Terlambat untuk beli Nike? Berikut alasan mengapa masih ada waktu

Poin kunci

• Nike telah mencapai titik terendahnya dalam tujuh tahun lebih awal tahun ini.
• Setelah beberapa kesalahan strategis, perusahaan mencatat beberapa kuartal penurunan pendapatan.
• Tanda-tanda menunjukkan bahwa perusahaan mulai memperbaiki keadaan.

Nike mendominasi dunia pakaian olahraga selama lebih dari satu generasi, tetapi merek dengan Swoosh mengalami masa sulit dalam beberapa tahun terakhir.

Perusahaan telah goyah di bawah mantan CEO John Donahoe yang perubahannya menuju model bisnis yang lebih teknologi justru berbalik melawannya. Nike telah berinvestasi berlebihan dalam pemasaran kinerja, membelanjakan di bidang seperti Pencarian Google alih-alih dalam kampanye pembangunan merek yang telah membangun reputasinya. Mereka juga mengabaikan perdagangan grosirnya, menciptakan peluang bagi pesaing seperti Hoka dari Deckers dan On Holding untuk mendapatkan pijakan.

Grafik tersebut menunjukkan situasinya dengan baik: saham tetap turun lebih dari 50% dibandingkan puncaknya pada tahun 2021 dan hampir stagnan pada level yang sama seperti pada tahun 2018, sementara S&P 500 telah lebih dari dua kali lipat selama periode ini.

Tapi saya rasa belum terlambat untuk membeli saham tersebut. Ini alasannya.

Angka yang masih kurang menggembirakan

Nike baru berada di tahap awal pemulihan, dan kesuksesan tidak dijamin.

Meskipun aksi melonjak setelah publikasi hasil bulan Juni, hasilnya tetap medioker. Untuk tahun fiskal penuh, pendapatan turun 10% menjadi 46,3 miliar dolar, dan laba bersih anjlok 44% menjadi 3,2 miliar. Pada kuartal keempat, situasinya bahkan lebih jelas dengan penurunan pendapatan sebesar 12% dan margin bruto turun 440 basis poin menjadi 40,3%.

Keuntungan mendasar Nike tetap

Meskipun ada kesalahan, aset fundamental perusahaan tetap utuh.

Nike memiliki daftar sponsor yang tak tertandingi, termasuk Michael Jordan, LeBron James, Cristiano Ronaldo, dan Serena Williams. Ini juga merupakan merek paling berharga di bidang olahraga, dengan logo yang diakui secara global dan franchise sepatu klasik seperti Air Force 1 dan Air Jordan yang tetap populer.

Manajemen memahami bahwa Nike harus mendapatkan kembali reputasi inovasinya dan kampanye iklan yang menginspirasi. Namun, mereka tidak mulai dari nol - Nike masih memiliki banyak simpati di kalangan konsumen global.

Potensi kenaikan yang signifikan

Laba bersih Nike mencapai 6 miliar dolar pada tahun fiskal 2022, jauh di atas 3,2 miliar yang dilaporkan pada tahun 2025. Jika merek ini kembali sehat, Nike bisa kembali ke tingkat keuntungan tersebut. Dalam hal ini, menggandakan untuk mendapatkan kembali puncaknya yang sebelumnya tampak masuk akal.

Saya tetap yakin bahwa meskipun ada tantangan, Nike memiliki dasar yang diperlukan untuk bangkit kembali. Jalannya akan sulit, tetapi para investor yang sabar mungkin akan dihargai.