Emas mendekati level tertinggi dalam sejarah, karena dolar AS melemah dan taruhan penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED) meningkat.

Harga emas naik untuk hari perdagangan kelima berturut-turut, mendekati area titik tertinggi sejarah, saya melihat langsung gelombang rebound yang kuat ini. Kelemahan umum dolar adalah salah satu faktor kunci yang mendorong kenaikan emas, indeks dolar saat ini berkisar di dekat titik terendah dalam sebulan, sementara harapan pasar untuk penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED) pada bulan September semakin mendorong permintaan emas.

Data inflasi pengeluaran konsumsi pribadi yang campur aduk membuat fokus pasar beralih ke pasar tenaga kerja Amerika Serikat. Data lowongan pekerjaan, pengajuan tunjangan pengangguran, dan data pekerjaan non-pertanian yang akan segera dirilis akan memiliki dampak yang menentukan terhadap arah kebijakan The Federal Reserve (FED).

Hingga sesi perdagangan Eropa, harga emas sekitar 3.470 dolar AS, turun dari puncak harian 3.489 dolar AS yang dicapai selama sesi Asia, hanya selangkah dari level tertinggi historis 3.500 dolar AS. Penjualan teknis dan imbal hasil obligasi AS yang stabil memberikan tekanan pada sentimen pasar, sementara liburan Hari Buruh AS membuat lingkungan perdagangan menjadi relatif sepi.

Selain ekspektasi kebijakan moneter, ketidakpastian kebijakan perdagangan AS dan kekhawatiran mengenai independensi The Federal Reserve (FED) juga mendorong permintaan untuk aset safe haven. Pada hari Jumat lalu, pengadilan banding federal memutuskan bahwa sebagian besar tarif global yang diterapkan oleh Trump adalah ilegal, dengan alasan bahwa itu melampaui cakupan otorisasi dari Undang-Undang Kekuatan Ekonomi Darurat Internasional. Keputusan ini, ditambah dengan ketegangan geopolitik, memberikan dukungan yang kuat bagi emas saat mendekati titik tertinggi dalam sejarah.

Arah Pasar: Dolar Melemah, Imbal Hasil Stabil, Keputusan Bea Cukai Menarik Perhatian

Indeks dolar diperdagangkan di dekat 97,50, mendekati titik terendah dalam sebulan, melanjutkan tren penurunan baru-baru ini, investor bersiap untuk prospek dovish dari The Federal Reserve (FED). Melemahnya dolar membuat emas lebih menarik bagi pembeli non-dolar, yang semakin memicu permintaan.

Hasil obligasi AS secara keseluruhan tetap stabil, dengan hasil benchmark 10 tahun berkisar di sekitar 4,23%, mengakhiri tren penurunan selama tiga hari. Sementara itu, hasil 2 tahun yang lebih sensitif terhadap suku bunga tetap di sekitar 3,62%, mendekati level terendah sejak awal Mei, semakin memperkuat kepercayaan pasar terhadap penurunan suku bunga pada bulan September.

Pengadilan banding AS memutuskan dengan perbedaan 7-4 yang mempertanyakan legalitas tarif yang dikenakan oleh Trump, menekankan bahwa kekuasaan untuk mengenakan tarif seharusnya menjadi milik Kongres, bukan hanya presiden. Meskipun tarif ini akan tetap berlaku sementara hingga pertengahan Oktober, pemerintah telah siap untuk mengajukan kasus ini ke Mahkamah Agung. Sementara itu, sidang mengenai upaya Trump untuk memecat anggota Dewan The Federal Reserve (FED) Cook telah berakhir, tetapi putusan ditunda hingga minggu ini.

Indeks harga PCE inti AS bulan Juli naik 0,3% secara bulanan, dengan laju tahunan meningkat dari 2,8% menjadi 2,9%, mencetak level tertinggi sejak Februari. Meskipun demikian, para trader masih memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga FED sebesar 25 basis poin pada bulan September mendekati 90%.

Investor sekarang mengalihkan perhatian mereka ke pasar tenaga kerja, dengan tanda-tanda perlambatan perekrutan dan pertumbuhan upah yang melemah menunjukkan bahwa risiko ekonomi mungkin lebih besar daripada tekanan inflasi. Data lowongan pekerjaan JOLTS, jumlah klaim pengangguran awal, dan data pekerjaan non-pertanian minggu ini akan memiliki dampak kunci pada ekspektasi penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED) pada bulan September.

Analisis Teknikal: Emas Mendekati Titik Tertinggi Sejarah, Momentum Bullish Meningkat

Secara teknis, emas masih berada dalam struktur bull market yang kuat setelah mengalami konsolidasi selama beberapa bulan, dan saat ini sedang menguji level psikologis 3.500 dolar AS. Jika dapat stabil di atas level tersebut, akan membuka jalan menuju level tertinggi baru, dan dalam jangka pendek mungkin naik ke area 3.550-3.600 dolar AS.

Di sisi penurunan, level dukungan awal berada di 3.450 dolar, diikuti oleh 3.400 dolar. Rata-rata bergerak 21 hari saat ini berada di 3.373 dolar, memberikan perlindungan yang lebih dalam dan dapat berfungsi sebagai dukungan dinamis saat terjadi koreksi.

Indikator momentum memperkuat bias bullish, RSI berputar di sekitar 69, mendekati overbought tetapi belum habis, sementara MACD tetap menunjukkan persilangan positif yang kuat, menunjukkan penguatan momentum naik. Histogram hijau yang terus berkembang lebih lanjut mengonfirmasi percepatan tekanan beli, selama harga emas tetap di atas level support terbaru, tren kenaikan diharapkan akan berlanjut.

Saya percaya bahwa dalam ketidakpastian ekonomi global saat ini dan melemahnya dolar, daya tarik emas sebagai aset safe haven akan terus meningkat. Meskipun mungkin ada penyesuaian teknis dalam jangka pendek, tren jangka panjang masih bullish, terutama jika The Federal Reserve (FED) memangkas suku bunga sesuai jadwal pada bulan September. Investor harus memperhatikan data pasar tenaga kerja minggu ini, yang mungkin menjadi faktor kunci untuk menentukan arah harga emas dalam jangka pendek.