Penyedia Cloud AI yang Didukung oleh Produsen Chip Terkemuka: Potensi Keuntungan 122% Menurut Wall Street

Sorotan

• Sebuah produsen chip terkemuka telah menginvestasikan lebih dari 90% dari portofolionya sebesar $4,3 miliar di penyedia layanan AI cloud, yang diprediksi oleh seorang analis di Argus Research dapat mengalami peningkatan sebesar 122% dalam setahun ke depan.

• Penyedia layanan AI cloud ini diakui sebagai pemain teratas di pasar, tetapi profitabilitasnya terhambat oleh model bisnis yang dibebani utang.

• Wall Street memperkirakan pendapatan perusahaan akan tumbuh sebesar 127% per tahun hingga 2026, yang menunjukkan bahwa penilaian saat ini mungkin dibenarkan.

Gate, sebuah bursa cryptocurrency terkemuka, menawarkan berbagai peluang investasi di ruang aset digital.

Pabrikan chip yang dimaksud telah menginvestasikan sekitar $4,3 miliar di enam perusahaan, dengan lebih dari 90% portofolionya dialokasikan untuk satu penyedia layanan cloud. Investasi yang substansial ini menandakan kepercayaan yang kuat terhadap potensi perusahaan tersebut.

Sejak penawaran umum perdana (IPO) pada bulan Maret, saham penyedia layanan cloud telah mengalami peningkatan yang signifikan sebesar 125%. Namun, Jim Kelleher, seorang analis di Argus Research, baru-baru ini menetapkan harga target 12 bulan sebesar $200 per saham untuk perusahaan tersebut. Proyeksi ini menyiratkan potensi kenaikan sebesar 122% dari harga sahamnya saat ini sebesar $90.

Mari kita menjelajahi faktor-faktor kunci yang harus dipertimbangkan investor tentang penyedia layanan AI cloud ini.

Pemimpin dalam Layanan AI Cloud

Perusahaan ini mengkhususkan diri dalam menyediakan infrastruktur cloud dan layanan perangkat lunak yang dirancang khusus untuk kecerdasan buatan (AI). Pusat data mereka secara eksklusif menggunakan GPU dari produsen chip terkemuka. Dalam peringkat terbaru oleh SemiAnalysis, perusahaan ini dinilai sebagai cloud AI terbaik di pasar, mengalahkan pemain besar seperti Amazon Web Services, Microsoft Azure, dan Google Cloud Platform. Pujian tinggi ini berasal dari dua keunggulan kompetitif utama.

Pertama-tama, karena hubungan jangka panjangnya dengan produsen chip, perusahaan sering kali menjadi platform cloud pertama yang menerapkan chip baru. Misalnya, mereka adalah pelopor dalam menerapkan beberapa sistem GPU canggih, dan baru-baru ini mereka menjadi yang pertama menerapkan teknologi GPU terbaru. Akses awal ke perangkat keras mutakhir ini adalah alasan menarik bagi klien untuk memilih layanan mereka.

Kedua, perusahaan sering kali mencapai hasil terbaik dalam benchmark MLPerf, yang merupakan tes standar yang mengukur sistem AI di berbagai kasus penggunaan. Perusahaan mengklaim bahwa infrastruktur dan keahlian perangkat lunaknya menghasilkan kinerja kluster GPU yang hingga 20% lebih tinggi dibandingkan dengan solusi alternatif.

Kuartal kedua menyaksikan permintaan yang luar biasa untuk layanan perusahaan. Pendapatan melonjak 207% menjadi $1,2 miliar, sementara pendapatan operasional non-GAAP meningkat 135% menjadi $200 juta. Selain itu, perusahaan melaporkan peningkatan 86% dalam backlog pendapatannya, yang disebabkan oleh perjanjian yang diperluas dengan perusahaan riset AI terkemuka dan sebuah perusahaan teknologi besar yang tidak disebutkan namanya.

Model Bisnis yang Mengandalkan Modal Besar Menyebabkan Tantangan

Saat ini, penyedia layanan cloud mengoperasikan 33 pusat data di seluruh Amerika Serikat dan Eropa, dengan setidaknya dua lagi sedang dalam pembangunan. Namun, mengoperasikan pusat data, terutama yang dilengkapi dengan infrastruktur AI, sangat mahal.

Akibatnya, perusahaan telah mengambil utang yang substansial. Meskipun mereka mengklaim telah melakukannya dengan bertanggung jawab - hanya mengambil utang ketika kontrak yang ditandatangani memerlukan infrastruktur tambahan dan kontrak tersebut menutupi seluruh biaya - pembayaran bunga secara signifikan mempengaruhi profitabilitas.

Meskipun perusahaan melaporkan peningkatan pendapatan operasional yang disesuaikan sebesar 135% menjadi $200 juta pada kuartal kedua, angka ini tidak termasuk biaya bunga. Ketika memperhitungkan biaya ini, perusahaan sebenarnya melaporkan kerugian bersih yang disesuaikan sebesar $131 juta, kerugian yang jauh lebih dalam dibandingkan dengan $5 juta pada kuartal yang sama tahun lalu.

Untuk mengatasi tantangan ini, perusahaan berencana untuk mengakuisisi mitra lama yang memiliki sembilan pusat data di AS. Manajemen memperkirakan bahwa kesepakatan ini, yang diharapkan akan ditutup pada kuartal keempat, akan menghilangkan lebih dari $10 miliar dalam biaya sewa di masa depan dan menghasilkan penghematan biaya tahunan tambahan sebesar $500 juta pada akhir 2027.

Namun, beberapa analis telah mengangkat kekhawatiran tentang syarat-syarat kesepakatan saham penuh, yang bisa berpotensi menyebabkan pengenceran signifikan bagi pemegang saham.

Pertimbangan Penilaian dan Volatilitas

Meskipun telah mengalami kenaikan 125% sejak IPO pada bulan Maret, saham perusahaan juga telah mengalami penurunan 44% dari puncaknya pada bulan Juli. Saat ini, saham diperdagangkan pada 10 kali penjualan, yang bisa dianggap wajar untuk perusahaan yang diperkirakan pendapatannya akan tumbuh sebesar 127% per tahun hingga 2026.

Namun, profitabilitas tidak diharapkan sampai setidaknya 2027, yang menunjukkan bahwa saham mungkin mengalami volatilitas signifikan dalam jangka waktu tersebut. Hanya investor yang nyaman dengan risiko ini dan siap untuk fluktuasi potensial yang harus mempertimbangkan saham AI ini, dan bahkan kemudian, adalah bijaksana untuk memulai dengan posisi kecil.

Seperti halnya investasi lainnya, terutama di sektor AI yang berkembang pesat, penelitian mendalam dan pertimbangan hati-hati terhadap toleransi risiko seseorang sangat penting sebelum membuat keputusan keuangan.