AI tetapi juga menunjukkan posisi modal di node kritis ekosistem AI - daya komputasi, chip, dan komputasi awan.

Selain investasi saham langsung, banyak investor yang memilih dana tematik atau ETF untuk alokasi sektor AI, memungkinkan mereka untuk secara bersamaan memposisikan diri mereka di seluruh aplikasi AI, infrastruktur, komputasi awan, dan big data. Menurut Morningstar, aset global dalam dana AI dan big data melebihi $30 miliar pada akhir Q1 2025.

Saham AI Terkenal

Berikut adalah beberapa saham AI terkenal yang dipilih berdasarkan kapitalisasi pasar, harga saham, dan kinerja tahun hingga saat ini:

Saham AS:

• Nvidia (NVDA): $4,28T kapitalisasi pasar, +31,24% YTD, $176,24
• Broadcom (AVGO): kapitalisasi pasar $1.63T, +48.96% YTD, $345.35
• AMD: $25.63B kapitalisasi pasar, +30.74% YTD, $157.92
• Microsoft (MSFT): $3.78T kapitalisasi pasar, +20.63% YTD, $508.45
• Google (GOOG): $3.05T kapitalisasi pasar, +32.50% YTD, $252.33

Saham Taiwan:

• TSMC (2330): kapital pasar NT$32,8T, +18,78% YTD, NT$1.265
• MediaTek (2454): kapitalisasi pasar NT$2.31T, +6.67% YTD, NT$1.440
• Quanta (2382): NT$1.09T kapitalisasi pasar, +0.36% YTD, NT$281
• Alchip (3661): NT$0.37B kapitalisasi pasar, +20.97% YTD, NT$3,750
• Delta Electronics (2308): NT$2,31T kapital pasar, +112,95% YTD, NT$888

Saham AI Terdepan Taiwan

1. Quanta Computer (2382)

Quanta adalah salah satu produsen laptop terbesar di dunia tetapi telah beralih secara agresif ke pasar server AI. Divisi QCT-nya mengkhususkan diri dalam server dan solusi cloud, berhasil menerobos pusat data hiperskala di AS dan rantai pasokan server AI dengan klien termasuk NVIDIA dan penyedia layanan cloud besar. Pada tahun 2024, pendapatan Quanta mencapai NT$1,3 triliun, dengan server AI memberikan kontribusi yang semakin signifikan.

Pada tahun 2025, kinerja Quanta telah kuat, dengan pendapatan Q2 melebihi NT$300 miliar, meningkat 20% dibandingkan tahun sebelumnya. Analis tetap optimis tentang prospek pertumbuhan jangka panjang Quanta, dengan pialang asing menetapkan harga target antara NT$350-370.

2. Alchip Technologies (3661)

Alchip mengkhususkan diri dalam layanan desain (Application-Specific Integrated Circuit) ASIC, dengan klien termasuk raksasa cloud AS dan pemimpin komputasi AI. Pada tahun 2024, pendapatannya mencapai NT$68,2 miliar, yang mencerminkan pertumbuhan lebih dari 50% dari tahun ke tahun.

Pada Q2 2025, pendapatan kuartalan Alchip melebihi NT$20 miliar, meningkat dua kali lipat dari tahun sebelumnya, dengan margin laba kotor dan laba bersih yang semakin baik. Perusahaan terus mendapatkan manfaat dari proyek klien AI besar yang memasuki produksi massal dan pesanan baru untuk akselerator AI generasi berikutnya serta produk pusat data.

3. Delta Electronics (2308)

Delta Electronics adalah pemimpin global dalam manajemen daya dan solusi listrik, menyediakan catu daya, sistem pendingin, peralatan otomatisasi, dan komponen EV. Baru-baru ini, Delta secara agresif memasuki rantai pasokan server AI, terutama menawarkan solusi daya, pendinginan, dan rak yang efisien tinggi. Pada tahun 2024, pendapatan tahunan Delta diperkirakan sekitar NT$420 miliar, dengan proporsi yang semakin meningkat berasal dari pusat data dan aplikasi terkait AI.

Pada Q2 2025, pendapatan Delta sekitar NT$110 miliar, meningkat lebih dari 15% dibandingkan tahun lalu, berkat meningkatnya permintaan untuk server AI dan infrastruktur pusat data.

Saham AI Terdepan di AS

1. NVIDIA (NVDA)

NVIDIA adalah pemimpin yang tak terbantahkan dalam komputasi AI, dengan GPU dan platform perangkat lunak CUDA-nya menjadi standar industri untuk melatih dan menjalankan model AI besar. Saat AI generatif menyapu seluruh dunia, NVIDIA berhasil mendominasi pasar infrastruktur AI dengan ekosistem lengkapnya dari chip hingga sistem hingga perangkat lunak. Pendapatan 2024-nya mencapai $60,9 miliar, tumbuh lebih dari 120% tahun ke tahun.

Pada Q2 2025, pendapatan NVIDIA mencapai rekor baru sekitar $28 miliar, dengan pertumbuhan laba bersih melebihi 200%. Pendorong utama adalah permintaan yang kuat dari penyedia layanan cloud dan perusahaan besar untuk GPU arsitektur Blackwell-nya ( seperti B200 dan GB200), mendorong bisnis pusat data ke tingkat baru.

2. Broadcom (AVGO)

Broadcom adalah pemimpin global dalam solusi perangkat lunak semikonduktor dan infrastruktur, memainkan peran penting dalam chip AI dan konektivitas jaringan. Dengan ledakan permintaan server AI, Broadcom telah berhasil memposisikan dirinya dalam rantai pasokan pusat data AI dengan keunggulan teknologinya dalam chip ASIC kustom, sakelar jaringan, dan chip komunikasi optik. Untuk tahun fiskal 2024, pendapatan mencapai $31,9 miliar, dengan produk terkait AI dengan cepat meningkat menjadi 25% dari total pendapatan.

Pada tahun 2025, inisiatif AI Broadcom terus membuahkan hasil. Pendapatan Q2 tumbuh 19% tahun ke tahun, berkat percepatan penerapan pusat data AI oleh penyedia layanan cloud besar yang mendorong permintaan untuk chip Jericho3-AI, switch Tomahawk5, dan chip komunikasi optik.

3. AMD (AMD)

AMD adalah inovator kunci dalam komputasi berkinerja tinggi dan memainkan peran sebagai penantang dan inovator di pasar akselerator AI. Dengan permintaan yang meledak untuk daya komputasi AI, AMD telah berhasil memasuki pasar chip AI yang didominasi NVIDIA dengan akselerator seri Instinct MI300 dan arsitektur CDNA 3 yang canggih. Pada tahun 2024, pendapatan mencapai $22,9 miliar, dengan bisnis pusat data tumbuh 27%.

Pada tahun 2025, serangan AI AMD semakin intensif. Pendapatan Q2 tumbuh 18% dibandingkan tahun sebelumnya, mendapat manfaat dari penyedia cloud besar yang mengadopsi akselerator MI300X dan antisipasi peluncuran seri MI350 pada akhir tahun 2025.

Apakah Saham AI Layak untuk Investasi Jangka Panjang?

Apakah saham AI layak untuk investasi jangka panjang tergantung pada prospek pengembangan teknologi AI. Yang pasti adalah bahwa teknologi AI pasti akan mengubah kehidupan manusia dan mode produksi seperti yang dilakukan internet, menghasilkan manfaat yang sangat besar.

Pada fase awal, perusahaan hulu dan tengah akan mendapatkan manfaat dari kebutuhan infrastruktur peralatan, meskipun pertumbuhan yang tinggi dan antusiasme pasar kemungkinan akan sulit untuk dipertahankan dalam jangka panjang. Pertimbangkan Cisco Systems (CSCO), saham peralatan internet terkemuka, yang mencapai titik tertinggi historis $82 selama gelembung internet 2000, kemudian jatuh lebih dari 90% menjadi $8,12 setelahnya. Meskipun telah 20 tahun beroperasi dengan solid, saham tersebut tidak pernah kembali ke puncaknya.

Untuk perusahaan hulu, mereka dapat dibagi menjadi perusahaan teknologi AI dan yang menggunakan AI untuk meningkatkan efisiensi operasional. Banyak pendapat pasar yang menunjukkan bahwa perkembangan perusahaan-perusahaan ini relatif berkelanjutan, dengan harga saham kemungkinan akan mendapatkan manfaat dalam jangka panjang. Namun, melihat tren historis Microsoft (MSFT), Yahoo (delisted), dan Google (GOOGL), jelas bahwa harga saham perusahaan hulu juga akan turun secara signifikan pada puncak pasar dan mungkin tidak kembali ke puncak selama bertahun-tahun.

Saya telah memperhatikan bahwa bahkan pemimpin berkualitas seperti Yahoo tidak dapat mempertahankan posisi pasar mereka selamanya dan akhirnya digantikan oleh pendatang baru seperti Google. Secara teoritis, investor dapat berinvestasi jangka panjang jika mereka bisa berpindah pada waktu yang tepat, tetapi ini tidak mudah bagi investor biasa seperti kita.

Cara Efisien Berinvestasi di Saham AI

Selain membeli saham individu secara langsung, kita bisa berinvestasi dalam AI melalui dana saham dan ETF:

• Saham: Dikelola secara aktif (dipilih sendiri), risiko terkonsentrasi, biaya transaksi rendah, tanpa biaya manajemen, perdagangan yang nyaman melalui broker
• Reksa Dana: Dikelola secara aktif ( manajer dana yang dipilih), risiko terdiversifikasi, biaya transaksi sedang, biaya manajemen sedang, diperdagangkan melalui platform reksa dana
• ETF: Dikelola secara pasif (indeks pelacakan), risiko terdiversifikasi, biaya transaksi rendah, biaya manajemen rendah, diperdagangkan melalui broker

Investor mungkin mempertimbangkan untuk menggabungkan dollar-cost averaging untuk membeli saham, reksadana ekuitas, atau ETF untuk merata-rata biaya pembelian. Meskipun perkembangan AI terus berjalan cepat, faktor positif tidak selalu menguntungkan perusahaan yang sama - beberapa mungkin sudah sepenuhnya menghargai manfaat AI. Adaptasi terus-menerus diperlukan untuk memaksimalkan kinerja!

Tren Masa Depan dan Risiko Investasi

Dengan kemajuan pesat dalam model bahasa besar, AI generatif, dan AI multimodal ( yang mengintegrasikan suara, gambar, teks), permintaan akan daya komputasi, pusat data, platform cloud, dan chip khusus akan terus meningkat. Dalam jangka pendek, NVIDIA, AMD, TSMC, dan pemasok chip dan perangkat keras lainnya kemungkinan akan tetap menjadi penerima manfaat terbesar. Dalam jangka menengah hingga panjang, seiring aplikasi AI secara bertahap terwujud dalam bidang kesehatan, keuangan, manufaktur, mobil otonom, dan ritel, ini akan diterjemahkan menjadi lebih banyak pendapatan aktual bagi perusahaan tingkat enterprise, mendorong momentum pertumbuhan keseluruhan untuk saham AI.

Dari perspektif modal, meskipun tema AI tetap menjadi fokus, tren harga saham pasti akan dipengaruhi oleh lingkungan makroekonomi. Misalnya, kebijakan suku bunga Federal Reserve dan bank sentral lainnya - jika dovish, akan menguntungkan saham teknologi dengan valuasi tinggi; sebaliknya, jika suku bunga tetap tinggi, valuasi mungkin akan tertekan.

Kebijakan dan regulasi juga akan menjadi variabel penting. Sementara pemerintah umumnya memandang AI sebagai industri strategis dan dapat meningkatkan subsidi atau investasi infrastruktur, masalah terkait privasi data, bias algoritma, hak cipta, dan etika dapat membawa pengawasan regulasi yang lebih ketat.

Secara keseluruhan, lanskap investasi untuk saham AI antara 2025 dan 2030 kemungkinan akan memiliki karakteristik “bullish jangka panjang, volatil jangka pendek”. Investor yang berharap untuk berpartisipasi dalam dividen pertumbuhan AI harus memprioritaskan chip, server yang dipercepat, dan penyedia infrastruktur lainnya, atau memilih perusahaan dengan aplikasi konkret seperti layanan cloud, AI medis, dan fintech.

Saat berinvestasi di saham AI, waspadai risiko-risiko utama:

• Ketidakpastian industri: Meskipun AI telah ada selama beberapa dekade, baru-baru ini ia memasuki arus utama, membuat sulit bagi bahkan investor yang berpengetahuan untuk mengikuti perkembangan.
• Perusahaan yang belum teruji: Banyak perusahaan AI memiliki sedikit sejarah atau dasar untuk evaluasi investor
• Bahaya AI: Para pemimpin di bidang ilmu komputer telah memperingatkan tentang potensi bahaya yang terkait dengan AI, dan perubahan pendapat publik, regulasi, atau faktor lainnya dapat mempengaruhi saham AI dengan cara yang tidak terduga.

Saya menemukan bahwa strategi yang paling stabil adalah alokasi jangka panjang dengan masuk secara bertahap daripada mengejar keuntungan jangka pendek, untuk meminimalkan dampak volatilitas pasar.