Bear Market Kripto Selanjutnya Bisa Menjadi Yang Terburuk, Peringatkan Ahli Kripto

• 21 Oktober 2025
• |
• 14:15

Analisis kripto Willy Woo telah memperingatkan bahwa penurunan besar berikutnya untuk aset digital bisa jadi berbeda dari apa yang pernah dialami industri sebelumnya - pasar beruang yang tidak dibentuk oleh siklus pemotongan Bitcoin, tetapi oleh kontraksi ekonomi secara penuh.

Woo percaya bahwa siklus pasar sebelumnya sebagian besar berputar di sekitar dua kekuatan: jadwal pemotongan Bitcoin yang berlangsung empat tahun dan perubahan dalam pasokan uang global (M2). Secara historis, keduanya bergerak secara bersamaan, memicu pola boom dan bust yang dapat diprediksi. Namun kali ini, Woo percaya bahwa kripto harus menghadapi sesuatu yang jauh lebih mendasar – penurunan siklus bisnis yang serupa dengan yang melanda pasar tradisional pada tahun 2001 dan 2008, jauh sebelum kripto bahkan ada.

“Jika kita melihat crash siklus bisnis seperti pada tahun 2001 atau 2008, itu akan menguji sifat sejati Bitcoin,” kata Woo, mempertanyakan apakah BTC akan berperilaku lebih seperti saham teknologi berisiko tinggi atau aset aman seperti emas.

Likuiditas dan Realitas Ekonomi

Siklus bisnis yang menurun, sering kali sinonim dengan resesi, biasanya membawa penurunan PDB, meningkatnya pengangguran, dan menurunnya pengeluaran konsumen – kondisi yang dapat dengan cepat menguras likuiditas dari pasar risiko. Woo menekankan bahwa sektor kripto, meskipun memiliki struktur terdesentralisasi, tetap terikat pada ekonomi yang lebih luas melalui aliran likuiditas global.

Penurunan sejarah menggambarkan skala potensi dampak. Keruntuhan dot-com di awal abad ini menghapus setengah nilai S&P 500, sementara krisis keuangan 2008 mengalami kerugian serupa di tengah pembekuan kredit global. Meskipun resesi 2020 yang singkat hampir tidak mempengaruhi aset digital, Woo menyarankan bahwa kontraksi yang berkepanjangan dapat mengungkap seberapa dalam kripto telah terjalin dengan keuangan tradisional.

Risiko Resesi Masih Mengintai

Data dari National Bureau of Economic Research (NBER) menunjukkan tidak ada tanda-tanda resesi formal saat ini, tetapi para analis memperingatkan bahwa risiko tetap tinggi. Tarif perdagangan yang diperkenalkan pada tahun 2025 telah memperlambat pertumbuhan global dan dapat membebani PDB lebih lanjut hingga tahun 2026.

Woo menyimpulkan bahwa pergerakan besar berikutnya dari Bitcoin akan bergantung pada bagaimana pasar memperhitungkan faktor makro ini. “Entah BTC memberi sinyal bahwa pasar yang lebih luas telah mencapai puncaknya, atau sedang bersiap untuk mengejar ketertinggalan,” katanya – meninggalkan para investor bertanya-tanya versi mana dari Bitcoin yang akan muncul ketika resesi sejati berikutnya terjadi.