Amazon vs Alibaba: Perspektif Web3 tentang Potensi Pertumbuhan Raksasa Teknologi

Poin Kunci

• Pertumbuhan pendapatan cloud Alibaba mempercepat menjadi 26% tahun ke tahun, tetapi margin dan arus kas bebas mencerminkan biaya dari ekspansi ini
• Amazon mendapat manfaat dari tiga katalis yang kuat: ritel, periklanan, dan cloud, mengurangi beberapa risiko investasi
• Saham Amazon memiliki valuasi premium karena model bisnisnya yang superior dan posisi Web3-nya

Investor yang mencari pertumbuhan bisnis yang kuat dan pasar yang luas sering mempertimbangkan Amazon (NASDAQ: AMZN) dan Alibaba (NYSE: BABA) sebagai kandidat utama. Kedua perusahaan memiliki mesin perdagangan yang kuat, platform cloud yang berkembang pesat, dan peluang signifikan dalam infrastruktur dan aplikasi AI. Namun, pemeriksaan lebih dekat terhadap hasil operasi dan strategi masa depan mereka, terutama dalam konteks perkembangan Web3, mengungkapkan seorang pemimpin yang jelas.

Amazon: Pertumbuhan Berdasarkan Luas dengan Potensi Web3

Hasil kuartalan terbaru Amazon menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang sehat dan eksekusi profit yang kuat. Pendapatan meningkat dengan dua digit, dengan laju pertumbuhan yang mempercepat di segmen Amerika Utara dan internasional. Amazon Web Services (AWS) berkembang hampir 18% tahun ke tahun, sementara pendapatan operasional melonjak saat perusahaan mendorong efisiensi di seluruh operasi pemenuhan dan cloud-nya.

Momentum AWS di ruang komputasi awan sangat luar biasa, dengan tingkat pendapatan tahunan yang melebihi $123 miliar. Kemampuan AI platform, terutama dalam solusi AI generatif, tumbuh pada tingkat tiga digit tahun ke tahun, menurut CEO Andy Jassy.

Dalam domain Web3, Amazon telah mengambil langkah strategis. Penawaran blockchain-as-a-service perusahaan melalui AWS menyediakan fondasi untuk aplikasi terdesentralisasi dan kontrak pintar. Selain itu, eksplorasi Amazon terhadap teknologi NFT dan potensi integrasinya dengan platform e-commerce-nya dapat membuka aliran pendapatan baru di ruang aset digital.

Alibaba: Pertumbuhan Cloud yang Dipercepat tetapi Tantangan Masih Ada

Kuartal terbaru Alibaba menyoroti pertumbuhan cloud yang dipercepat, dengan pendapatan di segmen kecerdasan cloud meningkat 26% tahun ke tahun. Perusahaan tersebut melaporkan delapan kuartal berturut-turut pertumbuhan pendapatan produk terkait AI yang tiga digit tahun ke tahun, menunjukkan komitmennya terhadap teknologi baru.

Namun, gambaran keseluruhan bisnis Alibaba lebih kompleks. Total pendapatan meningkat hanya sebesar 2% dari tahun ke tahun, atau 10% jika mengecualikan penjualan dari bisnis yang baru saja dijual. EBITDA yang disesuaikan turun 14% dari tahun ke tahun karena perusahaan meningkatkan investasi.

Di ruang Web3, Alibaba telah menunjukkan minat melalui penawaran blockchain-as-a-service dan eksplorasi pasar NFT. Namun, tantangan regulasi di Tiongkok telah sedikit membatasi kemampuannya untuk sepenuhnya mengadopsi aspek-aspek tertentu dari teknologi Web3.

Analisis Perbandingan: Web3 dan Potensi Pertumbuhan

Baik Amazon maupun Alibaba memposisikan diri mereka untuk era Web3, tetapi pendekatan dan potensi mereka berbeda:

Jangkauan global Amazon dan lingkungan regulasi yang lebih permisif di pasar utamanya memberinya keunggulan dalam adopsi dan inovasi Web3. Kemampuan perusahaan untuk mengintegrasikan teknologi Web3 di seluruh segmen ritel, cloud, dan iklannya memberikan peluang pertumbuhan yang signifikan.

Alibaba, meskipun kuat di pasar domestiknya, menghadapi lebih banyak pembatasan dalam sepenuhnya memanfaatkan teknologi Web3, yang berpotensi membatasi pertumbuhannya di sektor yang sedang berkembang ini.

Pertimbangan Investasi

Meskipun kedua saham bisa menjadi pemenang jangka panjang, Amazon menawarkan profil risiko-imbalan yang lebih menarik, terutama ketika mempertimbangkan potensi Web3:

• Valuasi Amazon yang lebih tinggi ( sekitar 35 kali laba ) dibenarkan oleh momentum operasional yang lebih kuat dan jalur yang lebih jelas untuk integrasi Web3.
• Strategi AI perusahaan terkait dengan platform yang sudah diperluas, memberikan dasar yang solid untuk inovasi Web3.
• Penciptaan kas yang kuat dari Amazon memungkinkan investasi berkelanjutan dalam teknologi yang muncul melalui berbagai siklus pasar

Penilaian Alibaba yang lebih rendah mencerminkan pertumbuhan yang lebih lambat dan risiko yang terkait dengan tantangan makroekonomi China serta lingkungan regulasi, yang dapat mempengaruhi inisiatif Web3-nya.

Bagi investor yang ingin memanfaatkan konvergensi e-commerce, komputasi awan, dan teknologi Web3, Amazon menawarkan opsi yang lebih menarik meskipun valuasinya premium. Vektor pertumbuhan yang terdiversifikasi dan posisi strategisnya di lanskap digital yang berkembang menjadikannya pilihan unggulan dalam kategori saham pertumbuhan raksasa teknologi.