Bank-bank bertaruh besar pada masa depan cloud Oracle dengan pembiayaan pusat data $38B

JPMorgan Chase dan Mitsubishi UFJ Financial Group dilaporkan sedang mempersiapkan untuk mendanai pusat data yang terkait dengan Oracle sebesar $38 miliar. Paket utang besar ini akan mendanai fasilitas di Wisconsin dan Texas, dengan Vantage Data Centers memimpin pengembangan kedua kampus yang akan memungkinkan Oracle untuk mendukung operasi OpenAI.

Saya telah melihat bank-bank berusaha keras untuk mendanai kesepakatan utang besar ini untuk pusat data, dan sejujurnya, rasanya seperti mereka sedang memasang taruhan berisiko pada ledakan emas AI. Lembaga keuangan juga berkomitmen untuk pinjaman $23 miliar untuk kampus Texas di Shackelford County. Jika diselesaikan, kedua paket pendanaan ini akan menjadi salah satu pengaturan utang terbesar untuk pusat data dalam sejarah.

Kesepakatan Wisconsin bahkan belum final, meskipun sumber menunjukkan bahwa utang tersebut dihargai sekitar 2,5 poin persentase di atas patokan AS. Akhirnya, bank-bank ini berencana untuk mendistribusikan utang ini kepada investor pinjaman tradisional dan dana kredit swasta, menyebarkan risiko.

OpenAI mengklaim bahwa sektor AI membutuhkan triliunan dalam pendanaan untuk menerapkan model bahasa besar secara efektif. Pengumuman mereka pada bulan Juli tentang penyewaan 4,5 gigawatt kapasitas pusat data tambahan dari Oracle bertujuan untuk memperkuat kemitraan mereka sekaligus menyediakan listrik kepada penduduk setempat - satu gigawatt konon dapat memberikan daya untuk sekitar 750.000 rumah.

Kredit pribadi telah menjadi vital untuk pengembangan AI, tetapi analis UBS Mathew Mish memperingatkan adanya risiko signifikan: “Fenomena ini dapat mendukung rencana pertumbuhan yang signifikan untuk perusahaan AI dan hyperscaler lainnya, menabur benih skenario positif dan meningkatkan risiko overheating.”

Oracle mengungkapkan rencana pada bulan Agustus untuk berinvestasi puluhan miliar di pusat data besar. Terlepas dari kekurangan energi, mereka menghabiskan lebih dari $1 miliar setiap tahun untuk memberi daya pada megasite baru di Texas Barat menggunakan generator gas alih-alih sambungan utilitas. Pertumbuhan mereka terutama didorong oleh AI, dengan sebagian besar kesepakatan baru terkait dengan pelanggan yang melatih atau menerapkan model AI di server berbasis GPU.

Pendapatan perusahaan pada Q4 2025 meningkat 11% dibandingkan tahun sebelumnya menjadi $15,9 miliar, dengan layanan cloud melonjak 14% menjadi $11,7 miliar. Oracle memproyeksikan tingkat pertumbuhan infrastruktur cloudnya akan mencapai 70% pada 2026, naik dari 50% tahun ini. Mereka telah menandatangani kontrak cloud yang diharapkan menghasilkan lebih dari $30 miliar dalam pendapatan tahunan pada FY28.

Oracle juga sedang memperluas secara global, menginvestasikan $1 miliar dalam infrastruktur Belanda dan $5 miliar dalam operasi Inggris selama lima tahun ke depan untuk memenuhi permintaan yang terus meningkat akan layanan cloud dan sumber daya komputasi canggih.