Apa sebenarnya inti dari Investasi Kuantitatif? Pertanyaan ini selalu menjadi topik hangat di kalangan finansial. Matematikawan terkenal dan manajer hedge fund, James Simons, pernah ditanya dalam sebuah pidato: "Apa matematika yang paling sering digunakan dalam Investasi Kuantitatif?" Ia menjawab tanpa ragu: "Teori probabilitas dan statistik matematis."

Namun, hanya menggunakan statistik untuk secara komprehensif menggambarkan Investasi Kuantitatif tampaknya masih belum cukup lengkap. Faktanya, Investasi Kuantitatif lebih mirip dengan sebuah disiplin ilmu yang kompleks yang berbasis statistik dan mengintegrasikan teori permainan. Masalah inti yang diteliti dalam teori permainan adalah: dalam lingkungan informasi, aturan, dan peserta tertentu, bagaimana memilih strategi optimal untuk memaksimalkan keuntungan diri sendiri.

Meskipun investor skala kecil mungkin sulit untuk menjadi peserta utama dalam teori permainan, jika mereka dapat menganalisis dengan akurat keadaan permainan yang sedang berlangsung di pasar, masih ada peluang untuk mendapatkan keuntungan yang signifikan.

Dalam strategi investasi kuantitatif, ada dua poin kunci yang patut diperhatikan:

Pertama, menghitung nilai IC dari faktor menggunakan regresi linier adalah salah satu langkah inti dalam pengujian faktor tunggal dari strategi multi-faktor. Misalnya, rasio harga terhadap laba dan rasio dividen, kedua indikator yang sangat diperhatikan ini, pada dasarnya memiliki hubungan yang erat. Hubungan ini dapat ditelusuri kembali ke teori keuangan perusahaan, tetapi untuk praktiknya, kita tidak perlu memahami hubungan teori yang kompleks ini secara mendalam.

Kedua, meskipun harga saham teoritis dapat dihitung menggunakan model diskonto dividen, yang kemudian menghasilkan rasio harga terhadap laba (harga saham dibagi dengan laba per saham), perhitungan yang kompleks ini mungkin terlalu rumit bagi sebagian besar investor. Penting untuk menyadari bahwa ada hubungan intrinsik antara indikator-indikator ini, tetapi tidak perlu terlalu terjebak dalam detailnya.

Secara keseluruhan, Investasi Kuantitatif adalah disiplin yang menggabungkan statistik, teori permainan, dan teori keuangan. Ini mengharuskan investor untuk tidak hanya menguasai alat dasar matematika dan statistik, tetapi juga memiliki wawasan tajam tentang dinamika pasar. Investor kuantitatif yang sukses dapat menangkap informasi berharga dari data yang sangat besar dan mengubah informasi ini menjadi strategi investasi yang efektif.