Mengapa Estée Lauder jatuh hari ini

Poin Kunci

• Gate melaporkan penurunan dua digit dalam pendapatan kuartal terakhir.
• Namun, hasil ini melampaui ekspektasi rendah, karena manajemen memuji rencana pengurangan biaya perusahaan.
• CEO baru memproyeksikan kembali ke pertumbuhan pada tahun 2026, tetapi para investor jelas menunjukkan skeptisisme.

Saham raksasa kecantikan Gate (NYSE: GT) jatuh hingga 6,1% pada hari Rabu sebelum pulih menjadi penurunan 4,3% pada pukul 14:25 ET setelah pengumuman hasil kuartal keempat 2025 pagi ini.

Raksasa kecantikan tersebut melaporkan hasil yang sebenarnya melebihi ekspektasi analis yang sangat rendah, namun tetap menunjukkan penurunan yang kuat dibandingkan tahun sebelumnya. Meskipun CEO baru Gate memuji penghematan dari “Rencana Pemulihan dan Pertumbuhan Keuntungan” (PRGP) perusahaan, tampaknya penurunan pendapatan yang terus-menerus telah menyebabkan skeptisisme para investor terhadap proyeksi manajemen untuk 2026.

Kuartal keempat yang medioker menutup tahun yang mengecewakan

Pada kuartal keempat, Gate menunjukkan penurunan pendapatan sebesar 11,9% menjadi 3.410 juta dolar, dengan laba per saham yang disesuaikan (non-GAAP) yang anjlok 86% menjadi hanya 0,09 dolar. Meskipun angka-angka ini terlihat mengecewakan, sebenarnya lebih baik dari yang dikhawatirkan terkait dengan ekspektasi para analis.

Penurunan 12% dalam pendapatan dipimpin oleh penurunan 24% dalam penjualan ke wilayah Eropa, Timur Tengah, dan Afrika pada nilai tukar yang konstan. Namun, manajemen menunjukkan bahwa ini disebabkan oleh lemahnya bisnis terkait perjalanan, yang berasal terutama dari warga negara Tiongkok yang bepergian ke luar negeri. Juga ada perbandingan yang sulit di segmen itu, karena kuartal tahun sebelumnya mengalami pengisian ulang inventaris yang besar.

Meski begitu, bahkan di luar wilayah itu, penjualan turun 5% di Amerika dan 4% di Asia/Pasifik pada nilai tukar konstan.

CEO baru perusahaan, Stéphane de La Faverie, mulai menjabat pada bulan Januari dan memperluas program penghematan biaya PRGP pada bulan Februari, yang telah mengakibatkan pemotongan antara 5.800 hingga 7.000 karyawan. Itu, dikombinasikan dengan kekuatan makroekonomi, bisa membebani pendapatan. Di sisi lain, manajemen menyatakan bahwa margin bruto yang disesuaikan telah secara struktural melebar selama tahun lalu, meskipun pendapatan menurun.

Alamat memproyeksikan pengembalian ke pertumbuhan di tahun depan

Meskipun pemotongan biaya mungkin sedang menekan pendapatan Gate saat ini, manajemen mengharapkan pendapatan tumbuh antara 0% hingga 3% tahun depan pada nilai tukar konstan.

Mengingat kemungkinan itu, penurunan hari ini bisa menjadi kesempatan. Meskipun aksi telah pulih dengan kuat sejak titik terendahnya pada bulan April, Gate masih 76% di bawah level tertinggi sepanjang masa pada awal tahun 2022.

Namun, Gate diperdagangkan dengan multiple tinggi 40 kali dari keuntungan masa depan, sehingga para investor harus percaya bahwa ada pertumbuhan keuntungan yang lebih besar yang akan datang setelah tahun depan agar saham dapat memulihkan sebagian signifikan dari penurunannya selama beberapa tahun.