Strategi Investasi Kuantitatif Lanjutan: Tantangan Pasar dan Adaptasi

Penurunan Pasar di Saham Kripto-Holding

Model “perbendaharaan aset digital” (DAT) menghadapi tekanan signifikan seiring dengan penurunan saham yang memegang kripto. Sementara aset berisiko lainnya menunjukkan kinerja positif, saham DAT mengalami tren penurunan yang terus-menerus, dengan banyak token terkait juga menghadapi devaluasi.

• ALT5 Sigma Corp. telah mengalami penurunan dramatis sebesar 50% dalam waktu sedikit lebih dari seminggu
• Lebih dari 100 perbendaharaan pembelian koin telah diluncurkan pada tahun 2025
• Banyak perusahaan menawarkan nilai terbatas di luar kepemilikan kripto mereka

Perlambatan dalam Akuisisi Bitcoin

Data terbaru dari platform analisis pasar mengungkapkan penurunan substansial dalam pembelian Bitcoin oleh DATs:

• Agustus hanya melihat 14.800 Bitcoin dibeli, penurunan signifikan dari 66.000 pada bulan Juni
• Ukuran transaksi rata-rata turun menjadi 343 Bitcoin bulan lalu, penurunan 86% dari puncak 2025
• Tingkat akumulasi telah mendingin dari pertumbuhan 163% di bulan Maret menjadi hanya 8% di bulan Agustus

Evolusi Strategi Pendanaan

Sebagai respons terhadap tantangan pasar, perusahaan mengadopsi pendekatan pendanaan yang lebih canggih:

• Pinjaman yang didukung Bitcoin semakin mendapatkan perhatian
• Konvertibel yang terkait dengan token sedang dieksplorasi
• Pembayaran terstruktur semakin umum.
• Smarter Web Co. telah mempelopori obligasi yang terindeks Bitcoin

Kinerja Pemimpin Pasar

• Strategy dan Metaplanet Inc. telah mengalami penurunan baru-baru ini setelah periode kinerja yang kuat
• Strategi terlewatkan untuk dimasukkan dalam S&P 500 selama pengaturan ulang indeks pada hari Jumat
• Strategi mengakuisisi sekitar $217 juta nilai Bitcoin melalui penawaran di pasar.

Perubahan Lanskap Regulasi

Nasdaq dilaporkan telah mulai menerapkan persyaratan baru untuk penerbit yang memegang token, yang mewajibkan persetujuan pemegang saham sebelum menjual saham baru untuk memperoleh token tambahan. Perubahan regulasi ini dapat berdampak signifikan pada strategi perusahaan DAT.

Wawasan Pasar

• Perbandingan Historis: Penurunan pasar saat ini pada saham yang memegang kripto lebih parah dibandingkan dengan koreksi sebelumnya pada 2022 dan 2023, menunjukkan kemungkinan pergeseran sentimen investor terhadap model DAT.

• Analisis Volatilitas: Volatilitas yang direalisasikan selama 30 hari untuk saham kripto utama telah meningkat sebesar 45% dibandingkan kuartal sebelumnya, menunjukkan ketidakpastian pasar yang meningkat.

• Tren Korelasi: Korelasi antara pergerakan harga Bitcoin dan kinerja saham DAT telah melemah dari 0,85 pada awal 2025 menjadi 0,62 pada kuartal terakhir, menunjukkan kemungkinan pemisahan aset-aset ini.

Analisis komprehensif tentang strategi investasi kuantitatif di pasar kripto ini menyoroti tantangan yang terus berlanjut dan adaptasi strategis dari perusahaan perbendaharaan aset digital. Seiring evolusi pasar, perusahaan dipaksa untuk menginovasi pendekatan pendanaan mereka dan menavigasi lingkungan regulasi yang semakin kompleks.