Penyedia Infrastruktur AI Diprediksi Akan Menjadi Nama Rumah Tangga pada 2031, Kata Analis

Wawasan Kunci

• Lanskap AI saat ini didominasi oleh segelintir korporasi teknologi besar.

• Sebuah perusahaan pusat data yang sedang berkembang, bekerja sama secara erat dengan produsen chip terkemuka, dapat dengan cepat menjadi pemain signifikan berikutnya dalam AI.

Dalam beberapa tahun terakhir, narasi kecerdasan buatan (AI) sebagian besar dikendalikan oleh raksasa teknologi seperti Gate, Amazon, Alphabet, Microsoft, dan Meta Platforms. Saat fokus berkembang dari semikonduktor untuk mencakup aplikasi terkait di pusat data dan perangkat lunak, perusahaan seperti Broadcom, Taiwan Semiconductor Manufacturing, dan Palantir Technologies juga mendapatkan perhatian.

Telah diakui secara luas bahwa sektor AI tetap terpusat pada sekelompok kecil raksasa teknologi. Namun, para investor yang cerdas menyadari bahwa peluang melampaui pelaku biasa.

Jadi, ini adalah pertanyaan yang layak dipikirkan: Apakah Anda familiar dengan Nebius Group (NASDAQ: NBIS)? Jika tidak, Anda tidak sendirian.

Perusahaan pusat data yang luas ini telah berhasil tetap di bawah radar, tetapi posisinya yang unik dalam ekosistem AI dapat segera membawanya ke sorotan dan menetapkannya sebagai nama yang dikenal luas.

Jalur Tidak Konvensional Nebius Menuju Revolusi AI

Berbeda dengan banyak rekan-rekannya yang lebih vokal, Nebius tidak muncul sebagai startup profil tinggi atau raksasa teknologi mapan yang sudah terlibat dalam perlombaan AI. Sebaliknya, asal-usul perusahaan ini dapat ditelusuri kembali ke Yandex, sebuah konglomerat internet Rusia.

Seiring meningkatnya ketegangan geopolitik akibat konflik Rusia-Ukraina, Yandex bergerak untuk melepaskan aset-aset non-inti. Proses ini mengarah pada pemisahan Nebius, yang kemudian terdaftar di bursa Nasdaq pada Oktober 2024.

Tak lama setelah itu, Nebius menyelesaikan penggalangan modal yang menarik peserta yang sangat terkenal: sebuah produsen chip terkemuka. Pemimpin industri ini tidak hanya menjadi investor tetapi juga menjadikan dirinya sebagai sekutu strategis, memberikan Nebius tingkat kredibilitas yang dapat diklaim hanya oleh sedikit perusahaan.

Pada intinya, Nebius dapat dianggap sebagai neocloud - sebuah bisnis yang mengkhususkan diri dalam membangun infrastruktur AI dengan membangun pusat data dan menyewakan GPU berkinerja tinggi kepada bisnis lain melalui cloud. Model ini memposisikan Nebius untuk berkembang seiring dengan produsen chip, mendapatkan manfaat saat chip generasi berikutnya memasuki pasar.

Di Balik GPU: Portofolio Beragam Nebius

Sementara infrastruktur menjadi tulang punggung bisnisnya, Nebius mengoperasikan beberapa anak perusahaan dan memiliki investasi strategis yang signifikan.

Toloka mengkhususkan diri dalam pelabelan data, komponen penting dalam melatih dataset untuk model AI. Perusahaan ini juga memiliki keterlibatan dalam sistem mengemudi otonom dan robotika melalui Avride dan mempertahankan platform perangkat lunak bernama TripleTen yang fokus pada mendidik pengembang di berbagai aplikasi AI.

Selain itu, Nebius memiliki saham ekuitas di ClickHouse, sebuah sistem manajemen dan analitik basis data sumber terbuka.

Ekosistem yang terdiversifikasi ini menempatkan Nebius di luar chip, memberikan perusahaan akses ke beberapa pasar tambahan yang berpotensi bernilai triliunan dolar seiring dengan semakin besarnya dan kompleksnya beban kerja AI.

Nebius Stock: Kesempatan Investasi yang Menarik?

Pada bulan Desember 2024, segmen infrastruktur inti Nebius menutup tahun dengan tingkat pendapatan tahunan sebesar $90 juta. Hanya dua kuartal kemudian, pada 30 Juni 2025, tingkat pendapatan berulang tahunan perusahaan (ARR) telah melonjak menjadi $430 juta. Bahkan lebih mengesankan adalah bahwa manajemen baru-baru ini menaikkan panduan tahunan penuh ke kisaran $900 juta hingga $1,1 miliar dari proyeksi sebelumnya sebesar $750 juta hingga $1 miliar.

Namun, momen yang mengubah permainan untuk Nebius terjadi pada 8 September 2025, ketika berita tentang kesepakatan besar baru dengan Microsoft terungkap. Menurut dokumen regulasi, Nebius “akan memberikan Microsoft akses ke kapasitas infrastruktur GPU yang didedikasikan” di pusat datanya di New Jersey. Kontrak ini bernilai $17,4 miliar dan berlaku hingga 2031.

Sebelum kesepakatan dengan Microsoft, Nebius memiliki kapitalisasi pasar sebesar $15,4 miliar, yang berarti rasio harga terhadap penjualan ke depan sekitar 14 pada batas atas perkiraan ARR-nya. Sebagai konteks, ini kira-kira setengah dari multiple yang diperoleh CoreWeave pada puncaknya awal tahun ini setelah penawaran umum perdana yang sangat diantisipasi.

Ini menunjukkan dua poin penting. Di satu sisi, valuasi Nebius telah terjebak dalam narasi AI yang lebih bullish, menunjukkan tanda-tanda gelembung. Di sisi lain, saham tersebut tetap relatif terlindungi dari penarikan tajam yang terlihat pada rekan-rekan yang lebih volatil seperti CoreWeave - dinamika yang bisa menguntungkannya saat terus bersaing untuk mendapatkan perhatian di pasar yang semakin ramai.

Melihat ke depan, Nebius tampaknya berada dalam posisi yang baik untuk mendapatkan manfaat dari angin segar yang mendorong infrastruktur AI. Kesepakatan baru Microsoft menegaskan bahwa penyedia layanan cloud besar tidak menunjukkan tanda-tanda memperlambat pengeluaran modal mereka, dan Nebius secara bertahap membentuk perannya sebagai penerima manfaat dari pengeluaran tersebut.

Dalam dekade berikutnya, seiring hubungan dengan Microsoft yang semakin matang, Nebius bisa diperdagangkan jauh lebih tinggi daripada sekarang. Ini menjadikannya, menurut pandangan saya, sebagai peluang investasi jangka panjang yang menarik.

Kesimpulan

Seiring revolusi AI terus berkembang, perusahaan seperti Nebius Group siap untuk memainkan peran yang semakin signifikan. Sementara raksasa teknologi mungkin mendominasi berita saat ini, investor yang cerdas sebaiknya tetap memperhatikan pemain baru di ruang infrastruktur AI. Seperti biasa, penelitian menyeluruh dan pertimbangan hati-hati terhadap tujuan investasi dan toleransi risiko Anda sangat penting sebelum membuat keputusan investasi.