USD Campuran saat Pasar Menunggu Revisi Penting BLS Payroll

Dolar AS diperdagangkan tanpa arah yang jelas karena para investor dengan cemas menunggu revisi acuan dari Biro Statistik Tenaga Kerja, yang dapat secara potensial mengurangi pertumbuhan gaji yang dilaporkan sebesar 700.000 pekerjaan yang mencengangkan selama setahun terakhir. Penurunan yang dramatis ini akan memperkuat argumen untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve yang agresif, dengan pasar sudah memperhitungkan 140 poin dasar pelonggaran selama dua belas bulan ke depan, menurut analis FX BBH.

Fed Memprioritaskan Pekerjaan Di Atas Inflasi

“USD campuran dan diperdagangkan sejalan dengan menyempitnya diferensial suku bunga AS-G6,” catat BBH. “Sikap kebijakan Fed yang lebih dovish dapat menarik USD ke titik terendah siklus baru. Kami memperkirakan Fed akan memprioritaskan maksimum lapangan kerja di atas stabilitas harga dalam mandat ganda mereka mengingat bahwa kebijakan moneter cukup ketat.”

BLS akan merilis revisi tolok ukur awal untuk pertumbuhan gaji bersih selama 12 bulan yang berakhir Maret 2025 hari ini. Analis memperkirakan angka penciptaan pekerjaan bulanan akan dikurangi sekitar 58.000 pekerjaan per bulan ( atau 700.000 secara tahunan ), dibandingkan dengan rata-rata kenaikan bulanan yang dilaporkan saat ini sebesar 149.000.

Revisi penurunan yang lebih besar dari yang diharapkan akan memperburuk kekhawatiran tentang kelemahan pasar tenaga kerja AS dan kemungkinan meningkatkan ekspektasi untuk pemotongan suku bunga Fed, yang akan memberi tekanan lebih lanjut pada Dolar. Pasar berjangka sudah memperhitungkan hampir 75 poin dasar pemotongan suku bunga pada akhir tahun dan 140 poin dasar pelonggaran dalam dua belas bulan ke depan.

Saya telah menyaksikan indikator pasar tenaga kerja ini memburuk selama berbulan-bulan sekarang, dan sejujurnya, saya terkejut Fed belum bertindak lebih agresif. Gambaran pekerjaan jelas lebih buruk daripada yang diakui pejabat, dan respons lambat mereka berisiko membuat kita tertinggal dalam menangani kelemahan ekonomi.

Reaksi pasar terhadap revisi ini bisa cepat dan brutal bagi para bull Dolar, terutama jika angka-angka tersebut mengonfirmasi apa yang telah banyak dari kita duga - bahwa pasar kerja tidak sekuat yang disarankan oleh angka-angka utama. Platform perdagangan kemungkinan akan melihat volatilitas yang meningkat pada pasangan USD setelah pengumuman.

Penafian: Hanya untuk tujuan informasi. Kinerja masa lalu tidak mencerminkan hasil di masa depan.