Safe Haven Split: Korelasi Bitcoin-Emas Berubah Negatif Untuk Pertama Kalinya Dalam 6 Bulan

Hubungan antara Bitcoin dan Emas telah mengambil arah yang tidak terduga karena koefisien korelasi mereka telah turun ke wilayah negatif untuk pertama kalinya sejak Februari. Perubahan ini menandakan perubahan fundamental dalam bagaimana kedua aset ini, yang sering dibandingkan sebagai penyimpan nilai alternatif, berperilaku dalam kondisi pasar saat ini.

Menurut data yang dibagikan oleh analis CryptoQuant Maartunn, korelasi antara Bitcoin dan Emas telah melemah secara signifikan sejak bulan Juni, ketika mencapai puncaknya di atas 0,5. Meskipun kedua aset tersebut mempertahankan beberapa hubungan positif selama berbulan-bulan setelahnya, pergerakan pasar terbaru telah mendorong korelasi mereka ke bawah.

Divergensi ini terjadi pada momen yang signifikan - Emas telah meroket sementara Bitcoin menghadapi tekanan bearish. Saat ini diperdagangkan sekitar $110,100, Bitcoin telah turun hampir 2% selama seminggu terakhir sementara rekan logam kuningnya terus naik.

Tantangan waktu ini menggoyahkan narasi Bitcoin sebagai “emas digital.” Investor tradisional telah lama melihat emas sebagai tempat aman yang paling utama selama ketidakpastian ekonomi. Para pendukung Bitcoin telah bekerja keras untuk memposisikan cryptocurrency ini sebagai padanan modern dan digitalnya - sebuah narasi yang melemah ketika aset bergerak ke arah yang berlawanan.

Untuk saat ini, korelasi negatif tetap sedikit, dengan kedua aset hampir independen satu sama lain. Namun, jika tren ini menguat, hal itu bisa menimbulkan pertanyaan tentang peran Bitcoin dalam portofolio yang terdiversifikasi. Investor yang menambahkan Bitcoin dengan harapan bahwa ia akan berperilaku serupa dengan emas selama tekanan pasar mungkin perlu menilai kembali asumsi mereka.

Saya telah menyaksikan hubungan ini berfluktuasi selama bertahun-tahun, dan periode-periode yang berbeda ini sering kali mengungkapkan lebih banyak tentang psikologi pasar daripada karakteristik aset fundamental. Ketika tempat aman tradisional seperti emas naik sementara Bitcoin turun, ini menunjukkan bahwa uang institusional masih mencari perlindungan yang dikenal selama ketidakpastian daripada merangkul alternatif crypto.

Ketidakmatangan relatif pasar cryptocurrency dibandingkan dengan sejarah emas yang telah berlangsung selama ribuan tahun berarti bahwa pemutusan korelasi ini seharusnya tidak mengejutkan. Apa yang masih harus dilihat adalah apakah ini merupakan penyimpangan sementara atau awal dari pemisahan yang lebih permanen antara dua aset “safe haven” yang sangat berbeda ini.