Pandangan Ray Dalio: Penurunan Dolar dan Potensi Kebangkitan Kripto

Posisi Fiskal AS dan Siklus Utang

Ray Dalio, pendiri Bridgewater Associates, meramalkan “serangan jantung yang disebabkan utang” untuk ekonomi AS dalam 3-5 tahun ke depan. Kekhawatirannya berasal dari:

• Pembayaran bunga tahunan mendekati $1 triliun
• Kewajiban untuk menggulung $9 triliun utang
• Sebuah celah $2 triliun antara $7 triliun dalam pengeluaran dan $5 triliun dalam pendapatan

Dilema Federal Reserve

Dalio memperingatkan tentang potensi konsekuensi akibat tekanan politik pada Fed:

• Sebuah “penurunan nilai uang yang tidak sehat” jika inflasi dibiarkan “berjalan tinggi”
• Kemungkinan devaluasi obligasi dan dolar
• Potensi keruntuhan sistem moneter saat ini

Faktor Geopolitik yang Mempengaruhi Dinamika Mata Uang

Lanskap ekonomi saat ini memiliki kesamaan dengan periode 1928-1938, dengan:

• Entitas asing mengurangi kepemilikan obligasi AS
• Meningkatkan akuisisi emas oleh pemain internasional
• Perubahan dinamika kekuatan ekonomi global

Cryptocurrency sebagai Alternatif yang Muncul

Dalio melihat aset kripto sebagai “mata uang alternatif yang menarik” di bawah kondisi tertentu:

• Sifat pasokan terbatas dari cryptocurrency bertentangan dengan devaluasi mata uang fiat
• Kenaikan harga terbaru pada emas dan cryptocurrency yang terkait dengan “situasi utang buruk pemerintah mata uang cadangan”
• Aset kripto yang diposisikan sebagai “mata uang keras” dalam skema ekonomi fase akhir Dalio

Stablecoins dan Penilaian Risiko Sistemik

Mengenai stablecoin dan hubungan mereka dengan sistem keuangan yang lebih luas:

• Dalio tidak menganggap eksposur Treasury stablecoin sebagai risiko sistemik yang signifikan
• Kekhawatiran utama terletak pada “penurunan daya beli riil dari Treasury”

Prospek Pasar dan Implikasi Kripto

Dalio memperkirakan “perubahan besar dan tak terbayangkan dalam 5 tahun ke depan” yang dipicu oleh:

• Dinamika Utang
• Faktor politik dan geopolitik
• Kemajuan teknologi
• Pertimbangan lingkungan

Faktor-faktor ini dapat berpotensi mempercepat adopsi mata uang kripto dan solusi keuangan terdesentralisasi (DeFi).

Menurut data terbaru, kapitalisasi pasar cryptocurrency total mencapai $3,79 triliun, mencerminkan meningkatnya minat terhadap aset digital di tengah ketidakpastian ekonomi.