Aliran Ethereum Menunjukkan Setup Bullish Saat Rasio Pasokan Pertukaran Turun Di Bawah 0,037

Setelah mencapai puncaknya sebesar $4.956 pada 23 Agustus, Ethereum terjebak dalam kisaran yang membingungkan antara $4.200-$4.500, membuat para trader menebak langkah selanjutnya. Namun di balik aksi harga yang tampaknya membosankan ini, sesuatu yang berpotensi meledak sedang terjadi di latar belakang.

Saya telah mengamati data pertukaran dengan cermat, dan apa yang saya lihat bisa berarti kita berada di ambang kekurangan pasokan yang serius.

Antara 16 Agustus dan 3 September, Rasio Pasokan Pertukaran (ESR) untuk ETH merosot dari 0,041 menjadi 0,037—penurunan tersteep yang diamati selama periode ini. Namun, harga hampir tidak bergerak, berkisar sekitar $4.400.

Apa yang sebenarnya terjadi di sini? Dua hal menonjol bagi saya. Pertama, para investor secara agresif menarik ETH mereka dari bursa dengan kecepatan yang semakin meningkat. Kedua, ini menunjukkan keyakinan yang semakin besar di antara para pemegang yang lebih memilih penyimpanan sendiri daripada menyimpan aset di platform perdagangan.

Kombinasi ini—harga stabil dengan pasokan pertukaran yang menurun—menunjukkan sesuatu yang kuat: ETH yang dapat dijual semakin menipis sementara permintaan tetap kuat. Pasar pada dasarnya telah menghilangkan aktivitas pengambilan keuntungan dan sekarang berada dalam mode akumulasi ulang, dengan koin berpindah ke dompet jangka panjang.

Sejarah menunjukkan bahwa penurunan ESR ini biasanya mendahului pergerakan harga naik yang kuat. Dengan likuiditas pertukaran yang lebih rendah, penjual tidak dapat memberikan tekanan turun sebanyak itu.

Tiga metrik tambahan membuat pengaturan ini sangat menarik:

1. Leverage yang dikurangi di pasar ETH ( lebih sedikit posisi spekulatif )
2. Tingkat pendanaan netral di pasar futures perpetual
3. Aktivitas on-chain yang menurun dari ikan paus (pemegang jangka panjang tidak menjual)

Fundamental Ethereum terus menguat, dengan 36 juta ETH yang kini dipertaruhkan di jaringan—lebih lanjut membatasi pasokan yang tersedia. Transaksi harian juga telah mencapai titik tertinggi dalam 12 bulan.

Pada saat penulisan ini, ETH diperdagangkan pada $4.295, turun 1,7% dalam 24 jam terakhir. Namun, jika ESR terus turun tanpa penurunan harga yang sesuai, kita bisa memasuki siklus bullish yang dipimpin oleh institusi baru yang tidak dipersiapkan oleh banyak investor ritel.

Pemberitahuan: Hanya untuk tujuan informasi. Kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan.