Kekuatan AI yang Diam: Mengapa TSMC Mungkin Menjadi Langkah Investasi Terpintar Anda

Taiwan Semiconductor Manufacturing tidak menarik perhatian AI seperti Nvidia, tetapi itu adalah tulang punggung dari seluruh revolusi AI. Tanpa keahlian manufaktur TSMC, ledakan AI saat ini tidak akan ada.

Saya telah mengamati TSMC dengan cermat, dan apa yang menarik bagi saya adalah posisi pasar mereka yang unik. Mereka tidak perlu bertaruh pada desainer chip mana yang akan mendominasi - mereka akan memproduksi untuk siapa saja yang menang. Bahkan Jensen Huang dari Nvidia menyebut mereka “salah satu perusahaan terbesar dalam sejarah umat manusia.” Ketika CEO perusahaan paling berharga di dunia mengatakan membeli saham adalah “cerdas,” saya memperhatikan.

Dominasi TSMC di ruang foundry tidak tertandingi. Sementara Intel membakar uang mencoba untuk mengejar dan Samsung berjuang dengan hasil produksi, TSMC secara konsisten menghasilkan ukuran node yang lebih kecil dengan hasil yang luar biasa. Hampir 75% dari pendapatan mereka berasal dari node canggih 7nm atau lebih kecil, dengan chip 3nm saja menyumbang sekitar 25%. Mereka sudah bekerja pada teknologi 2nm!

Posisi pasar mereka memberi mereka kekuatan harga yang luar biasa. Mereka akan menaikkan harga sebesar 10% tahun depan, dan sejujurnya, mereka bahkan bisa mengenakan biaya lebih. Margin kotor mereka telah melonjak dari 46,4% pada tahun 2019 menjadi 56,1% tahun lalu - peningkatan yang luar biasa.

Jalan pertumbuhan terlihat sangat besar. Permintaan chip AI diproyeksikan tumbuh lebih dari 40% setiap tahun hingga 2028, dengan pasar infrastruktur AI secara keseluruhan berpotensi mencapai $3-4 triliun dalam lima tahun. Namun, AI bukan satu-satunya peluang mereka - kendaraan otonom, robotika, dan komputasi kuantum semuanya membutuhkan chip canggih.

Meskipun pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar 44% pada kuartal lalu, TSMC diperdagangkan hanya 21 kali keuntungan maju 2026. Itu terlihat sangat murah untuk perusahaan yang sangat penting bagi masa depan teknologi.

Saya yakin siapa pun yang membeli TSMC hari ini mungkin akan melihat kembali dalam beberapa tahun dengan kepuasan yang signifikan. Di pasar yang terobsesi dengan nama-nama AI yang mencolok, pemain yang lebih tenang ini mungkin memberikan imbal hasil yang paling dapat diandalkan.