Los ingresos de DocuSign en el segundo trimestre alcanzan $801 millones

DocuSign (NASDAQ:DOCU) presentó los resultados del segundo trimestre fiscal 2026 el 4 de septiembre de 2025, con ingresos de $801 millones, un aumento del 9% interanual, y facturación de $818 millones, un incremento del 13% interanual, mientras logró un margen operativo no-GAAP del 30%. El trimestre mostró un notable progreso en la Gestión Inteligente de Acuerdos (IAM) basada en IA, mayor tracción internacional y empresarial, y reforzó el enfoque de la dirección en el crecimiento rentable sostenido y la devolución de capital a los accionistas.

La aceleración de la facturación impulsa el impulso empresarial de DocuSign

Mientras aceleraba el crecimiento de la facturación al 13% interanual, la compañía también logró una mayor retención neta en dólares del 102% y un aumento en el tamaño promedio de los acuerdos, impulsado por mejoras en la retención bruta y renovaciones anticipadas sólidas. Los ingresos internacionales representaron el 29% del total, creciendo un 13% interanual.

“Los resultados comerciales del segundo trimestre superaron nuestras expectativas. Los ingresos fueron de $801 millones, un aumento del 9% interanual, y la facturación fue de $818 millones, un 13% más interanual. El rendimiento del segundo trimestre se aceleró y representó uno de nuestros trimestres de mayor crecimiento en los últimos dos años. Con fundamentos mejorados en clientes de eSignature y CLM, y una contribución creciente de la demanda de IAM. Estamos entusiasmados de ver que la facturación comienza a acelerarse anualmente y más aún cuando ajustamos por renovaciones anticipadas. La rentabilidad se benefició de la fortaleza de los ingresos, combinada con nuestro compromiso continuo de impulsar la eficiencia. Los márgenes operativos no-GAAP fueron del 30% mientras mantenemos una fuerte rentabilidad. Los márgenes de flujo de caja libre mejoraron moderadamente interanual al 27%, lo que respaldó importantes recompras de acciones con $200 millones este trimestre.”

– Allan C. Thygesen, CEO

La adopción de IAM se acelera junto con el liderazgo empresarial y de IA

IAM está posicionado para alcanzar un porcentaje de dos dígitos bajos de la cartera de suscripciones de la compañía para fin de año, con más del 50% de los representantes de cuentas empresariales cerrando al menos un acuerdo IAM y clientes Fortune 1000 como Sensata Technologies y T-Mobile adoptando gestión avanzada del ciclo de vida de contratos (CLM) y análisis impulsados por IA. El reciente lanzamiento de funciones impulsadas por IA como DocuSign Navigator, preparación de acuerdos y gestión de usuarios SCIM refuerza la diferenciación del producto.

La disciplina operativa mantiene altos márgenes durante la migración a la nube

El margen bruto no-GAAP se mantuvo estable en 82%, a pesar de los costos continuos de migración a la nube que representan un obstáculo interanual de aproximadamente 100 puntos básicos y una disminución temporal en el margen operativo debido a cambios en la combinación de compensación y beneficios únicos del año anterior. La compañía mantuvo una sólida posición de efectivo con $1.1 mil millones y sin deuda, continuando con contrataciones medidas e invirtiendo en excelencia comercial e I+D para la escalabilidad de IAM.

Mirando hacia adelante

La dirección proyecta ingresos de $804 millones a $808 millones para el tercer trimestre del año fiscal 2026 (punto medio de crecimiento interanual del 7%) e ingresos anuales de $3.189 mil millones a $3.201 mil millones para el año fiscal 2026 (punto medio de crecimiento interanual del 7%), con facturación anticipada de $3.325 mil millones a $3.355 mil millones para el año fiscal 2026 (punto medio de crecimiento del 7%). El margen operativo no-GAAP se estima entre 28% y 29% para el tercer trimestre y entre 28.6% y 29.6% para todo el año, mientras que el margen bruto no-GAAP anual enfrenta un obstáculo de aproximadamente un punto porcentual por la migración a la nube en curso, que se espera disminuya a partir del próximo año fiscal.

Personalmente, me parece que DocuSign está navegando bien la transición hacia servicios más avanzados de IA, aunque el ritmo de crecimiento del 7% proyectado para el año completo podría decepcionar a quienes esperaban una aceleración más pronunciada tras estos resultados trimestrales. La migración a la nube sigue siendo un lastre temporal que frena la expansión de márgenes, pero la posición de efectivo y las recompras de acciones demuestran confianza en su modelo de negocio a largo plazo.