Apakah Nike Masih Layak Dibeli? Mengapa Masih Ada Waktu untuk Masuk

• Nike mencapai titik terendah dalam tujuh tahun sebelumnya tahun ini setelah kesalahan strategis
• Meskipun mengalami kesulitan baru-baru ini, merek ikonik menunjukkan tanda-tanda pemulihan awal.
• Saham tetap 50% di bawah puncak 2021 dengan potensi kenaikan yang signifikan

Dominasi Nike dalam pakaian olahraga telah terguncang dalam beberapa tahun terakhir. Saya telah melihat raksasa ini tersandung di bawah kepemimpinan mantan CEO John Donahoe, di mana pendekatan yang terlalu fokus pada teknologi malah berbalik menjadi bumerang yang spektakuler. Mereka dengan bodohnya meninggalkan kampanye pembangunan merek ikonik mereka untuk pemasaran kinerja sambil mengabaikan hubungan grosir - praktis mengundang pesaing seperti Hoka dan On untuk mencuri ruang rak mereka.

Angka-angka tidak berbohong. Pendapatan turun 10% menjadi $46,3 miliar tahun lalu, dengan laba anjlok 44% menjadi $3,2 miliar. Kuartal keempat mereka bahkan lebih bencana - pendapatan turun 12% dan pendapatan bersih kolaps 86% menjadi hanya $211 juta. Saya jarang melihat kejatuhan yang begitu dramatis dari seorang pemimpin pasar.

Tapi saya belum sepenuhnya mengabaikan Nike. Kembalinya Elliott Hill ke ruang eksekutif bisa menjadi titik balik. Meskipun sahamnya telah sedikit pulih sejak laporan pendapatan bulan Juni, saham tersebut masih diperdagangkan pada level 2018 sementara pasar yang lebih luas telah berlipat ganda. Ketidaksesuaian ini menciptakan peluang.

Keunggulan fundamental Nike tetap utuh. Daftar kemitraan atlet mereka yang tak tertandingi - dari Jordan hingga LeBron hingga Caitlin Clark - terus memberi mereka relevansi budaya. Logo swoosh mereka yang diakui secara global dan franchise sneaker klasik masih beresonansi dengan konsumen di seluruh dunia. Aset-aset ini tidak mudah untuk ditiru.

Manajemen tampaknya akhirnya memahami apa yang salah. Mereka telah mengakui perlunya untuk mendapatkan kembali reputasi mereka dalam inovasi dan kampanye yang menginspirasi. Berbeda dengan startup yang mencoba membangun pengakuan merek, Nike memiliki dekade kebaikan konsumen yang dapat dimanfaatkan dalam pemulihannya.

Potensi kenaikan sangat substansial. Laba Nike mencapai $6 miliar pada tahun fiskal 2022, jauh di atas $3,2 miliar yang dilaporkan pada tahun 2025. Jika mereka bisa kembali ke level laba sebelumnya - sepenuhnya mungkin karena pasar alas kaki hanya tumbuh - saham bisa naik dua kali lipat dari level saat ini.

Ini tidak tanpa risiko. Panduan kuartal pertama mereka masih memproyeksikan penurunan pendapatan, dan tarif baru mengancam untuk menambah $1 miliar dalam biaya. Pemulihan jauh dari jaminan. Tetapi bagi para investor yang bersedia bertaruh pada merek ikonik dengan ketahanan yang terbukti, harga saat ini mewakili titik masuk dengan potensi kenaikan yang signifikan jika manajemen berhasil melaksanakan.