Trump menghapus tarif pada logam kunci, menargetkan silikon sebagai gantinya

Dalam pergeseran kebijakan yang mengejutkan pada hari Jumat lalu, Trump menandatangani pesanan eksekutif yang menghapus tarif impor pada logam-logam penting termasuk emas batangan, grafit, tungsten, dan uranium, sambil secara bersamaan memberlakukan pungutan baru pada produk silikon. Arahan tersebut mulai berlaku pada hari Senin.

Pembalikan mendadak ini mengikuti periode kacau di mana Bea Cukai dan Perlindungan Perbatasan AS awalnya menunjukkan bahwa bullion emas akan dikenakan pajak, mengirimkan gelombang kejut melalui pasar komoditas. Langkah ini mempermudah kemampuan Washington untuk menerapkan kerangka perdagangan dengan UE, Jepang, dan Korea Selatan tanpa memerlukan pesanan eksekutif terpisah.

Logam-logam yang sekarang dikecualikan dari tarif memiliki fungsi krusial di bidang teknologi, energi, dan industri pertahanan. Tungsten tetap penting untuk perangkat keras militer, grafit menggerakkan baterai listrik, dan uranium memberi bahan bakar bagi reaktor nuklir. Emas, di luar statusnya sebagai aset cadangan, memainkan peran penting dalam manufaktur elektronik.

Sambil memberikan keringanan kepada bahan-bahan ini, pemerintahan Trump telah mengalihkan tekanan menuju produk silikon, resin, dan aluminium hidroksida - bahan-bahan yang dianggap kurang kritis terhadap keamanan nasional tetapi berguna sebagai alat tawar dalam negosiasi perdagangan yang sedang berlangsung. Kebijakan ini menciptakan jalur untuk mengecualikan barang-barang yang tidak dapat diproduksi secara domestik oleh Amerika, termasuk komponen pesawat tertentu, obat-obatan generik, dan beberapa barang makanan.

Saya skeptis tentang waktunya - ini tampaknya seperti langkah yang dihitung untuk memanipulasi pasar tepat sebelum pemilihan daripada pertimbangan kebijakan yang tulus. Perubahan pendapat yang konstan menciptakan volatilitas pasar yang tidak perlu yang lebih menguntungkan orang dalam daripada rata-rata orang Amerika.

Harga emas langsung melonjak setelah berita tersebut, naik 1,4% menjadi $3,596.55 per ounce pada Jumat sore setelah mencapai rekor $3,599.89 sebelumnya. Logam mulia ini telah meroket 37% tahun ini setelah kenaikan 27% pada 2024, didorong oleh kelemahan dolar, pembelian bank sentral, pemotongan suku bunga, dan ketidakpastian yang meluas.

“Pandangan untuk emas jelas bullish karena kekhawatiran tenaga kerja mengalahkan inflasi,” kata pedagang logam independen Tai Wong, meskipun ia memperingatkan bahwa harga tetap “terlalu jauh dari 4.000 kecuali ada dislokasi besar.”

Pasar tenaga kerja Amerika menunjukkan tekanan yang meningkat dengan perlambatan tajam dalam pertumbuhan pekerjaan pada bulan Agustus dan tingkat pengangguran naik menjadi 4,3%. Pasar sekarang memperkirakan kemungkinan 90% untuk pemotongan suku bunga bulan ini.

Upaya Trump untuk campur tangan dalam independensi Fed, termasuk upayanya baru-baru ini untuk memecat Gubernur Lisa Cook, hanya telah meningkatkan volatilitas pasar. Sementara itu, permintaan emas fisik di Cina dan India sebenarnya telah menurun karena harga yang mencapai rekor, menciptakan potensi ketidakcocokan antara pasar spekulatif dan konsumsi aktual.