USD/INR Mendekati Tinggi Sepanjang Masa saat Rupee Berjuang di Bawah Berbagai Tekanan

Rupee India sedang meluncur berbahaya mendekati level terendah rekor terhadap Dolar AS, diperdagangkan sekitar 88,45 pada pembukaan Senin. Saya mengamati pasangan mata uang ini dengan kekhawatiran yang semakin meningkat karena beberapa faktor terus menghantam mata uang India meskipun ada beberapa data ekonomi yang mengejutkan kuat.

Apa yang sangat mengkhawatirkan adalah bagaimana Rupee terus melemah bahkan ketika Indeks Dolar memperpanjang rentetan kerugiannya selama lima hari perdagangan berturut-turut. Dolar AS berada di dekat level terendah bulanan sekitar 97,70, namun USD/INR tetap tinggi.

Penyebab utamanya? Keputusan Washington untuk menaikkan tarif pada impor dari India dari 25% menjadi 50% bulan lalu, dengan alasan pembelian minyak India yang terus berlanjut dari Rusia. Langkah agresif ini telah merusak daya saing sektor ekspor India secara parah pada waktu yang krusial.

Aliran investasi asing menceritakan kisah yang sama mengkhawatirkan. Investor Institusi Asing menjual saham India senilai Rs. 8.312,66 crores hanya pada hari Jumat. Penjualan selama dua bulan di bulan Juli dan Agustus kini telah mencapai Rs. 94.569,6 crores, sepenuhnya menghapus aliran masuk yang modis sebesar Rs. 24.011,43 crores dari bulan Maret hingga Juni.

Ironisnya, krisis mata uang ini terjadi di tengah kinerja ekonomi yang surprisingly kuat. PDB Q2 India tumbuh pada tingkat tahunan yang mengesankan sebesar 7,8%, meningkat dari 7,4% di Q1 dan secara signifikan melampaui ekspektasi ekonom sebesar 6,6%.

Di bidang geopolitik, ada secercah harapan dari KTT Organisasi Kerjasama Shanghai, di mana pernyataan hati-hati Modi dan Xi mengisyaratkan kemungkinan perbaikan hubungan Sino-India. “Kami berkomitmen untuk memajukan hubungan kami berdasarkan saling menghormati, kepercayaan, dan sensitivitas,” kata Modi - meskipun saya akan percaya ada perbaikan yang berarti ketika saya melihatnya.

Dari perspektif teknis, USD/INR tetap bullish dengan kuat, diperdagangkan jauh di atas Rata-Rata Bergerak Eksponensial 20-harinya di 87,60. RSI yang stabil di atas 60 menunjukkan momentum bullish yang baru, dengan pasangan ini memasuki wilayah yang belum dipetakan dan level psikologis 89,00 muncul sebagai hambatan signifikan berikutnya.

Konteks yang lebih luas membuat situasi ini semakin precaris. Trump menghadapi tantangan hukum terhadap agenda tarifnya, dengan hakim di Washington menyatakan beberapa langkah “ilegal.” Sementara itu, upayanya untuk mencopot Gubernur Fed Lisa Cook telah menimbulkan kekhawatiran serius tentang independensi bank sentral - tepatnya apa yang tidak dibutuhkan oleh mata uang pasar berkembang seperti Rupee saat ini.

Seiring data pasar tenaga kerja AS mendekati minggu ini dan keputusan suku bunga Fed untuk bulan September mendekat dengan probabilitas 87,6% untuk pemotongan, kerentanan Rupee terhadap guncangan eksternal tetap menjadi kekhawatiran utama saya. Pasangan mata uang ini perlu diperhatikan dengan seksama dalam beberapa hari ke depan.