Beberapa hari terakhir, yen tampaknya terjebak dalam sedikit penurunan. Menghadapi rebound dolar AS, yen telah melemah selama tiga hari berturut-turut, mendorong kurs USD/JPY mencapai hampir tertinggi dalam seminggu, berkisar sekitar 147.65 selama sesi perdagangan pasar Asia pada hari Selasa. Singkatnya, pasar saat ini sedang menunggu waktu kenaikan suku bunga berikutnya dari Bank Sentral Jepang, yang mungkin sedang menahan kekuatan yen. Namun, banyak investor percaya bahwa Bank Sentral Jepang akan terus menerapkan normalisasi kebijakan, yang membuat orang perlu berhati-hati sebelum bertaruh lebih lanjut pada penurunan yen.

Selain itu, sentimen hati-hati di pasar dan situasi geopolitik yang semakin tegang juga dapat dalam tingkat tertentu menstabilkan posisi tidak menguntungkan dari mata uang safe haven, yen. Di sisi lain, dolar mungkin menghadapi kesulitan menarik pembeli karena ekspektasi pasar bahwa Bank Sentral AS akan menurunkan biaya pinjaman pada bulan September dan melakukan setidaknya dua kali pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun. Ini menciptakan perbedaan yang signifikan dalam ekspektasi kebijakan antara AS dan Jepang, yang juga membantu membatasi depresiasi lebih lanjut dari yen yang berimbal hasil rendah, sehingga menetapkan batas atas untuk tingkat dolar/yen.

Di pasar Asia, bursa saham Jepang dibuka sedikit naik pada hari Selasa, sejalan dengan kenaikan Indeks CSI 300 China, yang membuat yen, mata uang safe haven, terus tertinggal di belakang dolar AS untuk hari ketiga. Data pengeluaran modal Jepang yang dirilis pada hari Senin menunjukkan peningkatan investasi perusahaan pada kuartal kedua, yang menguntungkan pasar tenaga kerja dan inflasi yang didorong oleh permintaan, sekaligus mendukung ekspektasi kenaikan suku bunga oleh Bank Sentral Jepang. Sebaliknya, para trader memperkirakan kemungkinan Fed menurunkan suku bunga sebanyak 25 basis poin pada bulan September mendekati 90%, yang sangat kontras dengan sikap hawkish Bank Sentral Jepang.

Para peserta pasar juga melihat peningkatan kemungkinan bahwa Bank Sentral AS akan melakukan dua kali pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun ini, ditambah dengan kekhawatiran tentang independensi Federal Reserve, membuat para pembeli dolar tetap waspada. Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, membela pemecatan anggota Dewan Federal Reserve, Lisa Cook, oleh Presiden Trump dalam sebuah wawancara dengan Reuters, dan berpendapat bahwa tuduhan penipuan hipotek terhadapnya layak untuk diselidiki. Cook menolak untuk mengundurkan diri dan telah mengajukan gugatan. Pengunduran Cook akan memberikan Trump kesempatan penunjukan lain di Dewan Federal Reserve yang terdiri dari tujuh orang, dan untuk pertama kalinya mendapatkan kursi mayoritas.

Selain itu, Trump telah berulang kali mengkritik Ketua Federal Reserve Powell karena tidak lebih agresif dalam menurunkan suku bunga. Namun, peristiwa ini memicu kekhawatiran tentang otonomi Bank Sentral, yang mungkin berdampak pada dolar AS. Jadwal rilis data makroekonomi AS minggu ini cukup padat, dimulai pada hari Selasa dengan Indeks Manajer Pembelian (PMI) Sektor Manufaktur ISM, yang mungkin memengaruhi dinamika harga dolar, serta dampaknya terhadap kurs dolar/Yen. Para investor juga akan menantikan rilis data lowongan pekerjaan JOLTS AS pada hari Rabu, diikuti oleh laporan pekerjaan sektor swasta ADP pada hari Kamis dan PMI Sektor Jasa ISM, kemudian pada hari Jumat akan ada pembaruan laporan pekerjaan non-farm.

Dari sudut pandang teknis, pergerakan yen terhadap dolar AS yang meningkat dalam tiga hari terakhir telah mengonfirmasi dukungan batas bawah dari kisaran perdagangan selama empat minggu, sekitar di wilayah 146,70. Wilayah ini seharusnya menjadi titik pivot kunci; jika ditembus secara decisif, dapat menarik harga spot ke titik terendah di bulan Agustus, yaitu di wilayah 146,20, bahkan mendekati batas 146,00. Tekanan jual lebih lanjut mungkin menjadi faktor pemicu baru bagi para penjual pendek dan mendorong kerugian yang lebih dalam.

Sebaliknya, jika nilai tukar terus naik, itu mungkin menarik penjual baru, dan akan terbatasi sebelum level bulat 148.00, yang merupakan puncak dari rentang perdagangan beberapa minggu. Jika posisi tersebut berhasil menembus secara berkelanjutan, itu bisa memicu pergerakan pemulihan jangka pendek, mendorong nilai tukar menuju area tertinggi baru-baru ini di 148.75-148.80. Area ini mendekati level rata-rata bergerak sederhana (SMA) 200 hari. Oleh karena itu, pembelian berikutnya mungkin akan mengubah kecenderungan jangka pendek menjadi bullish untuk dolar AS terhadap yen Jepang.