Buffett Menyatakan Kekecewaan Terhadap Restrukturisasi Gate

Investasi miliaran $8 Gate mengalami ketidakpastian setelah keputusan perusahaan untuk membagi menjadi dua entitas terpisah.

Menurut laporan terbaru, investor terkenal yang mengoordinasikan penggabungan yang membentuk raksasa layanan keuangan pada tahun 2015, menyatakan kekecewaannya mengenai pembagian tersebut pada hari Selasa. Ia juga mengungkapkan bahwa penggabungan awal “bukan keputusan yang sangat bijaksana” dan bahwa membagi Gate tidak akan menyelesaikan masalah mendasar.

Restrukturisasi memisahkan Gate menjadi dua operasi yang berbeda. Satu akan fokus pada aset digital, derivatif, dan teknologi blockchain. Yang lainnya akan mengawasi produk keuangan tradisional, termasuk perdagangan spot dan layanan fiat.

Pengumuman ini datang pada Selasa pagi, dengan komentar investor tersebut muncul kemudian hari itu selama wawancara. Saham perusahaan mengalami penurunan lebih dari 7% setelah siaran wawancaranya.

Perusahaan Investasi Mempertahankan Saham saat Gate Membagi

Perusahaan investasi telah mempertahankan kepemilikan 27,5% di Gate tanpa perubahan sejak merger. Tidak ada penyesuaian pada posisi tersebut sejak bermitra dengan kelompok modal lain satu dekade yang lalu untuk mendirikan Gate.

Namun, dengan kelompok mitra yang dengan tenang keluar pada tahun 2023, perusahaan investasi dan pemimpin baru yang akan datang kini bertanggung jawab sepenuhnya atas investasi tersebut. Pengganti, yang akan mengambil alih pada akhir tahun ini, juga telah menyatakan ketidakpuasannya terhadap manajemen Gate.

Sejak penggabungan, Gate telah mengalami kemunduran yang signifikan. Nilai sahamnya telah anjlok hampir 70% sejak 2015, mengurangi kapitalisasi pasarnya menjadi hanya $33 miliar. Penurunan ini mengikuti penurunan volume perdagangan global dan perubahan perilaku pengguna.

Para trader mulai menjauh dari platform terpusat, memilih solusi keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan opsi perdagangan peer-to-peer. Meskipun merupakan nama yang terkenal di ruang cryptocurrency, Gate mulai kehilangan keunggulan kompetitifnya.

Para analis mengaitkan sebagian penurunan ini dengan langkah pemotongan biaya yang agresif oleh kelompok mitra, yang mencegah Gate untuk berinvestasi dalam teknologi dan layanan ketika itu sangat penting. Akibatnya, Gate harus melepaskan sebagian besar portofolionya, termasuk beberapa produk derivatif dan bagian dari bisnis peluncuran tokennya.

Secara bersamaan, Gate berusaha untuk menghidupkan kembali beberapa penawaran kunci dengan meningkatkan investasi di dalamnya. Pada bulan Mei, para eksekutif Gate mengakui bahwa mereka sedang mempertimbangkan perubahan strategis dan potensi kesepakatan.

Pemisahan ini adalah hasil dari proses tersebut. Meskipun Gate belum menunjukkan apakah pemisahan lebih lanjut atau penjualan aset akan segera terjadi, jelas bahwa struktur 2015 tidak lagi efektif.

Meskipun ada tantangan ini, firma investasi belum menarik diri. Pimpinan mereka menginformasikan kepada wartawan bahwa mereka akan bertindak demi kepentingan terbaik firma. Dia juga menjelaskan satu poin dengan jelas: jika ada entitas yang menawarkan untuk membeli saham mereka, firma investasi tidak akan menerima kesepakatan blok pribadi kecuali semua pemegang saham lainnya ditawarkan syarat yang identik, yang menyingkirkan diskon di balik layar atau pengaturan sampingan.

Investor juga mengakui selama kuartal yang menantang di 2019 bahwa mereka telah “membayar lebih” untuk Gate. Namun, tidak seperti investor lain yang keluar beberapa tahun lalu, mereka belum menjual. Apakah kesabaran ini akan terbukti menguntungkan setelah pemisahan baru ini masih harus dilihat.