Belakangan ini, pasar keuangan menunjukkan beberapa tren baru yang patut diikuti. Pertama, cadangan sistem perbankan Amerika Serikat telah turun di bawah 3 triliun dolar, sementara saldo reverse repo (RRP) juga mengalami penurunan, yang semuanya menunjukkan adanya pengetatan likuiditas di pasar. Namun, posisi kebijakan The Federal Reserve (FED) tampaknya sedang mengalami perubahan.

Dalam sebuah pertemuan terbaru, The Federal Reserve (FED) mengumumkan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin, yang mungkin menandai dimulainya siklus penurunan suku bunga baru. Pasar secara umum memperkirakan masih akan ada tindakan penurunan suku bunga lebih lanjut di masa depan. Yang lebih mencolok, ketua The Federal Reserve (FED) mengisyaratkan bahwa pengetatan kuantitatif (QT) mungkin akan berakhir dalam beberapa bulan ke depan untuk memastikan likuiditas pasar yang cukup.

Faktor pendorong di balik serangkaian langkah ini termasuk: lemahnya data ekonomi, seperti perlambatan pertumbuhan pekerjaan non-pertanian dan kenaikan tingkat pengangguran; munculnya tanda-tanda ketegangan di pasar uang, tercermin dalam lonjakan penggunaan SRF dan anomali suku bunga jangka pendek.

Bagi para investor, perubahan lingkungan kebijakan ini dapat membawa peluang dan tantangan baru. Dalam konteks di mana ada harapan kemungkinan munculnya pelonggaran kuantitatif di masa depan, aset-aset seperti emas dan Bitcoin yang dianggap sebagai lindung nilai terhadap risiko inflasi mungkin akan mendapatkan lebih banyak perhatian. Namun, selama periode peralihan kebijakan, volatilitas pasar mungkin meningkat, dan investor perlu mempersiapkan diri untuk menghadapi kemungkinan terjadinya penarikan.

Perlu dicatat bahwa mengakhiri pengetatan kuantitatif tidak sama dengan memulai putaran baru pelonggaran kuantitatif. Yang pertama hanya menghentikan penarikan likuiditas dari pasar, bukan secara aktif menyuntikkan dana baru. Oleh karena itu, pasar mungkin perlu menyesuaikan harapan yang terlalu optimis.

Untuk pasar cryptocurrency, karena sangat sensitif terhadap perubahan likuiditas, investor perlu lebih berhati-hati. Di masa yang penuh ketidakpastian ini, mengikuti arah kebijakan dan reaksi pasar akan menjadi kunci dalam merumuskan strategi investasi.