Belakangan ini, pasar keuangan menunjukkan beberapa tanda yang mengkhawatirkan, yang mengisyaratkan bahwa The Federal Reserve (FED) mungkin harus menyesuaikan posisi kebijakan moneter mereka sebelum akhir tahun. Ini bukan tanpa alasan, tetapi berdasarkan sinyal nyata dari pasar.

Banyak data menunjukkan bahwa cadangan dana sistem perbankan semakin mendekati batas peringatan. Situasi ini mengingatkan kita pada peristiwa tahun 2019: saat itu The Federal Reserve (FED) berencana untuk mengurangi neraca, tetapi dalam prosesnya mengalami lonjakan tiba-tiba pada suku bunga pinjaman antar bank semalam dari 2% menjadi 10%, dan akhirnya terpaksa untuk segera memulai kembali kebijakan pelonggaran kuantitatif.

Saat ini, situasi serupa sepertinya sedang terulang, dan kondisinya mungkin lebih parah. Tiga indikator kunci berikut layak diperhatikan:

Pertama, tingkat cadangan di sistem perbankan sedang menurun. Cadangan ini dapat dianggap sebagai "darah kehidupan" sistem keuangan. Saat ini, rasio cadangan terhadap PDB telah turun menjadi 9,7%, di bawah ambang batas 10% yang ditetapkan oleh The Federal Reserve (FED).

Kedua, dana penyangga bank telah mendekati habis. Di masa lalu, bank menyimpan sejumlah besar dana menganggur dalam alat perjanjian pembelian kembali terbalik (RRP) dari The Federal Reserve (FED), yang pernah mencapai hingga 2,4 triliun dolar. Namun sekarang, angka ini telah turun ke tingkat rendah di puluhan miliar dolar dan masih terus menurun.

Ketiga, biaya pinjaman antar bank menunjukkan tren peningkatan. Ini berarti bahwa kesulitan lembaga keuangan dalam mendapatkan dana semakin meningkat, yang mungkin mempengaruhi keseluruhan sistem kredit.

Tanda-tanda ini semua menunjukkan bahwa The Federal Reserve (FED) mungkin harus mempertimbangkan kembali posisi kebijakan moneternya. Jika tren ini berlanjut, kita mungkin akan melihat The Federal Reserve (FED) mengambil tindakan sebelum akhir tahun, yang mungkin termasuk memulai kembali beberapa bentuk kebijakan pelonggaran kuantitatif.

Namun, perlu ditekankan bahwa perubahan kebijakan ini tidaklah pasti, melainkan berdasarkan spekulasi terhadap sinyal pasar saat ini. Keputusan The Federal Reserve (FED) akan terus bergantung pada data ekonomi keseluruhan dan pertimbangan stabilitas keuangan. Investor dan peserta pasar harus memantau perkembangan dalam beberapa bulan ke depan, serta pidato publik para pejabat The Federal Reserve (FED), untuk mendapatkan lebih banyak petunjuk arah kebijakan.