Saham Ford: Investasi yang Mengubah Hidup atau Lubang Uang?

Ford mengalami tahun yang cukup baik dengan saham naik 18% pada tahun 2025 per 5 September, mengungguli Tesla dan Apple. Namun, apakah produsen mobil tradisional ini benar-benar bisa menjadi tiket menuju kebebasan finansial? Saya skeptis.

Melihat lebih dalam, Ford memiliki beberapa fitur menarik. Segmen komersial mereka, Ford Pro, menunjukkan janji dengan pertumbuhan pendapatan tahun ke tahun sebesar 11% dan margin operasi yang mengesankan sebesar 12,3% di Q2. Divisi EV mereka juga tumbuh, dengan volume unit meningkat 19,3% pada bulan Agustus, meskipun terus mengalami kerugian.

Saham terlihat murah dengan P/E forward sebesar 8,6 dan menawarkan imbal hasil dividen yang menarik sebesar 5,13%. Selain itu, ada sesuatu yang dapat dikatakan tentang ketahanan Ford - sebuah institusi Amerika berusia 120 tahun yang mempekerjakan 171.000 orang dengan kendaraan terlaris selama hampir lima dekade.

Tapi saya tidak bisa mengabaikan kekurangan yang mencolok. Pendapatan Ford hanya tumbuh 28% selama dekade terakhir - pertumbuhan yang sangat lambat di pasar saat ini. Margin operasional mereka rata-rata hanya 1,9% selama periode itu. Berbeda dengan bisnis berbasis langganan yang menikmati aliran pendapatan yang dapat diprediksi, Ford menjual barang-barang mahal yang dengan cepat ditinggalkan konsumen selama penurunan ekonomi.

Angka-angka tersebut mengungkapkan kebenaran yang brutal: Ford hanya memberikan total pengembalian sebesar 49% selama dekade terakhir, sementara S&P 500 memberikan pengembalian yang mencengangkan sebesar 304%. Investasi sebesar $10,000 akan bernilai lebih dari $40,000 di indeks, tetapi hampir tidak bergerak di Ford.

Saya tidak melihat apa pun yang menunjukkan bahwa kinerja buruk ini akan berubah. Meskipun status ikoniknya dalam industri Amerika, Ford tidak membuktikan dirinya mampu membangun kekayaan yang berarti bagi pemegang saham. Tantangan mendasar industri otomotif - permintaan siklis, biaya tetap yang tinggi, dan persaingan yang ketat - menjadikannya perjuangan yang sulit.

Bagi para investor yang mencari imbal hasil yang mengubah hidup, Ford tampaknya bukan kendaraan yang tepat untuk perjalanan ini. Perusahaan mungkin terus memproduksi truk-truk populer, tetapi sahamnya tampaknya ditakdirkan untuk tetap berada di jalur lambat.