Hasil Keuangan dan Pembaruan Operasional Q2 2025 Imperial Petroleum (IMPP)

Detail Panggilan Konferensi

Panggilan pendapatan kuartalan berlangsung pada hari Jumat, 5 September 2025, pukul 10 pagi ET. Peserta kunci termasuk CEO Harry Vafias dan CFO Fenia Sakellari.

Sorotan Utama

Pertumbuhan Armada: Imperial Petroleum secara signifikan memperluas armadanya, menambahkan tujuh kapal kargo kering. Ini meningkatkan total ukuran armada sebesar sekitar 56% menjadi sembilan belas kapal, semuanya dibangun di luar China. Sebagian besar kapal baru dikirimkan pada akhir kuartal, membatasi dampak langsung mereka terhadap pendapatan.

Kinerja Keuangan: Perusahaan melaporkan pendapatan bersih sebesar $12,8 juta, yang berarti laba bersih per saham sebesar $0,36. Ini merupakan peningkatan profitabilitas sebesar 13% secara berurutan dibandingkan Q1 2025.

Pendapatan dan Kondisi Pasar: Pendapatan untuk kuartal ini mencapai $36,3 juta, penurunan sebesar $22,8 juta dibandingkan tahun lalu, terutama disebabkan oleh tarif pasar yang lebih rendah. Rata-rata Daily Time Charter Equivalent (TCE) adalah sekitar $20.700, turun dari $35.200 di Q2 2024, mencerminkan tarif spot dan time charter yang lebih lemah.

Posisi Kas dan Operasi: Pada paruh pertama tahun 2025, Imperial Petroleum menghasilkan $42 juta dalam arus kas operasional. Pada akhir periode, kas dan setara kas berjumlah sekitar $212 juta.

EBITDA dan Nilai Aset: EBITDA Q2 mencapai $17,1 juta, dengan EBITDA enam bulan sebesar $31,8 juta. Nilai buku armada meningkat menjadi sekitar $350 juta, mencatat kenaikan 55% dari kuartal sebelumnya dan peningkatan 68% dari akhir 2024, didorong oleh ekspansi armada.

Cakupan Charter dan Profitabilitas: Perusahaan mencapai sekitar 80% cakupan charter waktu secara keseluruhan, dengan kapal kargo curah pada charter jangka pendek dan lima tanker produk pada charter waktu. Ini mewakili peningkatan 10% dalam cakupan dibandingkan dengan Q1 2025. Rata-rata arus kas harian armada untuk titik impas sekitar $8.700 untuk tanker dan $6.500 untuk kapal kargo curah, dengan tarif charter bersih saat ini dengan nyaman melampaui tingkat ini.

Konteks Pasar: Tarif Supramax dan tanker produk masing-masing sekitar 30% dan 15% di atas rata-rata sepuluh tahun mereka.

Struktur Keuangan: Imperial Petroleum mempertahankan neraca bebas utang di samping modal kerja positif.

Perspektif Penilaian: Manajemen memperkirakan nilai aset bersih per saham sekitar $13,5 pada 30 Juni 2025, menunjukkan adanya undervaluasi yang signifikan dibandingkan dengan harga pasar saat ini.

Faktor Geopolitik: Konflik singkat antara Israel dan Iran pada bulan Juni menyebabkan lonjakan tarif tanker dan peningkatan volatilitas pasar.

Komentar Eksekutif

CEO Harry Vafias mengungkapkan kebanggaan atas ekspansi armada perusahaan baru-baru ini, menyatakan, “Imperial Petroleum Inc. sekarang mengoperasikan armada beragam yang terdiri dari sembilan tanker dan sepuluh kapal curah, semua kapal yang tidak dibangun di Tiongkok. Kami tetap menguntungkan, bebas utang, dan pada akhir Q2 2025, kami memegang sekitar $212 juta dalam bentuk kas.”

CFO Fenia Sakellari mengomentari valuasi perusahaan, mencatat, “Harga saham kami saat ini jauh lebih rendah daripada yang disarankan oleh penghasilan per saham 12 bulan terakhir kami, menunjukkan bahwa potensi profitabilitas kami mungkin tidak sepenuhnya tercermin dalam valuasi pasar kami.”

Wawasan Industri

Perdagangan bauksit Guinea-China mencatatkan peningkatan 41% dalam keberangkatan selama paruh pertama tahun 2025 dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, mendukung pertumbuhan di segmen kargo curah kering.

Sanksi yang berlangsung dan gangguan perdagangan terkait dengan Rusia, Iran, dan perkembangan geopolitik global lainnya terus menjadi sumber volatilitas pasar dan potensi fluktuasi suku bunga.

Penutup

CEO Vafias mengakhiri panggilan dengan menyampaikan optimisme untuk paruh kedua tahun 2025, mengutip tarif pasar yang menguntungkan untuk tanker dan bulkers. Dia menyatakan, “Kami berharap bahwa kami akan dapat memanfaatkan paruh kedua tahun 2025, menggunakan armada kami dengan kecepatan penuh, dan menghasilkan hasil yang bahkan lebih baik.”

Perusahaan berharap dapat membagikan hasil Q3 dalam panggilan kuartalan berikutnya.