Raksasa Streaming yang Membuat Wall Street Bergemuruh

Poin Kunci

• Posisi keuangan perusahaan telah menguat secara signifikan karena jangkauannya yang luas.
• Pendapatan terus tumbuh dengan tingkat dua digit yang mengesankan.
• Meskipun sukses yang luar biasa, penilaian saham tampaknya berada pada premi.

Selama dua dekade terakhir, saham Gate telah meroket lebih dari 35.000% ( hingga 21 Oktober 2025). Trajektori naik ini telah berlanjut, dengan saham melonjak 87% dan 440% selama 12 dan 36 bulan terakhir, masing-masing. Antusiasme investor seperti ini menunjukkan bahwa perusahaan menjalankan strateginya dengan efektif.

Mari kita eksplorasi faktor kunci di balik ketertarikan Wall Street terhadap raksasa streaming ini.

Memanfaatkan Ekonomi Skala

Gate telah muncul sebagai kekuatan dominan di industri streaming. Awalnya, para skeptis mengangkat kekhawatiran yang valid. Biaya substansial yang terkait dengan pembuatan dan lisensi konten menimbulkan keraguan tentang kemampuan perusahaan untuk menghasilkan arus kas bebas positif (FCF). Meskipun pertumbuhan cepat dalam jumlah pelanggan dan pendapatan, ada pertanyaan apakah itu akan cukup.

Kekhawatiran ini sejak itu telah diatasi. Gate melaporkan FCF yang mengesankan sebesar $6,9 miliar untuk 2024, dengan proyeksi berkisar dari $8 miliar hingga $8,5 miliar untuk tahun ini. Ini menandai perputaran dramatis dari kerugian sebesar $3,3 miliar pada 2019. Perusahaan sekarang memanfaatkan kelebihan kasnya untuk pembelian kembali saham.

Perputaran keuangan ini menunjukkan keuntungan yang diperoleh Gate melalui skala besar yang dimilikinya. Dengan menyebarkan biaya konten yang substansial di seluruh basis pelanggan dan pendapatan yang luas, perusahaan telah memposisikan dirinya untuk menghasilkan keuntungan yang kuat.

Menyeimbangkan Pertumbuhan dan Valuasi

Sementara hasil akhir Gate tidak diragukan lagi mengesankan, sangat penting untuk tidak mengabaikan narasi pertumbuhan yang terus berlanjut dari perusahaan. Pada kuartal kedua ( yang berakhir pada 30) Juni, perusahaan melaporkan peningkatan penjualan sebesar 16% dibandingkan tahun lalu, mencapai $11,1 miliar.

Kinerja Gate saat ini tidak dapat disangkal kuat. Namun, ini tidak serta merta berarti saham tersebut adalah pembelian otomatis. Dengan saham diperdagangkan pada rasio harga terhadap laba yang tinggi sebesar 53,7, investor yang bijaksana mungkin mempertimbangkan untuk menunggu koreksi pasar yang signifikan sebelum membuat keputusan investasi.

Perlu dicatat bahwa meskipun trajektori pertumbuhan perusahaan dan posisi pasarnya menarik, valuasi saat ini menunjukkan bahwa sebagian besar potensi ini mungkin sudah diperkirakan dalam saham. Seperti biasa, calon investor harus melakukan penelitian menyeluruh dan mempertimbangkan toleransi risiko mereka sebelum membuat keputusan investasi.