¿Hacia dónde debería explorar el mercado de predicción chino?

Autor: Zuo Ye

La teoría de la aleatoriedad tiene sus orígenes en el juego, y la geometría proviene naturalmente de los sabios griegos.

La expresión de la incertidumbre cuantificada se convierte en el tema original de la teoría de probabilidades, esta es también la mayor diferencia entre los mercados de predicción y los casinos. Si revisas la documentación de PolyMarket, su argumento defiende que en los casinos existe un beneficio para la casa (House), desde la perspectiva de la ley de los grandes números, cualquiera que apueste durante mucho tiempo inevitablemente perderá.

El mercado de predicciones es un juego de dos vías de PVP, Polymarket no cobra tarifas de depósito o retiro a los usuarios, ni toma comisiones en los pedidos, evitando por completo la perturbación de la aleatoriedad.

No es suficiente, el PVP no es suficiente para que el Precio de Mercado = Probabilidad, también se necesita la Expectativa, solo los rendimientos esperados cuantificados pueden cubrir los costos de especulación, y la predicción del mercado puede liberarse de las limitaciones del casino y convertirse en un producto financiero puro.

Las probabilidades de entretenimiento hasta la muerte

Toda autoridad, política y noticias son solo ganancias y pérdidas digitalizadas.

El monopolio de la información no se logra ocultando las fuentes de los mensajes, sino monopolizando sus canales de difusión.

El periodismo moderno se origina en la censura de noticias durante la Segunda Guerra Mundial, Schramm estableció la comunicación como una disciplina independiente, incorporando métodos cualitativos y cuantitativos de la sociología y la estadística, el profesionalismo periodístico se convirtió en la invulnerabilidad del sector.

Al mismo tiempo, con la continua expansión de la base de votantes (mujeres, negros, jóvenes), las encuestas realmente comienzan a influir en el futuro de los políticos. Cómo inferir la tendencia general de los votantes a partir de una muestra más pequeña se convierte en una actividad rentable comercialmente; los medios lo necesitan, los partidos lo necesitan, e incluso los oponentes lo necesitan.

Sin embargo, tanto las encuestas como las noticias han sido durante mucho tiempo un modelo de negocio B2B, donde los medios venden la atención de los usuarios/público a las empresas, es decir, los usuarios son solo una parte de la venta y no pueden ganar dinero de la conciencia y las tendencias concentradas, lo que es similar a la ira contra las plataformas por la descentralización.

La violación de la privacidad es solo una excusa, lo importante es que la plataforma no paga.

A más tardar en 2014, el mundo académico ya estaba reflexionando sobre cómo combinar blockchain y mercados de predicción, liberándose del modelo de extracción de comisiones de las plataformas centralizadas tradicionales. Vitalik recuerda que la primera versión de Augur v1 nació en 2015, concretizando así este pensamiento.

Desafortunadamente, el libro blanco de Augur v1 se basa en una cadena lateral de Bitcoin, y Ethereum en ese momento aún no era suficiente para soportar aplicaciones a gran escala en la cadena. La “búsqueda excesiva” de la descentralización por parte de Augur también hizo que siempre estuviera atrapado en un grupo pequeño, sin poder formar externalidades positivas, y finalmente se volvió insignificante.

Descripción de la imagen: Diseño de Augur v1

Fuente de la imagen: @AugurProject

En el verano de DeFi de 2020, además de DEX y préstamos, tanto Jeff de Hyperliquid como Shayne Coplan de Polymarket estaban intentando nuevos mercados de predicción de nueva generación, con Ethereum + L2 + gobernanza descentralizada. El desarrollo tecnológico ha hecho que la eficiencia ya no sea un problema; la falta de una suficiente base de consumidores es el verdadero dilema.

Cuando llega el momento, el cielo y la tierra se unen en fuerza.

• El gran confinamiento global de 2020 llevó a la población mundial a adoptar un estilo de vida en línea, lo que naturalmente incluye los mercados de predicción;

• La Copa del Mundo 2022, el pico cíclico de las actividades de los casinos en todo el mundo, con un tamaño del mercado de apuestas en línea global de 100 mil millones de dólares, una parte considerable de la cual proviene de la Copa del Mundo;

• En las elecciones presidenciales de 2024, las exageraciones de Trump hacen que la trama sea impredecible, con un nivel de drama sin precedentes, y el 1% de tráfico global es una riqueza inmensa para Polymarket.

Después de las elecciones, Polymarket ha mantenido su cuota en una situación estable a través de financiamiento continuo, descuentos constantes (gratuitos) y su constante incursión en el mercado deportivo, al igual que Hyperliquid que pudo mantener su cuota de mercado después de emitir tokens. Polymarket ya ha superado su momento más peligroso.

La próxima Copa Mundial de 2026 será la batalla decisiva para determinar si Polymarket puede crecer hasta convertirse en el gigante del mercado de predicciones en línea; la incertidumbre política es demasiado fuerte, y no se compara con la seguridad y altos rendimientos de las actividades deportivas.

Descripción de la imagen: Predicción ≠ Juego

Fuente de la imagen: @zuoyeweb3

Aquí se debe explicar por qué los mercados de predicción son eficientes, utilizando la candidatura de Trump como ejemplo. Los 240 millones de votantes estadounidenses son el espacio muestral total, pero en realidad solo entre 150 y 160 millones de personas votarán (espacio muestral efectivo). Fuera de los estados rojos y azules fijos, lo que realmente decide a quién pertenece la presidencia son unos pocos estados clave, y dentro de esos estados clave, se pueden subdividir en diferentes condados decisivos.

Por lo tanto, las encuestas en los estados indecisos son cruciales, y agencias de encuestas como Gallup también diseñarán métodos de muestreo más “científicos y razonables” para investigar, ya que no es posible encuestar a todos los votantes, y basar inferencias sobre el total en una pequeña muestra se convierte en un gran desafío.

La paradoja aquí es que siempre hay una minoría clave que puede influir en las decisiones de la mayoría, y el mercado de predicciones puede investigar continuamente todos los parámetros de una muestra, apostando con una mayor probabilidad antes de que ocurra el resultado real.

Es decir, no se trata de que el mercado predictivo tenga una mayor capacidad de muestreo sobre la muestra, sino de que los parámetros extraídos se corrigen continuamente, y la opinión de cualquier persona se refleja en tiempo real en las cuotas.

Es decir, Polymarket es un “algoritmo de clúster”, que extrae continuamente el valor de probabilidad más alto de datos discretos y valida cruzadamente con el resultado final para mejorar la precisión.

Las probabilidades son la fijación de precios de largo/corto, divergencia/consenso. En el mercado de Polymarket, el evento es la unidad básica, y cada contrato estándar se acuña como 1 USDC, correspondiendo a Yes + No = 1, por ejemplo, un Yes de 0.5 debe corresponder a un No de 0.5.

Supongamos que el precio de compra de Alice y Bob es de 0.1 Yes y 0.1 No respectivamente, y que el precio actual del mercado es 0.5:

• Si Alice cree que la probabilidad futura superará 0.5, cuando se revelen los resultados finales, Alice ganará 0.9U.

• Si Bob cree que la probabilidad futura no superará 0.5 y vende esa acción, en ese momento Bob asegura una ganancia de 0.5U, ganando netamente 0.4U.

Por supuesto, la generación del precio inicial aquí y la fluctuación de precios requieren la participación de los creadores de mercado, así como la autorización de Polymarket para abrir el mercado. Al adoptar un mecanismo CLOB similar al de Perp DEX, Polymarket también admite órdenes limitadas y otras jugadas más complejas.

El mecanismo de Polymarker no es complejo, en general es 1, el precio actual de Yes y No y la diferencia con 1 representan su espacio de ganancias, por ejemplo, una probabilidad del 93% representa 0.93 Yes + 0.07 No = 1 USDC, si finalmente se invierte a No, entonces 0.93 se convierte en la ganancia inesperada.

Descripción de la imagen: Tiempo de sorpresa

Fuente de la imagen: @Polymarket

Y después de la apuesta, se puede comprar/vender en cualquier momento, convirtiéndose en parte de la liquidez del mercado, lo que es un medio de creación de mercado más eficiente que “comprar y dejar”. Además, Yes/No son las fuentes de ganancias/pérdidas el uno del otro, creando un mercado PvP extremo, donde la plataforma solo necesita facilitar de manera justa.

Por supuesto, en cuanto a los oráculos y su gobernanza, la apertura y cierre del mercado, la resolución de eventos controvertidos y otros muchos detalles, este artículo no se detiene demasiado. En términos generales, Polymarket es un producto de predicción comercializado en Internet, que simplemente utiliza tecnología blockchain y stablecoins, y no tiene mucha relación con la descentralización.

El entretenimiento está en las personas, no en los eventos.

La expansión del monopolio es en gran medida el resultado de una conspiración deliberada entre el capital organizado y el trabajo organizado.

Polymarket actualmente tiene tres pilares: elecciones políticas (Estados Unidos), eventos de noticias (Event) y deportes. Su mayor competidor, Kalshi, se centra en la conformidad y colabora con Robinhood, Jupiter, entre otros, enfatizando que aunque no generen ganancias, buscan atraer tráfico.

Descripción de la imagen: comparación de datos

Fuente de la imagen: @poly_data

En muchos de los nuevos mercados de predicción, en general, todos quieren convertirse en lo que es Blur para OpenSea, atrayendo la participación de los minoristas a través de airdrops anticipados para llevar a cabo su propia emisión de tokens, casi no existe la posibilidad de enfrentarse directamente a Polymarket o Kalshi.

Esto no tiene mucho que ver con la conformidad, la conformidad de Polymarket es un problema de precios, mientras que la conformidad de Hyperliquid es un gran problema, la liquidez de ambos no está ni cerca del mismo nivel.

Al fin y al cabo, las elecciones en Estados Unidos son un mercado nicho característico de Estados Unidos, mientras que los deportes son un mercado global masivo. Polymarket representa las preferencias de uso de los jóvenes estadounidenses; los individuos atomizados no apuestan, e incluso solo ven transmisiones en vivo de deportes electrónicos, pero eso no afecta su apuesta en eventos deportivos.

Antes de que Polymarket, Kalshi y la NFL colaboraran, la NBA ya había sido la primera en asociarse con DraftKings y FanDuel para las apuestas deportivas en 2023. Además de que la empresa matriz de la Bolsa de Nueva York adquirió acciones en Polymarket, FanDuel también ha iniciado una colaboración con CME, y el capital organizado ya ha comenzado a actuar.

La aplicación de acciones fraudulentas en la NBA no es más que el ruido generado por la legalización de “la apuesta deportiva” otorgada por la Corte Suprema en 2018, y no puede detener el avance de PL y Kalshi. Lamentablemente, la escala de las apuestas deportivas es limitada y el futuro es incierto.

La situación de Dongfang Moutai es similar; la virtualización y atomización de los jóvenes es una tendencia irreversible, y los eventos (Event) son, desde su perspectiva, un aburrido juego de los viejos. Además de los que les gusta y no les gusta Trump, existe un gran grupo de personas que no se interesa por Trump.

No solo defienden juntos Shanghai en el ciberespacio, sino que el estadounidense Ma Run también canta las líneas de “Soldados de la Trinchera 2”, aunque en la realidad podrían no estar entrelazados.

Fuera de las emociones generacionales, los casinos y las industrias delictivas han pasado a ser el problema menor en los mercados de predicción, con Polymarket valorado en 15 mil millones y Kalshi en 12 mil millones, que ya son valoraciones máximas.

El capital organizado solo invierte en actividades políticas, de noticias y deportivas que son seguras; ¿en qué más estarán interesados los jóvenes que se agrupan en el ciberespacio para que haya un futuro en los mercados de predicción?

No trates de entender a la generación Z, crea espacio para la generación Z, el marketing tradicional será contraproducente.

El trabajo organizado no necesariamente solo tiene la demanda de valor económico, o en otras palabras, ¿qué es lo más caro del siglo XXI?

Es el valor emocional, es la proyección de las propias necesidades emocionales, por ejemplo, la búsqueda de una identidad en el extranjero es el éxito excesivo del sistema de registro de hogares, un éxito que ha llevado a algunas personas a sufrir secuelas, el éxito de la planificación familiar no radica en la disminución de la tasa de matrimonio, sino en que Xiaodeng elige activamente convertirse en la última generación y considera que esto es una forma de resistencia y no de obediencia.

Los individuos atomizados no han disminuido su necesidad emocional del colectivo, sino que han crecido en secreto; mira la sala llena de gente en la conferencia, lo que se escucha no es el panel, sino la interacción real de los individuos solitarios.

A nivel mundial, los únicos personajes de entretenimiento que pueden hacer que la juventud participe colectivamente y dedique tiempo y recursos económicos son, atención, no eventos de entretenimiento, sino personajes de entretenimiento. El caso de Taylor Swift en EE. UU. y su embarazo fuera del matrimonio, si se conectan Xiaohongshu e Instagram, la tasa de conversión será definitivamente mejor que la de Trump.

Y durante el ciclo de explosión de una estrella, su drama es diario, los fans se atacan entre sí, se deshacen de sus ídolos y luego vuelven a apoyarlos, al igual que los productos de Disney que siempre están de moda, las estrellas pueden crear un mercado secundario.

Esto no es una fantasía, la participación en la financiarización del entretenimiento se ha convertido en un consenso global, el huracán cinematográfico vende camisetas, el Sr. Beast registra MrBeast Finance, G.E.M. invierte en startups de IA, y las ventas de memes de Kanye.

Esto será más seguro que la venta de NFT por parte de las estrellas o el aumento de precios, lo que la gente está apostando es sobre las personas, incluso la información privilegiada se convertirá en parte del mercado, porque las personas tienen sus propias ideas, el núcleo es que a los fanáticos no les importa.

La guerra interna entre los fans de los grupos de K-pop ya es una norma, lo importante es ganar, las pérdidas económicas y los beneficios no son importantes, lo más importante es satisfacer el valor emocional propio. El mercado de predicciones puede ser una proyección financiera de la economía de los fans.

Incluso se pueden construir estrategias de cobertura más avanzadas basadas en esto. Si se compra No antes del estreno de una película, equivale a cubrir el riesgo de opinión pública de un hermano/hermana, ya que, al final, si es buena o no y si se puede ganar dinero, ya se muestra durante el proceso de filmación.

La financiarización del entretenimiento no es que se busque la entretenimiento, sino que ya está altamente entretenido. En un mundo fragmentado, hay quienes celebran obtener licencias para el mercado de predicción, otros debaten que el mercado de predicción no es juego, y algunos ya están buscando nuevos mercados.

La familia Trump ha invertido en Polymarket, mientras que los forasteros siguen en la confusión, sería mejor ganar algo de dinero juntos, es lo más práctico.

Conclusión

El final de la globalización es el desacoplamiento gradual de bienes y servicios, y actualmente hemos comenzado a entrar en la etapa del comercio de servicios. Sin embargo, los humanos tienen una tendencia natural a socializar; si simplemente “localizamos” las elecciones estadounidenses como elecciones tailandesas, en realidad no tiene mucho sentido y, de hecho, está reduciendo la capacidad del mercado.

Buscar consenso en un mundo fracturado puede resultar en características diferentes, especialmente para los emprendedores chinos. La política y el deporte son elecciones de alto riesgo, operar en la clandestinidad siempre enfrentará limitaciones, mientras que la industria del entretenimiento se presenta como la entrada que minimiza riesgos.

CZ será interrogado por el mundo occidental debido a su identidad china, pero al menos, predecir cuántas pulgadas mide el trasero de Kardashian no pondrá en peligro la seguridad nacional.