El Dólar Canadiense (CAD) gana terreno frente al Dólar Estadounidense (USD) el martes por tercera sesión consecutiva. El par USD/CAD se deprecia tras la Encuesta de Confianza del Consumidor del Banco de Canadá, que mostró una disminución del 2.9% a 96.2 en septiembre desde 99.1 en agosto. La disminución reflejó crecientes preocupaciones sobre las perspectivas económicas. La atención ahora se dirige a la Revisión del Índice de Condiciones del Mercado Laboral de EE. UU. programada para más tarde en el día.

John Thompson, Analista Económico Jefe de Canadá, observó que la recuperación del sentimiento del consumidor desde mediados de 2024 ha sido gradual, lo que indica que pueden ser necesarios ajustes adicionales en la política monetaria por parte del Banco de Canadá (BoC). Thompson anticipa que el banco central reducirá las tasas en 25 puntos básicos (bps) en noviembre, con dos recortes adicionales proyectados para 2026.

El CAD, sin embargo, encontró apoyo tras el robusto Balance Comercial de julio y las cifras del PIB del segundo trimestre de la semana pasada, junto con datos de inflación de julio más altos de lo esperado, moderando las expectativas de reducciones adicionales en la tasa del Banco de Canadá. Los mercados de futuros ahora asignan aproximadamente un 82% de probabilidad de que el BoC mantenga su postura política actual en septiembre, mientras que la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en noviembre ha disminuido al 78% desde el 100%.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense frente a una canasta de seis monedas principales, está enfrentando desafíos y se cotiza alrededor de 97.40 en el momento de escribir. El Dólar lucha mientras los participantes del mercado aumentan sus apuestas sobre una reducción adicional de tasas por parte de la Reserva Federal estadounidense (Fed) a medida que las condiciones del mercado laboral continúan debilitándose.

La herramienta CME FedWatch indica que los mercados están valorando una probabilidad de casi el 88% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (bps) por parte de la Fed en la reunión de política de septiembre, frente al 84% de hace una semana, con expectativas en aumento para una posible reducción de 50 bps este mes.

La presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, declaró en una entrevista en CNBC el viernes que sigue sin estar segura de si septiembre es el momento adecuado para un recorte de tasas de interés, tras los datos de empleo más débiles. Agregó que las cifras de inflación elevadas continúan siendo motivo de preocupación, y que los funcionarios clave de la Reserva Federal pueden no estar completamente convencidos sobre un recorte de tasas en septiembre.

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS) informó el viernes que el Cambio en la Nómina No Agrícola de EE. UU. (NFP) aumentó en 24,000 en agosto, lo que estuvo por debajo de las expectativas del mercado de 78,000. Esta cifra siguió al aumento de 81,000 (revisado de 75,000) registrado en julio. Mientras tanto, la Tasa de Desempleo subió al 4.3% en agosto, como se anticipó, en comparación con el 4.2% anterior. Las Ganancias Horarias Promedio crecieron un 0.3% MoM en agosto, alineándose con las expectativas.

El saldo comercial de China se expandió a 742.5 mil millones de CNY en agosto, en comparación con 715.32 mil millones de CNY en el mes anterior. Las exportaciones aumentaron un 4.6% interanual en agosto frente al 7.8% en julio. Las importaciones del país crecieron un 1.5% interanual durante el mismo período frente al 4.6% registrado anteriormente.

El saldo comercial de Canadá se amplió a 7,420 millones mes a mes en julio, desde 5,480 millones en el mes anterior. El superávit comercial se expandió frente a la caída esperada a 5,010 millones. El Producto Interno Bruto (GDP) creció un 0.7% trimestre a trimestre en el Q2, tras el crecimiento del 0.4% en el Q1 y superando las expectativas de una expansión del 0.6%. Mientras tanto, el PIB anual del Q2 aumentó un 1.9%, en comparación con el crecimiento del 1.5% en el Q1, y superó la previsión del consenso de un aumento del 1.7%.

El Índice de Precios al Consumidor mensual de Canadá aumentó un 2.9% interanual en julio, superando tanto el aumento previo del 2.0% como el pronóstico del 2.4%.

El par USD/CAD está cotizando alrededor de 0.7390 el martes. El análisis técnico del gráfico diario revela que el par se mueve hacia abajo dentro de un patrón de canal descendente, lo que sugiere el fortalecimiento de un sesgo bajista. Además, el par se encuentra por debajo de la media móvil exponencial de nueve días (EMA), lo que indica un momento de precio a la baja a corto plazo.

Por el lado negativo, el par USD/CAD puede dirigirse al límite inferior del canal descendente a aproximadamente 0.7360, seguido por el mínimo de 10 meses de 0.7355, que se registró el 24 de julio. Una ruptura por debajo de esta zona de soporte crucial reforzaría la perspectiva bajista y podría llevar al par hacia el mínimo de 11 meses de 0.7293, observado en noviembre de 2024.

La resistencia inicial se encuentra en el EMA de nueve días de 0.7429, coincidiendo con el límite superior del canal descendente alrededor de 0.7440. Una ruptura por encima del canal debilitaría el sesgo bajista y podría incitar al par USD/CAD a probar el EMA de 50 días en 0.7469. Ganancias adicionales mejorarían el impulso de precios a mediano plazo y potencialmente abrirían el camino para que el par explore la región cerca del máximo de tres meses de 0.7566, registrado el 21 de agosto.