La empresa Cava (código de negociación: CAVA) está expandiéndose de manera constante a nivel nacional, aumentando continuamente el número de tiendas, lo cual es un buen signo en una etapa temprana del desarrollo de la marca. Sin embargo, aunque la velocidad de expansión de sus tiendas es alentadora, la desaceleración del crecimiento de las ventas en las mismas tiendas se ha convertido en un desafío considerable.

Recientemente, la dirección de Cava ajustó sus expectativas comerciales para todo el año, reduciendo las previsiones de ciertos indicadores clave. A pesar de la fuerte caída en el precio de las acciones, sigue manteniéndose en un nivel de valoración elevado, lo que ha llevado a los inversores a ser más cautelosos.

Cava está ampliando su presencia en el sector de comida rápida, especialmente en el nuevo mercado de comida rápida mediterránea. Desde su lanzamiento en el verano de 2023, su retorno de inversión ha sido bastante considerable. Sin embargo, a pesar de que su precio de acciones ha aumentado considerablemente en comparación con los 22 dólares de su oferta pública inicial (IPO), recientemente el precio de las acciones ha caído significativamente. Hasta ahora, este año el precio de las acciones ha caído un 40%, y la diferencia con el pico del año pasado de 172.43 dólares es considerable. Esto ha llevado a algunos inversionistas a preguntarse si podrá tener un repunte como cierta famosa empresa de chips. Sin embargo, esta posibilidad es ínfima, y todos pueden necesitar más paciencia para esperar que el precio de las acciones se recupere.

En el informe trimestral más reciente, los ingresos de Cava crecieron aproximadamente un 20%, gracias a la apertura de nuevas tiendas y un modesto crecimiento en las ventas comparables. El margen de beneficio a nivel de restaurante es del 26.3%, lo que demuestra que este modelo de negocio es bastante bien recibido en diversas localidades. Actualmente, la empresa cuenta con casi 400 tiendas en todo el mundo, manteniendo una tasa de crecimiento anual de dos dígitos altos. Sin embargo, un desempeño así no es suficiente para que las acciones de la compañía se disparen en el corto plazo como algunas empresas prominentes.

Además, la presión de la economía macro está afectando a las empresas de restauración, especialmente a los competidores de comida rápida que enfrentan problemas de afluencia de clientes. Chipotle (código de transacción: CMG) también experimentó una caída del 4% en las ventas en tiendas comparables en el segundo trimestre de este año, lo que se atribuye en parte a la volatilidad en las tendencias de venta y el entorno de consumo. Este entorno de mercado no es favorable para que Cava mantenga su estrategia de precios altos en competencia con algunas cadenas de comida rápida de bajo costo.

Por lo tanto, los inversores deben tener una visión a largo plazo y no apresurarse. La probabilidad de que el precio de las acciones alcance un nuevo máximo en el corto plazo es casi nula. Un enfoque más correcto es considerar si Cava puede mantener un crecimiento anual de más del 15%, al mismo tiempo que mantiene una rentabilidad saludable en las mismas tiendas y expande su cobertura geográfica. Si se logra esto, las ganancias de la empresa podrían aumentar gradualmente en los próximos años y el precio de las acciones podría aumentar de manera constante. Según el plan de la empresa, expandir la cantidad de tiendas a al menos 1000 para 2032 parece ser un camino viable. Sin embargo, dado el alto ratio precio-beneficio de 57 veces en la actualidad, el retorno de la inversión podría ser solo un crecimiento moderado.

Los riesgos a tener en cuenta son que la tendencia de ventas en tiendas comparables podría seguir deteriorándose, lo que afectaría la rentabilidad de las nuevas aperturas y, a su vez, impactaría en los planes de expansión. La valoración actual claramente no deja mucho margen de seguridad para esta situación.

En resumen, Cava tiene el potencial de desempeñarse bien a largo plazo, siempre que la dirección pueda encontrar maneras de acelerar el crecimiento de las ventas en las mismas tiendas. Sin embargo, es poco realista esperar que el precio de las acciones se dispare rápidamente. Los inversores deben tener paciencia y prestar atención a la expansión de las tiendas, el flujo de clientes, las tendencias de transacciones y los márgenes de beneficio a nivel de restaurante. Si estos indicadores clave tienen un buen desempeño a largo plazo, el precio de las acciones de Cava también aumentará.