Sinyal Peringatan Miliarder Terry Smith ke Wall Street

Terry Smith, yang sering dijuluki “Warren Buffett dari Inggris,” mengirimkan sinyal peringatan yang tak dapat disangkal kepada Wall Street melalui aktivitas perdagangan terbarunya. Sebagai kepala Fundsmith yang mengelola $23 miliar dalam aset, langkah-langkah Smith layak mendapat perhatian serius.

Selama setahun terakhir, Smith telah secara tegas menjual saham. Sambil memperkenalkan tujuh posisi baru dan meningkatkan kepemilikan di lima investasi, dia telah mengurangi posisi di 23 investasi yang ada dan sepenuhnya mengeliminasi delapan lainnya. Yang paling mencolok, dia telah mengurangi dua kepemilikan terbesarnya - Meta Platforms dan Microsoft - masing-masing sebesar 27% dan 31%.

Kegilaan penjualan ini berbicara banyak: menemukan nilai di pasar saat ini telah menjadi sangat sulit.

Rasio harga terhadap laba Shiller S&P 500 telah melampaui 39, menandai bacaan tertinggi ketiga selama pasar bullish yang berkelanjutan dalam 154 tahun. Secara historis, setiap kali metrik ini melebihi 30 selama lebih dari dua bulan, indeks pasar utama akhirnya terjun setidaknya 20%. Setiap revolusi teknologi - termasuk ledakan AI kita saat ini - akhirnya telah menghadapi peristiwa pecah gelembung.

Namun, Smith belum sepenuhnya meninggalkan kapal. Meskipun memangkas posisi, ia mempertahankan kepemilikan inti yang substansial, mengakui sifat dasar dari siklus pasar. Data dari Bespoke Investment Group menunjukkan bahwa sejak 1929, pasar bearish biasanya bertahan hanya 286 hari kalender, sementara pasar bullish bertahan selama 1.011 hari - kira-kira 3,5 kali lebih lama.

Tindakan Smith mencerminkan pendekatan yang bernuansa: hati-hati terhadap valuasi saat ini sambil mempertahankan optimisme pasar jangka panjang. Dia pada dasarnya mempersiapkan diri untuk gejolak sambil tetap percaya pada pengembalian jangka panjang ekuitas yang lebih baik.

Bagi para investor yang mengamati langkah Smith, pesannya jelas: antisipasi volatilitas pasar yang signifikan di depan, tetapi jangan sepenuhnya meninggalkan potensi pengumpulan kekayaan pasar. Sejarah menunjukkan bahwa kesabaran pada akhirnya akan dihargai, meskipun prospek jangka pendek tampak menantang.