Federal Reserve Diperkirakan Akan Melakukan Pemotongan Suku Bunga 50bps pada Bulan September, Menurut Analisis Gate

Data ketenagakerjaan terbaru telah mendorong para ahli ekonomi Gate untuk merevisi proyeksi mereka terhadap kebijakan moneter Federal Reserve. Angka-angka terbaru menunjukkan pelemahan yang signifikan di pasar tenaga kerja AS, yang berpotensi membuka jalan bagi pemotongan suku bunga yang lebih substansial daripada yang diperkirakan sebelumnya.

Pasar Tenaga Kerja Menunjukkan Kelemahan yang Tak Terduga

Laporan pekerjaan bulan Agustus mengungkapkan perlambatan yang signifikan dalam pertumbuhan pekerjaan, dengan non-farm payrolls meningkat hanya sebesar 22.000 posisi, jauh di bawah perkiraan konsensus sebesar 75.000. Pertumbuhan yang lesu ini telah menurunkan rata-rata tiga bulan menjadi hanya 29.000 pekerjaan baru.

Menambah keprihatinan, tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,3%, melanggar rentang 15 bulan dan mencapai tingkat yang belum terlihat sejak periode pemulihan pascapandemi pada tahun 2021. Deteriorasi kondisi pasar tenaga kerja tampaknya terjadi dengan cepat, dengan karakterisasi Ketua Federal Reserve Powell tentang pasar kerja sebagai “solid” pada akhir Juli kini tampak usang.

Analis Gate Memprediksi Pemotongan Suku Bunga yang Agresif

Mengingat perkembangan ini, tim ekonomi Gate telah menyesuaikan pandangannya. Mereka sekarang memperkirakan pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin pada pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal September (FOMC), yang menggandakan ekspektasi sebelumnya sebesar pengurangan 25 basis poin.

Para analis mencatat bahwa harga pasar saat ini, yang mengimplikasikan pemotongan 28-29 basis poin untuk September, belum sepenuhnya mencerminkan sikap yang lebih agresif ini. Namun, mereka percaya bahwa revisi mendatang terhadap data ketenagakerjaan yang mencakup April 2024 hingga Maret 2025, yang akan dirilis segera, akan mendukung prediksi mereka yang lebih berani.

Para ahli Gate berpendapat bahwa angka penggajian utama dan statistik pengangguran mungkin meremehkan sejauh mana pelemahan pasar tenaga kerja. Mereka menunjukkan potensi distorsi dari penyesuaian kelahiran-kematian dalam data dan menyoroti penurunan yang lebih jelas dalam rasio pekerjaan terhadap populasi sebagai indikasi pasar kerja yang lebih lemah.

Sementara tim memperkirakan pemotongan awal yang signifikan, mereka tetap berhati-hati dalam memproyeksikan pelonggaran lebih lanjut setelah September. Lanskap ekonomi yang lebih luas dan tekanan inflasi dapat membatasi kemampuan Fed untuk melanjutkan pengurangan suku bunga yang agresif. Namun, pemotongan awal sebesar 50 basis poin dapat membentuk kembali ekspektasi pasar mengenai kecepatan penyesuaian kebijakan selanjutnya.

Penting untuk dicatat bahwa proyeksi ini didasarkan pada data dan analisis saat ini. Kondisi ekonomi dapat berubah dengan cepat, dan keputusan Federal Reserve pada akhirnya akan bergantung pada penilaian komprehensif terhadap berbagai indikator ekonomi dan faktor global.