dunia kripto要变天？Amerika Serikat bank peringatan: The Federal Reserve (FED) Oktober risiko pengetatan meningkat, Likuiditas要被“掐脖子”？

Halo semuanya, saya Yun Che, setelah lama berkecimpung di dunia kripto, saya tahu bahwa setiap langkah The Federal Reserve (FED) merupakan "penanda arah pasar", dan peringatan yang dikeluarkan oleh bank-bank di AS kali ini cukup membuat semua orang di dunia kripto tidak bisa tenang—risiko pengetatan neraca (yang juga dikenal sebagai QT) oleh The Federal Reserve (FED) pada bulan Oktober semakin meningkat, dan langkah ini kemungkinan besar akan menciptakan dampak negatif pada pasar kripto yang sudah sensitif.
#加密市场反弹
Pertama-tama, izinkan saya menjelaskan dalam bahasa yang sederhana, apa itu pengurangan neraca? Singkatnya, itu adalah ketika The Federal Reserve (FED) "menghentikan aliran uang". Selama pandemi 2020, The Federal Reserve (FED) secara gila-gilaan membeli obligasi pemerintah dan mencetak uang, memberikan suntikan likuiditas yang sangat besar ke pasar, dan cryptocurrency juga meroket seiring dengan tren "pengaliran uang" ini. Sedangkan pengurangan neraca adalah kebalikannya, yaitu membiarkan obligasi yang dimiliki jatuh tempo tanpa diperpanjang, secara perlahan menarik kembali uang yang sebelumnya telah dialokasikan, yang secara langsung mengakibatkan berkurangnya dana yang tersedia di pasar, atau yang biasa kita sebut sebagai "uang ketat".

Mengapa Bank Amerika tiba-tiba memperingatkan risiko pengurangan neraca pada bulan Oktober? Alasan utama adalah pasar sudah menunjukkan sinyal "kekurangan air". Baru-baru ini, cadangan sistem perbankan Amerika telah turun selama delapan minggu berturut-turut, pertama kalinya jatuh di bawah angka 3 triliun dolar, yang merupakan level terendah sejak Januari tahun ini. Yang lebih penting, fluktuasi di pasar pembiayaan jangka pendek semakin meningkat, dengan suku bunga repurchase dan suku bunga pembiayaan semalam yang dijamin terus naik, bahkan banyak lembaga keuangan mulai dengan mendesak menggunakan alat repurchase darurat dari The Federal Reserve (FED) untuk meminjam uang, semua tanda ini menunjukkan bahwa likuiditas pasar telah ketat hingga mencapai titik kritis.

Lebih menariknya, di dalam The Federal Reserve (FED) juga muncul perbedaan pendapat. Ketua Powell sebelumnya mengatakan "mungkin akan mengakhiri pengurangan neraca dalam beberapa bulan ke depan", yang mengisyaratkan kebijakan akan sedikit dilonggarkan, tetapi Wakil Ketua Bowman bersikeras untuk memperkecil neraca keuangan sebanyak mungkin, sementara Anggota Waller memperkirakan tingkat cadangan minimum sekitar 2,7 triliun dolar AS, dan cadangan sebesar 2,98 triliun dolar AS sudah sangat dekat dengan "garis merah" ini. Permainan internal ini membuat arah kebijakan bulan Oktober menjadi semakin tidak pasti, dan ketidakpastian adalah "musuh" dunia kripto.

Bagi kita yang berada di dunia kripto, peningkatan risiko pengurangan neraca bukanlah hal sepele. Harus diketahui bahwa mata uang kripto adalah aset yang sensitif terhadap risiko, yang sepenuhnya bergantung pada likuiditas yang cukup untuk mendukung pasar. Ketika The Federal Reserve (FED) mulai mengurangi neraca pada tahun 2022, pasar kripto mengalami penurunan besar, dengan nilai pasar yang menguap hingga ribuan miliar dolar. Sekarang, jika risiko pengurangan neraca terjadi pada bulan Oktober, uang panas di pasar akan berkurang, dan preferensi risiko investor juga akan menurun. Koin utama seperti Bitcoin dan Ethereum kemungkinan besar akan mengalami lonjakan volatilitas, bahkan mengalami penyesuaian.

Namun, tidak perlu panik berlebihan, saat ini harapan Wall Street terhadap pengurangan neraca tidak seragam. Beberapa lembaga percaya bahwa The Federal Reserve (FED) akan langsung menghentikan QT pada pertemuan akhir Oktober, sementara yang lain merasa bahwa pelaksanaannya akan ditunda satu atau dua bulan. Selain itu, Powell juga menyebutkan bahwa sistem keuangan masih memiliki likuiditas yang cukup dan tidak akan membiarkan fluktuasi pasar menjadi tidak terkendali. Namun, bagaimanapun juga, tren besar "uang ketat" sudah sangat jelas, dan pasar "tidur menang" di dunia kripto pasti akan berakhir.

Sebagai orang dalam dunia kripto yang berpengalaman, Yun Che mengingatkan semua orang bahwa sekarang sangat penting untuk menurunkan ekspektasi dan mengelola posisi dengan baik. Daripada terjebak dalam pertanyaan apakah pengetatan akan datang, lebih baik fokus pada aliran dana di blockchain dan level support dari koin utama. Bagaimanapun juga, penyesuaian kebijakan The Federal Reserve (FED) selalu "suara keras, tetapi hujan tidak kecil", hanya dengan melakukan pengendalian risiko sebelumnya, kita dapat mempertahankan posisi kita dalam perubahan likuiditas ini. Pertemuan FOMC di akhir Oktober adalah titik kunci, kita akan terus memantau, dan akan segera memberi tahu semua orang jika ada berita. #ETH反弹在即？ $BTC