Buffett Membuang Apple, Mengadopsi Pizza Domino dalam Perubahan Strategis Portofolio

Warren Buffett telah secara dramatis memposisikan ulang portofolio investasinya, slashing kepemilikan Apple Berkshire Hathaway sebesar 69% sejak Q3 2023 sambil diam-diam membangun posisi di Domino's Pizza - sebuah saham yang telah memberikan imbal hasil yang mengejutkan sebesar 4.270% sejak 2005.

Meskipun Apple melaporkan pertumbuhan pendapatan terkuatnya dalam hampir empat tahun sebesar 10% menjadi $94 miliar, keputusan Buffett untuk menjual menunjukkan kekhawatiran mengenai prospek masa depan raksasa teknologi tersebut. Apple menghadapi tantangan signifikan, termasuk tantangan regulasi dari Undang-Undang Pasar Digital Eropa dan potensi erosi laba dari gugatan antitrust Alphabet yang sedang berlangsung yang dapat mempengaruhi kesepakatan mesin pencari Google yang menguntungkan.

Mungkin yang paling menunjukkan adalah masalah valuasi Apple. Diperdagangkan pada 35 kali laba dengan proyeksi pertumbuhan hanya 10% per tahun, rasio PEG Apple sebesar 3,5 jauh lebih tinggi dibandingkan rekan-rekan teknologi seperti Amazon, Nvidia, dan Alphabet - semuanya di bawah 2. Penetapan harga premium ini tampaknya semakin sulit untuk dibenarkan.

Sementara itu, ketertarikan Buffett pada Domino's Pizza mencerminkan penghargaan atas dominasi pasar perusahaan dan visi strategisnya. Sebagai rantai pizza terbesar di dunia dengan lebih dari 21.500 toko di 90 negara, Domino's secara konsisten mengungguli pesaing dalam pertumbuhan penjualan toko yang sama. Strategi perusahaan “Hungry for More” menargetkan pertumbuhan penjualan ritel tahunan sebesar 7% hingga 2028, didorong oleh rencana ekspansi ambisius untuk 5.500 toko baru.

Kepemimpinan teknologi Domino's, termasuk penerapan AI untuk kontrol kualitas dan pelacakan sentimen pelanggan, sejalan dengan preferensi Buffett untuk perusahaan dengan keunggulan kompetitif yang berkelanjutan. Inovasi menu terbaru seperti Pizza Crust Keju Parmesan telah terbukti sangat populer, sementara kemitraan pengiriman baru dengan platform besar menjanjikan peningkatan jangkauan pasar.

Namun, Domino's juga tidak bisa dibilang murah, diperdagangkan pada 27 kali laba dengan proyeksi pertumbuhan 10%. Perlu dicatat, posisi Berkshire tetap kecil - kurang dari 1% dari portofolionya - menunjukkan bahwa antusiasme Buffett terukur daripada tidak terkontrol.

Bagi investor yang tergoda untuk mengikuti jejak Buffett, pengunduran dramatisnya dari Apple mungkin memerlukan kehati-hatian tentang valuasi terkini raksasa teknologi tersebut, sementara posisinya yang modest di Domino's menunjukkan ketertarikan tetapi tidak ada keyakinan yang luar biasa terhadap penyedia pizza tersebut.