Bitcoin baru-baru ini turun lebih dari 8% dari titik tertinggi sejarah $124,500, sehingga muncul beberapa sentimen bearish di pasar. Meskipun penyesuaian ini tidak terlalu parah dibandingkan dengan beberapa penyesuaian sebelumnya dalam siklus saat ini, suasana pasar BTC tampaknya beralih menjadi hati-hati. Para investor tampak sangat berhati-hati, banyak yang berpikir apakah pasar memiliki cukup kekuatan untuk naik lagi dalam waktu dekat.

Analis terkenal Axel Adler memberikan beberapa wawasan yang memberikan latar belakang penting untuk pola pasar saat ini. Menurut analisisnya, Bitcoin sekarang hanya 4% lebih tinggi dari harga beli rata-rata pemegang jangka pendek (STHs). Premium kecil ini menunjukkan bahwa posisi harga Bitcoin saat ini tidak jauh dari biaya pembeli baru-baru ini. Secara historis, keuntungan kecil seperti ini sering kali berarti bahwa kepercayaan peserta jangka pendek cukup lemah, karena bahkan penurunan kecil pun dapat menyebabkan banyak pemegang mengalami kerugian.

Situasi ini juga menjelaskan mengapa sentimen pasar lebih berat daripada penyesuaian yang sebenarnya. Meskipun fundamental jangka panjang tetap solid, dalam jangka pendek, pembeli tampak ragu-ragu, sementara penjual sedang menunggu kesempatan. Apakah Bit dapat bertahan di atas level support kunci mungkin akan memiliki dampak yang menentukan pada pergerakan berikutnya.

Baru-baru ini, pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve AS telah memberikan dukungan tertentu untuk aset berisiko seperti Bit. Secara umum, suku bunga yang lebih rendah dapat meningkatkan likuiditas pasar, yang pada gilirannya menguntungkan saham dan cryptocurrency. Namun, Adler mengingatkan para investor untuk tidak menganggap bahwa pelonggaran moneter akan selalu menghasilkan kenaikan yang mulus. Dia menunjukkan bahwa pasar sering kali menunjukkan pola "beli kabar, jual fakta", di mana sentimen optimis awal dapat memicu volatilitas karena trader mengunci keuntungan.

Adler menekankan bahwa hanya ketika pasar menunjukkan diskon yang jelas, permintaan nyata untuk Bitcoin akan muncul. Secara historis, penurunan tajam sering menarik pembeli yang menunggu, sehingga mendorong rebound yang lebih kuat. Saat ini, premi harga Bitcoin relatif terhadap harga beli rata-rata pemegang jangka pendek masih berada di kisaran 15-20%, yaitu zona berbahaya. Data menunjukkan bahwa pada level ini, pemegang sering mulai menjual koin, meningkatkan tekanan jual. Sebagai perbandingan, pada titik tertinggi sebelumnya, premi hanya 13%.

Dinamika ini menunjukkan bahwa tahap saat ini sangat berbeda dari awal siklus. Pada tahun 2023 dan Januari 2024, premi pernah mencapai 40%, dan saat itu para investor masih aktif membeli, yakin dapat menjual dengan harga yang lebih tinggi di masa depan. Namun kini, siklus bull sudah cukup matang. Antusiasme investor untuk membeli di harga tinggi telah berkurang, dengan hati-hati menghindari terjebak dalam kondisi yang mungkin terkurung selama bertahun-tahun.

Untuk menyalakan permintaan yang nyata, Bitcoin harus diperdagangkan pada tingkat yang lebih menarik, jelas menunjukkan nilainya. Di pasar yang matang, pembeli tidak lagi membabi buta untuk membeli di puncak—mereka menunggu penyesuaian sebelum bertindak. Perubahan ini menekankan bahwa tren kenaikan yang berkelanjutan tidak hanya memerlukan likuiditas, tetapi juga diskon yang signifikan untuk menarik modal baru.

Bitcoin saat ini diperdagangkan pada $114,042, menunjukkan momentum kuat baru setelah rebound di dekat titik terendah awal September. Grafik 12 jam menunjukkan bahwa BTC saat ini mendekati resistance rata-rata bergerak 100 hari di $114,679, yang telah menjadi langit-langit dalam beberapa upaya kenaikan baru-baru ini. Jika dapat menembus secara decisif dan ditutup di atas rata-rata ini, kemungkinan akan mengkonfirmasi momentum dan membuka jalan menuju $116,000, dengan resistance utama di $123,217.

Tingkat dukungan jangka pendek telah terbentuk di sekitar garis rata-rata 50 hari di $112,025 dan garis rata-rata 200 hari di $112,167, menunjukkan bahwa Bit telah membangun dasar yang kokoh di daerah $112,000. Rangkaian dukungan ini memberikan garis pertahanan yang kuat bagi para pembeli untuk mempertahankan momentum. Selama BTC bisa bertahan di atas wilayah ini, pergerakan cenderung terus naik.

Namun, pasar tidak tanpa risiko. Jika tidak berhasil melewati rata-rata pergerakan 100 hari, ini bisa memicu periode konsolidasi horizontal lainnya, bahkan menguji kembali $112,000. Jika koreksi lebih dalam, itu bisa kembali ke level $110,000. Apa pendapatmu tentang pergerakan ini? Ayo berdiskusi di kolom komentar!