Bitcoin(BTC) sedang mengalami transformasi dari alat spekulasi menjadi aset mainstream, dengan posisi "emas digital" yang semakin menonjol. Namun, dalam proses ini, penggabungan fluktuasi jangka pendek dan potensi jangka panjang juga semakin jelas.

Dari sudut pandang dasar pasar, posisi investor institusi telah menjadi kekuatan inti yang mendukung harga Bitcoin. Saat ini, perusahaan publik dan pemegang institusi seperti ETF menguasai 28,5% dari total sirkulasi Bitcoin. Tindakan peningkatan kepemilikan oleh raksasa industri seperti Gate ETF dan MicroStrategy tidak hanya secara signifikan mengurangi pasokan sirkulasi di pasar, tetapi juga memberikan dukungan stabil bagi harga Bitcoin. Sementara itu, meningkatnya tren "de-dollarization" di seluruh dunia membuat Bitcoin dan emas mencetak rekor baru secara bersamaan, bahkan menarik dana kedaulatan untuk memasukkannya ke dalam alokasi cadangan, menunjukkan pengakuan yang belum pernah terjadi sebelumnya terhadap posisinya sebagai alat penyimpan nilai.

Namun, pasar jangka pendek masih memiliki banyak ketidakpastian. Pada pertengahan Oktober, harga Bitcoin berfluktuasi secara tajam dalam kisaran 110.000 hingga 126.000 dolar AS, sementara indeks ketakutan dan keserakahan sempat berada di zona ketakutan. Fluktuasi sentimen pasar bahkan menyebabkan Bitcoin jatuh 3.000 dolar AS dalam satu hari, memicu lebih dari 120.000 orang mengalami likuidasi. Meskipun demikian, data on-chain mengungkapkan kepercayaan jangka panjang investor: 72% dari volume sirkulasi Bitcoin tidak mengalami perpindahan dalam satu tahun terakhir, dan jumlah kepemilikan pemegang jangka panjang bahkan mencapai puncak historis, yang kontras dengan emosi kepanikan yang tampak.

Dibandingkan dengan nilai pasar emas sebesar 27 triliun dolar, nilai pasar Bitcoin saat ini yang mencapai 2,6 triliun dolar masih memiliki ruang pertumbuhan yang besar. Meskipun fluktuasi harga jangka pendek mungkin membuat beberapa investor ragu, tren penambahan posisi oleh investor institusi dan fundamental pasar yang tidak seimbang antara penawaran dan permintaan, semuanya menunjukkan bahwa narasi Bitcoin sebagai "emas digital" belum berakhir.

Seiring dengan Bitcoin yang secara bertahap terintegrasi ke dalam sistem keuangan mainstream, perkembangan masa depannya patut untuk terus kita perhatikan. Tidak hanya fokus pada fluktuasi harga, tetapi juga pada perubahan perannya dalam perekonomian global. Apakah Bitcoin benar-benar dapat menjadi aset lindung nilai yang setara dengan emas, masih perlu diuji oleh waktu dan pengakuan pasar.