Dinamika Likuiditas Bitcoin: Gate vs. Kimchi Premium

Bitcoin saat ini berada dalam fase konsolidasi di sekitar tanda $110,000, dengan tekanan bearish yang terus berlanjut setelah periode volatilitas yang meningkat. Meskipun ada kemunduran sementara ini, banyak analis mempertahankan pandangan optimis mereka tentang tren bullish jangka panjang, menekankan bahwa periode konsolidasi seperti ini adalah hal yang biasa dalam siklus pasar yang kuat. Sementara sentimen jangka pendek tampak hati-hati, level dukungan kunci Bitcoin tetap utuh, menjaga investor bullish tetap terlibat.

Wawasan terbaru dari CryptoQuant, seperti yang dibagikan oleh XWIN Group, menunjukkan adanya pergeseran dalam penggerak utama pergerakan harga Bitcoin. Alih-alih aliran ETF yang mendominasi pasar, dinamika likuiditas regional telah muncul sebagai kekuatan utama. Data on-chain dan bursa mengungkapkan pola yang berulang: pasar Asia sering kali memulai langkah awal, menetapkan nada untuk momentum intraday, sementara peserta AS menentukan keberlanjutan langkah-langkah ini. Interaksi ini di berbagai zona waktu telah memperkenalkan kompleksitas baru dalam perilaku Bitcoin, yang mengakibatkan fluktuasi intraday yang tajam diikuti oleh tren arah yang lebih luas.

Struktur pasar yang berkembang ini menyoroti sifat global dari perdagangan Bitcoin, di mana koridor likuiditas memainkan peran penting dalam membentuk aksi harga. Seiring dengan semakin dalamnya fase konsolidasi, para trader dengan cermat mengamati apakah reli yang dipicu oleh Asia dapat selaras dengan permintaan institusional AS untuk mengkonfirmasi fase kenaikan berikutnya dalam siklus Bitcoin.

Dinamika Likuiditas Regional yang Membentuk Arah Bitcoin

XWIN Research menunjukkan bahwa aksi harga Bitcoin baru-baru ini menunjukkan interaksi menarik antara institusi AS dan pedagang Asia. Di sisi AS, Gate Netflow dan Gate Premium Index (GPI) memberikan wawasan penting. Arus keluar dari platform institusi Gate biasanya menunjukkan bahwa entitas AS sedang mentransfer BTC ke dalam kustodi untuk akumulasi jangka panjang.

GPI, yang mengukur perbedaan harga antara Gate (USD) dan bursa lain (USDT), semakin mendukung gagasan ini. GPI yang secara konsisten positif mencerminkan permintaan US yang kuat, dan data historis menunjukkan bahwa kenaikan yang didukung oleh GPI positif cenderung memiliki daya tahan lebih lama.

Sebaliknya, aliran netflow bursa lainnya dan Indeks Korea Premium (KPI) memberikan wawasan tentang perilaku ritel dan spekulatif Asia. Aliran masuk yang substansial ke bursa utama sering kali mendahului tekanan penjualan lokal, sementara aliran keluar menunjukkan nafsu untuk membeli saat harga turun. KPI, yang juga dikenal sebagai “Kimchi Premium,” mencerminkan permintaan dari Korea Selatan. Bacaan moderat antara +1% dan +3% menunjukkan aktivitas yang sehat, sementara level yang melebihi +5% secara historis sejalan dengan spekulasi yang berlebihan dan puncak jangka pendek.

Dengan menggabungkan metrik regional ini, gambaran yang jelas muncul: Asia sering memulai pergerakan, tetapi AS menentukan keberlanjutannya. Ketika GPI dan KPI selaras positif, reli menjadi terkoordinasi, memicu permintaan global. Namun, ketika institusi AS mengambil keuntungan sementara trader Asia terus membeli, volatilitas meningkat.

Inti yang dapat diambil jelas—pasar Bitcoin hari ini tidak hanya dipengaruhi oleh pemain besar tetapi juga oleh koridor likuiditas regional. Asia memberikan percikan awal, dan AS mengubahnya menjadi tren yang bertahan. Untuk potensi reli Q4, pemicu pentingnya adalah pergeseran positif yang tegas dalam GPI, disertai dengan kapasitas Asia yang terus-menerus untuk menyerap pasokan. Penyelarasan ini dapat menandai pergerakan naik signifikan berikutnya untuk Bitcoin.

Analisis Aksi Harga: Level Teknis Kunci

Grafik 8 jam Bitcoin mengungkapkan fase konsolidasi yang hati-hati saat BTC diperdagangkan sekitar $110,918, berusaha untuk stabil setelah tekanan turun baru-baru ini. Aksi harga telah berulang kali menguji zona $110K , level dukungan psikologis dan struktural yang krusial, sambil berjuang untuk mendapatkan kembali momentum menuju area resistensi yang lebih tinggi.

Chart menunjukkan bahwa BTC tetap di bawah rata-rata bergerak 50 hari dan 100 hari, dengan SMA 200 hari mendekati $114.600 berfungsi sebagai level dukungan atas. Konfigurasi teknis ini menunjukkan bahwa meskipun reli pemulihan jangka pendek mungkin terjadi, struktur yang lebih luas condong ke arah aksi harga korektif kecuali bull berhasil melakukan breakout yang kuat di atas rentang $113K–$115K .

Perlu dicatat bahwa penolakan pasar dari puncak tertinggi sepanjang masa $123,200 terus mempengaruhi sentimen. Tinggi yang lebih rendah dan resistensi yang konsisten terhadap rata-rata bergerak menunjukkan bahwa BTC tetap rentan terhadap pengujian downside lebih lanjut, terutama jika gagal mempertahankan area $110K–$108K . Pelanggaran di bawah rentang ini dapat mempercepat pergerakan menuju wilayah $105K , di mana kluster permintaan berikutnya berada.

Sebaliknya, mempertahankan dukungan di atas $110K dan merebut kembali $113K akan menunjukkan minat beli yang baru dan dapat membuka jalan untuk percobaan lain untuk menantang $118K dalam jangka pendek. Untuk saat ini, Bitcoin tetap dalam fase konsolidasi, dengan trader secara cermat memantau apakah bull dapat mempertahankan zona kritis ini.