Apakah Saham Energy Transfer Layak untuk Investasi Dolar Anda?

Energy Transfer LP (NYSE: ET) telah menetapkan dirinya sebagai pemain dominan dalam energi midstream Amerika Utara, mengoperasikan lebih dari 140.000 mil pipa. Sementara itu telah mengungguli baik S&P 500 maupun sektor energi yang lebih luas selama lima tahun terakhir, pertanyaannya tetap: apakah Anda harus menginvestasikan uang Anda ke dalam saham ini sekarang?

Bagi investor yang fokus pada pertumbuhan, ET memberikan gambaran yang campur aduk. Wall Street memproyeksikan pertumbuhan pendapatan sekitar 8,4% tahun depan dengan peningkatan laba sebesar 9,6% - angka yang solid, tetapi kurang mengesankan dibandingkan dengan proyeksi pertumbuhan laba S&P 500 yang hampir mencapai 13,7%. Meskipun demikian, perusahaan ini sedang mencatatkan rekor operasional di berbagai metrik dan memperluas secara strategis.

Kenaikan pusat data menyajikan peluang yang sangat menarik. Dengan AI yang mendorong permintaan besar untuk fasilitas yang membutuhkan banyak daya, Energy Transfer telah menerima sekitar 200 permintaan koneksi di 15 negara bagian. Mereka bahkan telah mengamankan kesepakatan dengan CloudBurst untuk memasok gas alam ke pusat data di Texas Tengah.

Investor nilai mungkin menemukan ET lebih menarik. Diperdagangkan dengan P/E forward hanya 10.2 - lebih rendah dari sebagian besar pesaing - dan memiliki rasio PEG 0.75, saham ini tampak undervalue. Metrik yang disukai manajemen (EV/EBITDA) menunjukkan ET memiliki valuasi terendah kedua di antara rekan-rekannya.

Pencari pendapatan harus sangat tertarik. ET menawarkan imbal hasil distribusi yang besar sebesar 7,48% - di antara yang tertinggi di industri midstream untuk perusahaan dengan ukuran serupa. Meskipun distribusi dipotong selama hari-hari terburuk pandemi, itu segera dipulihkan dan telah tumbuh sejak saat itu. Manajemen bertujuan untuk meningkatkan distribusi sebesar 3-5% setiap tahun.

Perusahaan mengklaim bahwa posisi keuangannya adalah yang terkuat sepanjang masa, dengan rasio utang di paruh bawah dari rentang target mereka. Namun, perlu diingat bahwa guncangan eksternal dapat mengancam distribusi lagi, seperti yang terjadi selama COVID.

Saya telah melihat banyak perusahaan energi midstream berjuang untuk menyeimbangkan pertumbuhan, nilai, dan prioritas pendapatan. Energy Transfer tampaknya lebih baik dalam mengelola keseimbangan ini dibandingkan yang lain, meskipun ingatan tentang pemotongan dividen itu masih membuat saya waspada. Peluang pusat data menarik, tetapi saya mempertanyakan apakah model bisnis pipa tradisional benar-benar dapat memanfaatkan revolusi AI dalam jangka panjang.