Saham Supermicro anjlok bulan lalu. Penurunan 29,6%. Aduh. Sepertinya sektor infrastruktur AI tidak sepenuhnya mulus bagi mereka.

Angka terbaru mereka? Tidak bagus. Pendapatan naik 7,4% year-over-year. Terdengar baik, tetapi jauh dari lonjakan pertumbuhan mereka sebelumnya. Dan laba? Turun dari $297 juta menjadi $195 juta. Sungguh mengejutkan, sebenarnya.

Melihat ke depan, proyeksi Supermicro... yah, mari kita katakan hati-hati. $6 miliar hingga $7 miliar dalam pendapatan untuk kuartal saat ini. Di sisi rendah, itu adalah pertumbuhan datar. Namun mereka masih menargetkan $33 miliar untuk tahun penuh. Ambisius sekali?

Ini dia tentang Supermicro. Mereka tidak membuat chip. Mereka hanya merakit dan mengemas ulang peralatan pusat data. Margin tipis. Di bawah 10%. Itu bisnis yang berisiko di pasar yang bisa berubah dengan cepat.

Saham masih diperdagangkan pada 24 kali pendapatan. Menggoda bagi para penggemar AI? Mungkin. Tapi keuntungan yang tipis itu? Mereka bisa menjadi semakin tipis jika pengeluaran pusat data terhenti.

Supermicro menghadapi tantangan. Berkembang di pasar AI yang padat tidaklah mudah. Dan meningkatkan keuntungan? Jauh lebih sulit. Investor mungkin ingin berpikir dua kali sebelum terjun.