Malam sebelum badai? "Mesin pencetak uang" The Federal Reserve (FED) mungkin terpaksa diaktifkan kembali

Saat ini, semua sinyal pasar tampaknya menyiratkan satu hal: The Federal Reserve (FED) mungkin segera tidak bisa bertahan lagi. Putaran baru injeksi likuiditas skala besar mungkin sudah bersiap-siap di belakang layar. Ini bukanlah peringatan yang berlebihan, melainkan sebuah proyeksi nyata yang ditunjukkan oleh data keuangan saat ini.

Sejarah tidak akan sederhana untuk diulang, tetapi selalu memiliki rima yang sama.

Melihat kembali ke tahun 2019, saat itu The Federal Reserve (FED) mencoba untuk "menyusutkan neraca", yang mengakibatkan suku bunga pinjaman semalam melonjak tajam, dan pasar antar bank sempat terjebak dalam "kekurangan uang". Akhirnya, The Federal Reserve (FED) terpaksa membalikkan kebijakan, dan membuka kembali pelonggaran kuantitatif (QE) untuk menstabilkan situasi.

Saat ini, skenario serupa tampaknya sedang berlangsung, tetapi latar belakang kali ini lebih parah.

Tiga sinyal peringatan yang tidak bisa diabaikan

1. Likuiditas sistem perbankan mendekati batas peringatan
The Federal Reserve (FED) pada akun bank telah menurun menjadi $2,96 triliun, dan rasio terhadap GDP telah jatuh di bawah level kunci 10%. Ini adalah "darah" dari sistem keuangan, dan jika terus mengalir keluar, operasi sistemik akan menghadapi tantangan.
2. Kunci "kolam penyangga" hampir kering
Alat reverse repurchase (RRP) yang pernah menampung lebih dari 2 triliun dolar AS, saat ini saldo telah terjun hampir ke nol. Habisnya "bantalan" likuiditas penting ini berarti pasar tidak memiliki banyak ruang aman.
3. Keretakan kepercayaan antar bank
Tingkat pembiayaan semalam terus lebih tinggi daripada suku bunga kebijakan The Federal Reserve (FED), selisihnya jelas melebar. Di balik ini adalah penurunan tingkat saling percaya antar bank - orang-orang lebih suka memegang uang untuk melindungi diri, daripada meminjamkan, ini adalah tanda khas tekanan likuiditas yang meningkat.

Mengapa situasi kali ini lebih rumit dibandingkan tahun 2019?

· Ukuran yang lebih besar: Skala ekonomi Amerika Serikat telah jauh melampaui tahun-tahun sebelumnya, memerlukan jumlah dana yang lebih besar untuk mempertahankan operasional.
· Defisit Tinggi: Pemerintah Amerika Serikat mengalami defisit besar-besaran selama bertahun-tahun, perlu menerbitkan obligasi negara dalam jumlah besar, sementara likuiditas sistem perbankan sendiri juga sudah sangat terbatas.
· The Federal Reserve (FED) terjebak: neraca keuangan telah sangat membengkak, melanjutkan penyusutan mungkin langsung memicu krisis, menghentikan penyusutan maka inflasi sulit ditekan—dilema ini, akhirnya mungkin tetap harus diselesaikan dengan "menambah likuiditas".

Kemungkinan akhir: QE kembali dengan nama baru

The Federal Reserve (FED) mungkin tidak punya pilihan lain. Mereka tidak akan secara terbuka mengakui kegagalan kebijakan, melainkan lebih mungkin melakukan pembelian aset kembali dengan dalih "operasi teknis untuk memastikan pasar berjalan dengan stabil."

Tetapi substansinya adalah sama: putaran pencetakan uang yang baru sedang mendekat. Skala awal mungkin mencapai antara 60 hingga 100 miliar dolar AS per bulan, dan mungkin akan diperluas tergantung pada situasi, mirip dengan keadaan pada tahun 2020.

Apa artinya ini bagi kita masing-masing?

Dalam kemungkinan periode pelonggaran moneter yang akan datang, terus-menerus hanya memegang uang tunai berarti daya beli akan terus-menerus tereduksi. Mempertimbangkan untuk mengalokasikan sebagian aset ke dalam instrumen lindung nilai tradisional dan aset non-kedaulatan yang baru muncul mungkin merupakan pilihan yang lebih bijaksana:

· Emas: Pergerakan harganya telah sebagian mencerminkan ekspektasi pasar yang lebih awal. Di masa di mana kepercayaan terhadap mata uang fiat diuji, sifat konstan emas tetap memiliki nilai alokasi yang unik.
· Bitcoin: Jumlah tetap, kode sumber terbuka, aturan produksi tidak dapat diubah. Ketika terjadi fluktuasi dalam sistem keuangan tradisional, aset langka yang tidak bergantung pada lembaga pusat ini sering kali menarik lebih banyak perhatian.

Ketika gerbang likuiditas dibuka kembali, aset yang benar-benar langka akan menjadi "Bahtera Nuh" di tengah arus. Berpikir dan merencanakan sebelum tren terjadi jauh lebih penting daripada mengikuti secara pasif setelah tren muncul.