Rivian Saham: Pembuat Miliarder atau Lubang Uang?

robot
Pembuatan abstrak sedang berlangsung

3 September 2025 11:32

Poin-Poin Utama

  • Saham Rivian telah jatuh 92% sejak IPO-nya
  • Perusahaan sedang mengembangkan kendaraan yang lebih murah dan memperluas produksi
  • Meskipun ada potensi kenaikan, Rivian tetap merupakan investasi yang sangat berisiko

Saya menyaksikan kejatuhan spektakuler Rivian dengan campuran kekaguman dan ketakutan. Pada tahun 2021, kekasih EV ini mendapatkan valuasi lebih dari $16 miliar dolar tanpa menghasilkan satu dolar pun dalam pendapatan. Melihat ke hari ini, para pemegang saham benar-benar dirugikan karena sahamnya anjlok 92% dari puncaknya, meninggalkan kapitalisasi pasar sekitar $6 miliar dolar.

Namun meskipun mengalami kerugian besar, Rivian keras kepala melanjutkan ambisinya untuk EV premium, membangun model terintegrasi secara vertikal dan mencari mitra seperti Volkswagen untuk mendapatkan modal yang sangat dibutuhkan.

Pendekatan Rivian mirip dengan buku panduan Tesla - manufaktur Amerika, penjualan langsung ke konsumen, dan teknologi kepemilikan. Pabrik mereka di Illinois saat ini memproduksi sekitar 50.000 kendaraan per tahun, fokus pada truk dan SUV R1 yang mahal yang hanya mampu dibeli oleh orang kaya. Untuk kredit mereka, kendaraan ini mendapatkan ulasan yang mengesankan.

Masa depan perusahaan bergantung pada SUV R2 yang akan datang, dijadwalkan rilis pada 2026 dengan harga sekitar $45.000-$55.000. Opsi yang lebih terjangkau ini bisa menambah kapasitas tahunan sebanyak 155.000 unit. Tanpa skala ini, profitabilitas tampaknya mustahil.

Tapi mari kita jujur tentang pendarahan kas Rivian. Mereka membakar lebih dari $1 miliar dolar hanya pada tahun 2023. Pemotongan biaya terbaru telah mengurangi ini menjadi “hanya” $20 miliar dolar per tahun. Cadangan kas sebesar $7,5 miliar memberi mereka waktu, dan kemitraan dengan Volkswagen, pinjaman dari Departemen Energi sebesar $6,6 miliar, serta saham Amazon sebesar 15% memberikan harapan.

Melihat ke depan, Rivian berharap dapat mengirimkan 40.000-60.000 kendaraan tahun ini. Pendapatan bisa mencapai $20 miliar dolar setelah produksi R2 meningkat. Dengan orang Amerika membeli 15-17,5 juta kendaraan setiap tahun dan adopsi EV yang terus berkembang, Rivian memiliki peluang teoretis.

Jika mereka mencapai pendapatan $1 miliar dolar dengan margin keuntungan 5%, itu berarti miliar dolar pendapatan tahunan — memberi saham P/E sebesar 16 pada harga saat ini. Itu mungkin terlihat murah untuk perusahaan yang sedang berkembang, tapi saya skeptis.

Industri otomotif adalah kuburan perusahaan yang gagal. Rivian mungkin tidak pernah mendapatkan laba, terutama jika ekonomi memburuk. Untuk setiap kisah sukses Tesla, puluhan perusahaan mobil bangkrut.

Saya sudah melihat terlalu banyak investor yang terbakar oleh Rivian. Meskipun ada diskon yang tampak, ini tetap merupakan taruhan spekulatif, bukan pembuat jutawan yang andal. Kadang-kadang saham murah memang murah karena alasan yang sangat baik.

Brett Schafer memiliki posisi di Amazon.

Penafian: Hanya untuk tujuan informasi. Kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan.

Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
  • Hadiah
  • Komentar
  • Posting ulang
  • Bagikan
Komentar
0/400
Tidak ada komentar
  • Sematkan
Perdagangkan Kripto Di Mana Saja Kapan Saja
qrCode
Pindai untuk mengunduh aplikasi Gate
Komunitas
Bahasa Indonesia
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)