¿Qué es una IPO? Condiciones y procesos para salir a bolsa en Hong Kong y EE.UU., más análisis de riesgos y ventajas

¿Has oído hablar de empresas preparando su IPO en las noticias financieras? ¿Te preguntas qué significa realmente este término? Vamos a descubrir qué es una IPO, cómo funciona en diferentes mercados y si vale la pena invertir en ellas.

¿Qué significa IPO?

Cuando una empresa crece, el capital inicial de sus fundadores se queda corto. Necesita financiación externa para seguir expandiéndose, y aquí es donde entra la IPO.

IPO (Initial Public Offering) significa “Oferta Pública Inicial” - el proceso por el cual una empresa privada se convierte en pública vendiendo acciones al público. Este paso marca la transición de propiedad privada a pública, permitiendo a los inversores originales monetizar su inversión.

Al salir a bolsa, la empresa no solo permite que millones de inversores compren sus acciones, sino que también recauda fondos para pagar deudas, impulsar su desarrollo y mejorar su imagen corporativa.

Proceso y requisitos para IPOs en Hong Kong

Proceso:

• Nombramiento de intermediarios (patrocinadores, contadores, abogados)
• Diligencia debida y auditoría
• Reestructuración e introducción de inversores estratégicos
• Presentación de solicitudes y revisión regulatoria
• Roadshow y fijación de precios
• Emisión y cotización

Requisitos: Para el mercado principal, debe cumplir al menos uno de estos criterios:

• Beneficios de al menos 20 millones HKD en el último año y 30 millones HKD acumulados en los dos años anteriores
• Capitalización bursátil de al menos 4 mil millones HKD e ingresos anuales de 500 millones HKD
• Capitalización de 2 mil millones HKD, ingresos anuales de 500 millones HKD y flujo de caja operativo de 100 millones HKD en los últimos tres años

Proceso y requisitos para IPOs en EE.UU.

Proceso:

• Contratación de bancos de inversión
• Registro ante la SEC
• Roadshow nacional
• Fijación del precio y selección de la bolsa
• Apertura al público
• Asignación de acciones y comienzo de cotización

Requisitos NYSE:

• Beneficios acumulados de 100 millones USD en tres años
• Capitalización global de 500 millones USD con ingresos anuales de 100 millones USD
• Capitalización de 750 millones USD con ingresos anuales de 75 millones USD

Requisitos NASDAQ: Varios criterios que combinan beneficios, valor de mercado, patrimonio y presencia de creadores de mercado.

Ventajas y riesgos de invertir en IPOs

Ventajas:

• Acceso a empresas de calidad a menor coste
• Mayor probabilidad de ganancias (las empresas suelen salir a bolsa en mercados alcistas)
• Simetría informativa entre inversores institucionales y minoristas

Riesgos:

• El entusiasmo inicial puede desvanecerse rápidamente
• Los grandes inversores pueden vender masivamente, dejando atrapados a los pequeños
• Los factores positivos ya pueden estar incorporados en el precio inicial

Personalmente, creo que las IPOs son como jugar con fuego: pueden calentarte rápidamente pero también quemarte si no tienes cuidado. He visto demasiadas empresas que parecían prometedoras en su salida a bolsa y luego se desplomaron cuando los grandes tiburones empezaron a vender. La mayoría de los pequeños inversores llegamos tarde a la fiesta y nos quedamos con las migajas.

Si te planteas invertir en IPOs, no te dejes llevar por el entusiasmo colectivo. Analiza bien la empresa, sus fundamentos y sus perspectivas reales de crecimiento antes de comprometer tu dinero. Y sobre todo, no inviertas lo que no puedas permitirte perder.